Почему процентные ставки затрагивают всех
Процентные ставки влияют на решения, которые вы принимаете с деньгами. Некоторые из них очевидны — подумайте о том, сколько денег вы бы положили на свой сберегательный счет, если бы он платил 15% вместо 0,5%. Насколько меньше денег вы вложили бы в акции или в свой 401 (k), если бы вы могли получить 15% на простой банковский счет? С другой стороны, вы можете взять новую кредитную карту под 3%, но вы, вероятно, не будете брать взаймы под 30%, если в этом нет крайней необходимости.
Есть и менее очевидные последствия. Для предпринимателей и банкиров процентные ставки влияют на расчеты будущей прибыльности. Например, легко выйти на рынки капитала и профинансировать новый проект, когда процентные ставки находятся на историческом минимуме, но тот же проект может не приносить прибыли в долгосрочной перспективе, если ожидаемые процентные платежи удвоятся. Это, в свою очередь, влияет на то, какие продукты и услуги предлагаются в экономике, какие рабочие места становятся доступными и как структурируются инвестиции.
Процентные ставки и согласование
Интерес выполняет несколько важных функций в рыночной экономике. Наиболее очевидным является координация между вкладчиками и заемщиками; вкладчикам выплачиваются проценты за то, что они откладывают свое потребление на будущую дату, в то время как заемщики должны платить проценты, чтобы потреблять больше в настоящем. Когда сбережений относительно больше, предложение ссудных средств увеличивается, и их цена — процентная ставка — должна падать. Когда больше людей хотят брать взаймы, чем могут удовлетворить текущие сбережения, цена новых денег повышается, и процентные ставки должны расти.
Поскольку процентные ставки влияют на количество новых мультипликатор депозитов и, соответственно, на инфляцию. Вот почему классическое средство ФРС от высокой инфляции — повышение процентных ставок.
Не существует единой или единой естественной процентной ставки; Затраты на выплату процентов зависят от физических характеристик спроса и предложения для каждого рынка. В экономике существует несколько основных процентных ставок, особенно когда на них влияет центральный банк, такой как Федеральная резервная система. Изменения этих процентных ставок, таких как ставка по федеральным фондам или учетная ставка, могут повлиять на всю форму экономики.
Процентные ставки и геометрия экономики
Процентные ставки имеют большое значение в определении геометрии экономики, имея в виду фактическое распределение труда и ресурсов. Имеет значение, какие отрасли растут, а какие сокращаются, а также куда люди вкладывают финансовый и физический капитал. Процентные ставки определяют большую часть этого движения.
Люди часто говорят об экономике в терминах крупных агрегатов. Прочтите отчет Бюро статистики труда США (BLS) или Национального бюро экономических исследований (NBER) или включите «говорящие головы» на CNBC, и вы услышите такие термины, как «общие потребительские расходы» или «чистое производство». выход.» Проще рисовать широкие темы макроэкономической кистью; даже большинство профессиональных экономистов не прибегают к такому анализу.
Проблема с сосредоточением внимания на широком и макросе в том, что вы, вероятно, упустите важные различия. Большие числа никогда не рассказывают всей истории. Например, по данным Бюро экономического анализа (BEA), общий рост ВВП США в 2014 году составил 3,66%, что намного ниже 6,31%, зафиксированных в 2004 году. Это не обязательно означает, что экономика была вдвое сильнее. в 2004 году, однако.
Процентные ставки и жилищный пузырь
Экономика в 2004 году была совсем не здоровой; его поддерживал неконтролируемый рынок жилья. В США наблюдались рекордные продажи домов и стоимости недвижимости в течение шести лет подряд, начиная с 2001 года, когда Федеральная резервная система снизила целевую ставку по федеральным фондам с 5,5% до 1,75%. Без этого резкого падения процентных ставок маловероятно, что рынок жилья взорвался бы таким же образом.
Низкие процентные ставки сделали слишком легким получение ипотечных кредитов. Это также сделало слишком легкими для реализации долгосрочные капиталоемкие проекты, такие как строительство домов. Строители и покупатели жилья были опьянены дешевыми деньгами, что привело к катастрофическим искажениям в экономической деятельности, которые макроэкономические показатели, такие как ВВП, не могли подняться до тех пор, пока Великая рецессия не разразилась полным ходом.
Рассмотрим экономические стимулы, создаваемые низкими процентными ставками, такие как увеличение займов, запуск долгосрочных проектов, меньшие сбережения и инвестирование в более рискованные активы, чтобы победить инфляцию. В 2004 году слишком много людей было занято в жилищном строительстве или финансах, потому что экономический спрос на их услуги основывался на ложных сигналах. Другими словами, форма экономики была неправильной. Многие из этих людей потеряли работу в период с 2007 по 2009 год, когда реальность стала реальностью, и весь мир почувствовал влияние ошибочной политики процентных ставок.