Почему правило 4% больше не работает для пенсионеров

Когда дело доходит до пенсионного планирования, правило 4% является проверенным методом получения пенсионного дохода из инвестиционного портфеля без преждевременного истощения основной суммы портфеля. Это правило гласит, что пенсионер обычно может снимать около 4% стоимости своего портфеля каждый год, при условии, что портфель размещается как минимум на 40% в акциях.

Однако эта традиционная стратегия недавно подверглась критике со стороны пенсионных экспертов, которые утверждают, что такая скорость ухода более нереалистична в нынешних экономических условиях.

Ключевые выводы

  • Правило 4% гласит, что пенсионер обычно может снимать около 4% стоимости своего портфеля каждый год при условии, что в портфель вложено не менее 40% акций.
  • Такая скорость вывода средств больше нереальна в нынешних экономических условиях.
  • Годовая прибыль, полученная в портфеле в течение первых нескольких лет, будет иметь гораздо большее влияние на общую прибыль, полученную инвестором, чем прибыль, полученная в последующие годы.
  • Следовательно, если пенсионный портфель, который в значительной степени инвестирован в облигации на сегодняшнем рынке, останется инвестированным в течение следующих 30 лет, то он, вероятно, будет приносить менее половины средней исторической ставки в течение первых нескольких лет.

Обескураживающие новости

Группа экспертов по пенсионному планированию совместно с Morningstar, компанией, которая проводит независимые исследования как отдельных ценных бумаг, так и финансовых рынков, недавно выпустила документ, в котором указывается, что для пенсионеров становится все менее вероятным выводить 4% своих портфелей каждый год. и рассчитываем, что они прослужат 30 лет.

Авторы подкрепляют это утверждение данными, показывающими резкую разницу между текущими и историческими процентными ставками.Они показывают, что индекс среднесрочных государственных облигаций Ибботсона показал среднюю годовую совокупную доходность примерно 5,5% в год вплоть до 2011 года. Однако текущие процентные ставки ближе к 2%, и авторы считают, что это вряд ли что-то изменит. время в ближайшее время.

Это изменение вызвало существенное расхождение между финансовой реальностью и историческими предположениями, которые встроены в смоделированные компьютерные модели, используемые многими специалистами по финансовому планированию.Эксперты Morningstar утверждают, что эти предположения больше не могут обеспечить точный прогноз, потому что мы были в периоде длительного отклонения от исторических средних значений, и математические предположения, основанные на историческом среднем значении, таким образом, будут существенно неточными, по крайней мере, в первые годы. проекции.

В чем проблема?

Они указывают на то, чтогодовая прибыль, полученная в портфеле в течение первых нескольких лет, будет иметь гораздо большее влияние на общую прибыль, полученную инвестором, чем прибыль, полученная в последующие годы.  Следовательно, если пенсионный портфель, который в значительной степени инвестирован в облигации на сегодняшнем рынке, останется инвестированным в течение следующих 30 лет, то он, вероятно, будет приносить менее половины средней исторической ставки в течение первых нескольких лет.

Если портфель вырастет в среднем только на 2% в течение этого периода, а инвестор снимет 4%, то основная сумма в портфеле будет существенно уменьшена на оставшуюся часть периода вывода, что существенно повысит вероятность того, что портфель станет преждевременным. истощены.Эксперты рекомендуют пенсионерам скорректировать процент выбытия до 2,8% в год в обозримом будущем, чтобы избежать этой дилеммы.

Возможные альтернативы

Конечно, многие пенсионеры не смогут комфортно прожить на уровне выбытия менее 3% в год. У тех, кто сталкивается с этой дилеммой, есть три основных альтернативы на выбор:

  • Они могут продолжать работать еще несколько лет и продолжать увеличивать свои пенсионные сбережения.
  • Они могут более агрессивно инвестировать свои сбережения в надежде, что они вырастут достаточно, чтобы восполнить дефицит.
  • Они могут научиться жить на меньший годовой доход.

Конечно, первый вариант в большинстве случаев представляет наименьший риск, но во многих случаях этот вариант также может быть самым неприятным.

Перераспределение портфеля может быть более приемлемой альтернативой, если принимаются меры по ограничению принимаемого риска. Те, кто ищет текущий доход, могут обратить внимание на инструменты, которые предлагают только умеренный риск, такие как привилегированные акции и паевые инвестиционные фонды или ETF, инвестирующие в облигации или другие приносящие доход ценные бумаги.

В некоторых случаях пенсионеры могут жить на меньший доход, по крайней мере, в течение нескольких лет, особенно если их дома скоро будут оплачены.

Суть

Некоторое сочетание этих альтернатив может быть лучшим выбором для многих. Работа с частичной занятостью, некоторые разумные изменения в портфеле и некоторые меры по сокращению затрат могут иметь большое значение для сохранения этого гнездового яйца. Для получения дополнительной информации о пенсионном планировании и о том, как вы можете максимизировать свои сбережения, проконсультируйтесь с представителем пенсионного плана вашей компании или финансовым консультантом.