Почему биткойн имеет непостоянную стоимость

Колебания спотового курса биткойновна биржах криптовалют обусловлены многими факторами.На традиционных рынках волатильность измеряется индексом волатильности, также известным как индекс волатильности CBOE (VIX).Совсем недавностал доступениндекс волатильности биткойнов.Известный как индекс волатильности биткойнов, он направлен на отслеживание волатильности ведущей мировой цифровой валюты по рыночной капитализации в различные периоды времени.

Стоимость Биткойна исторически была довольно нестабильной.Например, за трехмесячный период с октября 2017 года по январь 2018 года волатильность цены биткойна достигла почти 8%.Это более чем вдвое превышает волатильность биткойна за 30-дневный период, заканчивающийся 15 января 2020 года. Но почему биткойн такой волатильный? Вот лишь некоторые из многих факторов, влияющих на волатильность биткойнов.

Плохие новости снижают уровень усыновления

Новостные события, которые пугают пользователей биткойнов, включают геополитические события и заявления правительств о том, что биткойн, вероятно, будет регулироваться. Среди первых последователей Биткойна было несколько злоумышленников, которые создавали заголовки новостей, вызывающие страх у инвесторов.

Главные новости о биткойнах за десять лет существования криптовалюты включают в себя  банкротство Mt. Gox  в начале 2014 года, а совсем недавно — южнокорейской биржи Yapian Youbit.Другие новости новостей,которые потрясли инвестор включают использование громких Bitcoin в сделках снаркотиками через Шелковый путь,который закончился с закрытием ФБР на рынке в октябре 2013 года

Все эти инциденты и последовавшая паника в обществе резко снизили стоимость биткойнов по сравнению с фиатными валютами. Однако инвесторы, дружественные к биткойнам, рассматривали эти события как свидетельство созревания рынка, что привело к значительному росту стоимости биткойнов по отношению к доллару в течение короткого периода времени сразу после новостных событий.

Воспринимаемая ценность Биткойна колеблется

Одна из причин, по которой биткойн может колебаться по отношению к фиатной валюте, — это воспринимаемое средство сбережения по сравнению с фиатной валютой. Биткойн обладает свойствами, которые делают его похожим на золото. Он регулируется дизайнерским решением разработчиков базовой технологии об ограничении ее производства фиксированным количеством в 21 миллион BTC.

Поскольку это заметно отличается от фиатной валюты, которой динамично управляют правительства, которые хотят поддерживать низкую инфляцию, высокую занятость и удовлетворительный рост за счет инвестиций в капитальные ресурсы, поскольку экономики, построенные с использованием фиатных валют, демонстрируют признаки силы или слабости, инвесторы могут выделять больше или меньше их активов в биткойны.

Неопределенность будущей стоимости биткойна

Неустойчивость биткойнов также в значительной степени обусловлена ​​различным восприятием внутренней ценности криптовалюты как средства сбережения и метода передачи стоимости. Средство сбережения — это функция, с помощью которой актив может быть полезен в будущем с некоторой предсказуемостью. Средство сбережения можно сохранить и в будущем обменять на какой-нибудь товар или услугу.

Метод передачи стоимости — это любой объект или концепция, используемые для передачи собственности в виде активов от одной стороны к другой. Нестабильность Биткойна в настоящее время делает его несколько неясным средством сбережения, но обещает почти беспроблемную передачу ценности. В результате мы видим, что стоимость биткойна может колебаться в зависимости от новостных событий так же, как мы наблюдаем с фиатными валютами.

Риски крупных держателей валюты

Bitcoin волатильности также в определенной степени обусловлен держателями крупных пропорций непогашенного поплавка валюты. Для биткойн-инвесторов с текущими активами более 10 миллионов долларов непонятно, как они могли бы ликвидировать такую ​​большую позицию в фиатную без серьезного изменения рынка. Действительно, может быть неясно, как они вообще ликвидируют позицию такого размера за короткий период времени, поскольку большинство бирж криптовалюты устанавливают 24-часовые лимиты на снятие средств намного ниже этого порога.

Биткойн еще не достиг уровня принятия на массовом рынке, который был бы необходим для обеспечения стоимости опциона крупным держателям валюты.

Нарушения безопасности вызывают нестабильность

Биткойн также может стать нестабильным, когда сообщество биткойнов обнаруживает уязвимости безопасности, пытаясь произвести массовые отклики с открытым исходным кодом в виде исправлений безопасности. Такой подход к безопасности, как это ни парадоксально, дает отличные результаты, в его активе множество ценных инициатив в области программного обеспечения с открытым исходным кодом, включая Linux. Разработчики биткойнов должны сообщать общественности о проблемах безопасности, чтобы создавать надежные решения.

Это был взлом, который привел Yapian Youbit к банкротству, в то время как многие другие криптовалюты также попали в заголовки из-за взлома или кражи тайников криптовалюты. В качестве раннего примера, в апреле 2014 года уязвимости OpenSSL, атакованные ошибкой Heartbleed и о которых сообщил сотрудник службы безопасности Google Нил Мехта, привели к снижению цен на биткойны на 10% за месяц.

Биткойн и разработка программного обеспечения с открытым исходным кодом построены на той же фундаментальной предпосылке, что копия исходного кода доступна пользователям для изучения. Эта концепция возлагает ответственность за высказывание озабоченности по поводу дизайна программного обеспечения на сообщество, так же как ответственность сообщества заключается в том, чтобы прийти к консенсусу в отношении модификаций этого основного исходного кода. Из-за открытого разговора и дебатов относительно сети Биткойн, нарушения безопасности, как правило, широко освещаются.

Высокие потери вызывают страх

Стоит отметить, что вышеупомянутые кражи и последующие новости об убытках оказали двойное влияние на волатильность. Они сократили общее количество биткойнов в обращении, что потенциально повысило стоимость оставшегося биткойна из-за возросшего дефицита. Однако преодоление этого подъема оказал негативный эффект последовавшего за этим новостного цикла.

Примечательно, что другие биткойн-шлюзы ожидали масштабного сбоя на Mt. Gox положительно влияет на долгосрочные перспективы биткойна, что еще больше усложняет и без того сложную историю волатильности валюты. Поскольку компании, принявшие решение на раннем этапе внедрения, были устранены с рынка из-за плохого управления и дисфункциональных процессов, более поздние участники учатся на своих ошибках и встраивают более эффективные процессы в свои собственные операции, укрепляя инфраструктуру криптовалюты в целом.

Страны с высокой инфляцией и биткойны

Вариант использования биткойна в качестве валюты для развивающихся стран, которые в настоящее время испытывают высокую инфляцию, ценен, если учесть волатильность биткойна в этих странах по сравнению с волатильностью биткойна в долларах США. Биткойн гораздо более волатилен по отношению к доллару США, чем аргентинское песо с высокой инфляцией по отношению к доллару США.

При этом практически беспроблемный перевод биткойнов через границы делает его потенциально очень привлекательным инструментом заимствования для аргентинцев, поскольку высокий уровень инфляции по кредитам в песо потенциально оправдывает принятие на себя некоторого промежуточного риска волатильности валюты в ссуде, деноминированной в биткойнах, финансируемой извне. Аргентина.

Точно так же спонсоры за пределами Аргентины могут получить более высокую прибыль в рамках этой схемы, чем они могут использовать другие долговые инструменты, деноминированные в их национальной валюте, что потенциально компенсирует некоторые риски подверженности аргентинскому рынку с высокой инфляцией.

Налоговый режим снижает волатильность

По данным налоговой службы (IRS), биткойн фактически считается активом для целей налогообложения. Это оказало неоднозначное влияние на волатильность биткойна. С другой стороны, любое заявление о признании валюты положительно влияет на рыночную оценку валюты.

И наоборот, решение IRS назвать это собственностью имело как минимум два негативных эффекта. Во-первых, это усложнение для пользователей, которые хотят использовать его в качестве формы оплаты. Согласно новому налоговому закону, пользователи должны будут регистрировать рыночную стоимость валюты во время каждой транзакции, какой бы небольшой она ни была. Понятно, что необходимость в ведении записей может замедлить внедрение, так как это кажется слишком большой проблемой для многих пользователей.

Во-вторых, решение назвать валюту формой собственности для целей налогообложения может быть сигналом для некоторых участников рынка о том, что IRS готовится ввести более строгие правила позже. Очень сильное регулирование валюты может привести к замедлению скорости принятия валюты до точки, при которой она не сможет достичь массового принятия, что имеет решающее значение для ее общей полезности в обществе. Недавние действия IRS неясны в отношении их сигнальных мотивов и, следовательно, имеют смешанные сигналы для рынка биткойнов.