Что считается хорошим соотношением затрат?

Опубликовано · Обновлено

Коэффициент расходов показывает сумму, которую инвестиционная компания взимает с инвесторов за управление инвестиционным портфелем, паевым инвестиционным фондом или биржевым фондом (ETF).Коэффициент представляет собой все комиссии за управление и операционные расходы фонда.

Коэффициент расходов рассчитывается путем деления операционных расходов паевого инвестиционного фонда на среднюю общую долларовую стоимость всех активов в фонде. Коэффициенты расходов указаны в проспектах каждого фонда и на многих финансовых сайтах.

Ключевые выводы

  • Коэффициент расходов — это ежегодные расходы, выплачиваемые управляющим фондами держателями паевых инвестиционных фондов или ETF.
  • Конкуренция привела к резкому падению коэффициентов расходов за последние несколько лет.
  • Разумный коэффициент расходов для активно управляемого портфеля составляет от 0,5% до 0,75%, в то время как коэффициент расходов, превышающий 1,5%, в наши дни обычно считается высоким.
  • Для пассивных или индексных фондов типичное соотношение составляет около 0,2%, но в некоторых случаях может составлять 0,02% или меньше.

Высокие и низкие коэффициенты

Ряд факторов определяет, считается ли соотношение расходов высоким или низким. Хороший коэффициент расходов, с точки зрения инвестора, составляет от 0,5% до 0,75% для активно управляемого портфеля. Коэффициент расходов более 1,5% считается высоким.

Коэффициент расходов для паевых инвестиционных фондов обычно выше, чем для ETF. Это потому, что ETF управляются пассивно. Активы, хранящиеся в них, выбираются так, чтобы отражать индекс, такой как S&P 500, и редко нужно вносить изменения в выборку. С другой стороны, инвестиционный фонд активно управляется. Активы в них постоянно контролируются и меняются для максимальной эффективности фонда.

Краткий обзор

Паевые инвестиционные фонды, как правило, несут более высокие коэффициенты расходов, чем ETF, потому что они требуют большего практического управления.

Средний коэффициент расходов для активно управляемых паевых инвестиционных фондов составляет от 0,5% до 1,0%. Они редко превышают 2,5%. Для пассивных индексных фондов типичный коэффициент составляет около 0,2%.

Факторы, влияющие на коэффициенты расходов

Расходы могут значительно различаться в зависимости от типа фондов. Категория инвестиций, стратегия инвестирования и размер фонда могут повлиять на соотношение расходов. Фонд с меньшим количеством активов обычно имеет более высокий коэффициент расходов из-за его ограниченной базы для покрытия расходов.

Международные фонды могут иметь высокие операционные расходы, потому что им может потребоваться персонал в нескольких странах.

Фонды с большой капитализацией со средним коэффициентом расходов 1,25%, как правило, дешевле, чем фонды с низкой капитализацией, которые в среднем составляют 1,4%.

Влияние на прибыль инвестора

Расходы фонда могут существенно повлиять на прибыль инвестора. Если фонд реализует общую годовую доходность в 5%, но взимает с общих расходов 2%, то 40% прибыли фонда съедаются комиссиями.

Вот почему инвесторы всегда должны сравнивать расходы при исследовании фондов. Расходы фонда будут перечислены в его проспекте и на веб-сайте компании, а также могут быть найдены на многих финансовых веб-сайтах.

Как индексные фонды проложили путь к снижению расходов

Поскольку индексные фонды становятся все более популярными, они поощряют более низкие коэффициенты расходов. Индексные фонды воспроизводят доходность определенного рыночного индекса. Этот вид инвестирования считается пассивным. Управляющие их портфелями покупают и держат репрезентативную выборку ценных бумаг в целевых индексах, а затем оставляют их в покое, если сам индекс не изменится. Таким образом, индексные фонды обычно имеют коэффициент расходов ниже среднего.

Что означает активное управление

Управляющие фондами, которыми активно управляют, могут увеличивать или уменьшать подверженность фонда отдельным акциям или целым секторам. Они проводят обширные исследования и анализ при рассмотрении акций и облигаций. Эта дополнительная работа означает, что вложения при активном управлении обходятся дороже.

Активно управляемые портфели имеют тенденцию к более широкому диапазону. Их менеджеры смотрят на акции с разной рыночной капитализацией, а также на международные компании и специализированные сектора. Управление активами требует большего опыта.

Как правило, паевые инвестиционные фонды, инвестирующие в крупные компании, должны иметь коэффициент расходов не более 1%, в то время как фонд, ориентированный на небольшие компании или международные акции, должен иметь коэффициент расходов ниже 1,25%.

Суть

Как и в большинстве случаев, вы часто получаете то, за что платите. Однако в мире инвестирования есть достаточно свидетельств того, что недорогие пассивные фонды, использующие стратегию индексации, часто превосходят активное управление, особенно после учета сборов и налогов. Для активных фондов высокие коэффициенты расходов должны быть оправданы экстраординарной доходностью или должны приносить инвесторам какие-то другие выгоды, поскольку конкуренция привела к резкому снижению платы за управление за последнее десятилетие.


Похожие статьи