Что движет ценой на золото?

Сегодня золото востребовано не только в инвестиционных целях и для изготовления ювелирных изделий, но также используется в производстве определенных электронных и медицинских устройств.Золото (по состоянию на март 2021 года) составляло более 1700 долларов за унцию, и, хотя оно упало более чем на 300 долларов с сентября 2020 года, все же значительно выросло по сравнению с уровнями ниже 100 долларов, наблюдавшимися 50 лет назад. Какие факторы со временем приводят к росту цен на этот драгоценный металл?

Ключевые выводы

  • Инвесторы давно очарованы золотом, и цена на металл существенно выросла за последние 50 лет.
  • Как и на большинство сырьевых товаров, спрос и предложение невероятно важны, но золото также сохраняет дополнительную ценность.
  • Правительственные хранилища и центральные банки составляют один важный источник спроса на металл.
  • Инвестиционный спрос, особенно со стороны крупных ETF, является еще одним фактором, определяющим цену на золото.
  • Золото иногда движется против доллара США, потому что этот металл деноминирован в долларах, что делает его средством защиты от инфляции.
  • Поставки золота в основном связаны с добычей, которая с 2016 года стабилизировалась.

Резервы Центрального банка

Центральные банки хранят бумажную валюту и золото в резерве. По мере того как центральные банки диверсифицируют свои есть запасы, состоящие в основном из золота.

Bloomberg сообщил, что глобальные центральные банки покупают больше всего золота с тех пор, как США отказались отзолотого стандарта в 1971 году, при этом показатели за 2019 год незначительно снизились по сравнению с 50-летним рекордом 2018 года. По данным Всемирного совета по золоту, в 2019 году Турция была крупнейшим покупателем золота, за ней следовали Россия, Польша и Китай.В целом в 2019 году правительства закупили в общей сложности 650 тонн золота, что незначительно по сравнению с 656 тоннами, купленными в 2018 году, и все еще находится на уровне максимумов, не наблюдавшихся за 50 лет.

Стоимость доллара США

Цена на золото обычно обратно пропорциональна стоимости доллара США, потому что этот металл номинирован в долларах. При прочих равных условиях более сильный доллар США, как правило, удерживает цену на золото на более низком уровне и в большей степени контролирует, в то время как более слабый доллар США, вероятно, приведет к повышению цены на золото за счет увеличения спроса (поскольку при более слабом долларе можно купить больше золота. ).

В результате золото часто рассматривается как защита от инфляции. Инфляция — это когда цены растут, и по той же причине цены растут вместе с падением стоимости доллара. По мере роста инфляции растет и цена на золото.

Мировой спрос на ювелирные изделия и промышленность

По данным Всемирного совета по золоту, в 2019 году на ювелирные изделия приходилась примерно половина спроса на золото, который составил более 4400 тонн.Индия, Китай и США являются крупными потребителями золота для ювелирных изделий с точки зрения объемов.Еще 7,5% спроса связаны с технологиями и промышленным использованием золота, где оно используется в производстве медицинских устройств, таких как стенты, и прецизионной электроники, такой как устройства GPS.

Следовательно, на цены на золото может влиять основная теория потребительские товары, такие как ювелирные изделия и электроника, стоимость золота может возрасти.

Защита благосостояния

Во времена экономической нестабильности, как это было во времена экономического спада, все больше людей обращаются к инвестированию в золото из-за его непреходящей ценности. Золото часто считается «убежищем» для инвесторов в неспокойные времена. Когда ожидаемая или фактическая доходность облигаций, акций и недвижимости падает, интерес к инвестированию в золото может возрасти, что приведет к росту его цены. Золото можно использовать в качестве хеджирования для защиты от экономических событий, таких как девальвация валюты или инфляция. Кроме того, считается, что золото обеспечивает защиту и в периоды политической нестабильности.

Инвестиционный спрос

Золото также пользуется спросом со стороны биржевых фондов, которые владеют металлом и выпускают акции, которые инвесторы могут покупать и продавать. SPDR Gold Trust (GLD ) является крупнейшим и владеет более 1078 тонн золота в марте 2021 года. В целом, по данным Всемирного совета по золоту, закупки золота у различных инвестиционных механизмов в 2019 году составили 1271,7 тонны, что составляет более 29%. от общего спроса на золото.

Краткий обзор

В то время как некоторые ETF представляют собой владение реальным металлом, другие владеют акциями горнодобывающих компаний, а не фактическим золотом.

Производство золота

Основные игроки в мировой золотодобыче включают Китай, Южную Африку, США, Австралию, Россию и Перу.Производство золота в мире влияет на цену золота, что является еще одним примером удовлетворения спроса предложения.Производство золота шахта была примерно3260 тонн в 2018 году, по сравнению с 2500 в 2010 году

Однако, несмотря на рост за десятилетний период, объем добычи золота с 2016 года существенно не изменился. Одна из причин заключается в том, что «легкое золото» уже добыто; шахтерам теперь приходится копать глубже, чтобы получить доступ к качественным золотым запасам. Тот факт, что к золоту труднее получить доступ, создает дополнительные проблемы: горняки подвергаются дополнительным опасностям, а воздействие на окружающую среду усиливается. Короче говоря, получить меньше золота стоит больше. Это увеличивает затраты на добычу золота, что иногда приводит к повышению цен на золото.

Суть

Мы давно и, вероятно, будем любить золото. Сегодня спрос на золото, количество золота в резервах центрального банка, стоимость доллара США и желание держать золото в качестве защиты от инфляции и девальвации валюты — все это способствует росту цен на драгоценный металл.