Понимание готовности и способности ваших клиентов рисковать
При разработке надежного инвестиционного портфеля для отдельного клиента финансовый консультант должен учитывать ключевые факторы, которые помогают разработать наиболее подходящую инвестиционную стратегию. В конечном счете, первоочередной задачей является достижение финансовых целей клиента, а ключевые соображения — это готовность и способность клиента идти на риск для достижения этих целей. С этими проблемами тесно связаны многочисленные фундаментальные аспекты, которые каждый финансовый консультант должен изучить, прежде чем строить надежный портфель.
Готовность и способность рисковать не всегда могут совпадать. Например, человек в приведенном выше примере с высокими активами и низкими обязательствами может иметь высокую способность брать на себя риск, но также может быть консервативным по своей природе и выражать низкую готовность идти на риск. В этом случае готовность и способность идти на риск различаются и будут влиять на окончательный процесс построения портфеля. Подходящая инвестиция, соответствующая желанию и способности инвестора (личные обстоятельства) принять на себя определенный уровень риска. Важно, чтобы оба эти критерия были выполнены. Если инвестиция должна быть подходящей, недостаточно заявить, что инвестор склонен к риску. Они также должны иметь финансовое положение, чтобы рискнуть. Также необходимо понимать характер рисков и возможные последствия.
Ключевые выводы
- Как ответственный финансовый консультант, вы всегда должны привлекать своих клиентов к подходящим инвестициям, которые соответствуют как их желанию, так и способности брать на себя риск.
- Толерантность к риску измеряет субъективные аспекты толерантности к риску, включая личность клиента, то, как он реагирует на реальные или потенциальные убытки, а также каковы их цели и приоритеты.
- Способность или способность принимать меры риска измеряет объективные факторы, такие как временной горизонт, возраст, потребность в доходе и семейное положение.
- Другие вопросы, связанные с риском, связаны с ситуациями с ликвидностью и налогами, о которых советники должны знать при вычислении общей рискованности портфеля.
Толерантность к риску
Терпимость к риску часто путают со способностью к риску, но на самом деле, хотя эти два понятия похожи и связаны, эти два понятия существенно отличаются друг от друга. Возможно, самый простой способ понять их — рассматривать их как противоположные стороны одной медали.
Когда финансовый консультант имеет дело с терпимостью клиента к риску, он определяет умственную и эмоциональную способность клиента справляться с риском. По сути, этот аспект управления рисками заключается в понимании и уважении уровня инвестиционного или финансового риска, на который клиент может спокойно пойти, или степени неуверенности, которую клиент может выдержать, не теряя сна. Как правило, уровень риска, который клиент считает приемлемым, зависит от его возраста, финансовой стабильности и безопасности, а также от инвестиционных целей, которые клиент хочет или должен достичь. Консультанты иногда используют анкеты или опросы, чтобы лучше понять, насколько рискованным должен быть инвестиционный подход.
Готовность идти на риск означает неприятие риска человеком. Если человек выражает сильное желание не видеть снижения стоимости счета и готов отказаться от потенциального прироста капитала для достижения этого, этот человек будет иметь низкую готовность брать на себя риск и не склонен к риску. И наоборот, если человек выражает желание максимально возможной прибыли и готов терпеть большие колебания стоимости счета для ее достижения, этот человек будет иметь высокую готовность идти на риск и является соискателем риска.
Емкость риска
Другая сторона медали — это способность к риску или способность идти на риск. Это больше похоже на игру с объективными финансовыми цифрами. Финансовый консультант должен проанализировать портфель клиента, принимая во внимание финансовые показатели, которые указывают на уровень, до которого прибыль клиента может противостоять риску в случае потенциальных убытков, и сравнить это с тем, насколько потенциально выгоден риск с точки зрения возможного прироста капитала.. Способность к риску ограничена несколькими аспектами и включает потенциальную потребность клиента в ликвидности или быстром доступе к наличным деньгам, а также то, насколько быстро клиенту необходимо достичь своих финансовых целей.
Способность брать на себя риски оценивается посредством анализа активов и пассивов человека. Человек с большим количеством активов и небольшим количеством обязательств имеет высокую способность брать на себя риски. И наоборот, человек с небольшими активами и высокими обязательствами имеет низкую способность принимать на себя риски. Например, человек с хорошо финансируемым пенсионным счетом, достаточным количеством сбережений на случай чрезвычайных ситуаций и страховым покрытием, а также дополнительными сбережениями и инвестициями (без ипотечных или личных кредитов), вероятно, имеет высокую способность брать на себя риски.
Прочие соображения
Риск ликвидности
Риск ликвидности часто является серьезным источником беспокойства для клиентов. Возможность быстро продать активы и обменять их на наличные не всегда является необходимостью, но большинство инвесторов по-прежнему находят утешительным знать, что у них есть возможность покрыть внезапные или непредвиденные расходы, такие как неотложная медицинская помощь. Риск заключается в типах инвестиций, которыми владеет клиент. Например, финансовый консультант может посоветовать инвестиции в частный капитал для клиентов, которые меньше озабочены быстрым доступом к наличным деньгам, поскольку компромисс может привести к значительно более высокой доходности. С другой стороны, клиенты, обеспокоенные ликвидностью, выиграют от инвестиций в торгуемые на бирже фонды (ETF) и акции, которые представляют собой инвестиции, которые могут быть легко ликвидированы по справедливой рыночной стоимости.
Налоговые проблемы для инвесторов
Финансовый консультант также должен определить, как правильно построить инвестиционный счет клиента, основываясь на любых налоговых проблемах, которые могут возникнуть у клиента. Это во многом зависит от временного горизонта клиента и инвестиционных целей.
Например, предположим, что клиент создает инвестиционный счет для накопления на пенсию и хочет отложить налоговые платежи по инвестициям клиента до того момента, когда он выйдет на пенсию. Большинство клиентов предпочитают откладывать налоги до выхода на пенсию, потому что тогда они обычно попадают в значительно более низкую налоговую категорию из-за гораздо меньшего дохода, чем в течение их активной трудовой жизни. Для клиента в этой ситуации лучший курс действий, который может предпринять финансовый консультант, — это настроить инвестиции через средство, такое как учетная запись Roth IRA, которая обычно позволяет снимать средства без налогов и штрафов после того, как клиент достигнет возраст 59 1/2. Однако для клиентов, которые ожидают частого снятия инвестиционного капитала до выхода на пенсию, нет никакой выгоды от инвестирования через инвестиционный счет с отложенным налогом.