Понимание Часа ведьм: Что это значит и как это работает

Финансовые рынки сложны и постоянно развиваются, в них существуют различные термины и понятия, которые могут быть сложны для понимания. Одним из таких терминов является «час ведьм». В этой статье мы разберемся в значении и работе «часа ведьм», а также изучим его значение в финансовом мире.

Что такое «час ведьм»?

Час ведьм — это последний час торгов в третью пятницу каждого месяца, когда истекает срок действия опционов и фьючерсных контрактов на акции и фондовые индексы. В это время, как правило, наблюдается повышенный объем торгов, поскольку участники рынка спешат закрыть свои позиции по опционам и фьючерсным контрактам до истечения срока их действия. Впоследствии трейдеры, как правило, вновь открывают позиции по контрактам, срок действия которых истекает позднее.

Основные выводы

• Час остроумия — это последний час торгов перед истечением срока действия опционов или других деривативных контрактов.
• Объем торгов обычно выше, так как инвесторы спешат закрыть или свернуть позиции.
• Двойное и тройное колдовство — это истечение срока действия двух или трех видов деривативных контрактов в один и тот же день.

Понимание колдовских часов

Час ведьм — это, по сути, последний час перед истечением срока действия контрактов на деривативы. Трейдеры часто используют такие термины, как «тройное колдовство» или «двойное колдовство», чтобы описать конкретные сценарии.
Тройное колдовство происходит в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря, когда опционы на акции, индексные опционы и индексные фьючерсы истекают в один и тот же день. В эти дни наблюдается повышенный уровень активности, поскольку трейдеры закрывают свои позиции по этим различным контрактам.
Двойное колдовство, с другой стороны, происходит в третью пятницу восьми месяцев, которые не являются месяцами тройного колдовства. Во время двойного колдовства истекает срок действия опционов на акции и фондовые индексы.

Причины для смещения позиций

Основная причина повышенной активности в «часы ведьм» — потенциальные последствия незакрытия истекающих контрактов до истечения срока действия. В противном случае покупателю или продавцу может потребоваться купить или продать базовую ценную бумагу. Например, фьючерсные контракты, не закрытые до истечения срока действия, потребуют от продавца поставить покупателю определенное количество базовой ценной бумаги или товара.
В случае с опционами, если они находятся «в деньгах» (то есть приносят прибыль), базовый актив может быть исполнен и закреплен за владельцем контракта. Чтобы избежать подобных сценариев, трейдеры закрывают свои позиции с истекающим сроком действия и заменяют их контрактами с более поздним сроком действия, что известно как «роллинг» или «роллинг вперед».

Возможности для арбитража

Помимо увеличения объема торгов, «звездный час» также может создавать ценовую неэффективность, которая открывает возможности для арбитража. Из-за быстрого наплыва сделок могут возникнуть даже незначительные ценовые дисбалансы.
Например, если контракты, представляющие крупные короткие позиции (ожидающие падения цен на ценные бумаги), выставлены на продажу, трейдеры могут продать эти контракты по временно завышенным ценам и закрыть их до окончания «часа ведьм». В качестве альтернативы трейдеры могут покупать контракты на волне роста цен, а затем продавать их, когда покупательский ажиотаж спадет.

Час колдовства и тройное/четверное колдовство

Тройное колдовство и четверное колдовство — термины, используемые для описания ситуаций, когда одновременно истекает срок действия трех или четырех видов деривативных контрактов. Тройное колдовство происходит четыре раза в год в последнюю пятницу каждого торгового квартала (март, июнь, сентябрь и декабрь). Четырехкратное «колдовство», которое встречается реже, происходит, когда в один и тот же день истекают четыре вида деривативных контрактов.
Концентрация контрактов с истекающим сроком действия в эти даты может привести к повышенной волатильности рынка и большим объемам торгов. По мере приближения сроков истечения контрактов торговая активность обычно возрастает, поскольку участники рынка спешат закрыть или перенести свои позиции.

Почему объем торгов увеличивается в «час ведьм»?

Одновременное истечение срока действия контрактов на различные классы активов в «час ведьм» способствует всплеску торговой активности. Трейдеры закрывают или сворачивают позиции, спекулируют на волатильности в последнюю минуту, динамически хеджируют и используют преимущества временного искажения цен. В результате объемы торгов в «час ведьм» резко возрастают.

Почему это называется «Час ведьм»?

Термин «час ведьм» заимствован из фольклора, где он обозначает время ночи, обычно полночь, связанную со сверхъестественными событиями и повышенной силой ведьм, призраков и демонов. В финансовом контексте термин, вероятно, был выбран из-за повышенной волатильности и увеличенного объема торгов, которые часто происходят перед версией полуночи на фондовом рынке — окончанием торгового дня. Подобно фольклорному хаосу, трейдеры спешат закрыть, свернуть или исполнить свои опционные и фьючерсные контракты, что приводит к шквалу активности и иногда непредсказуемым движениям рынка.

Другие торговые часы с повышенной активностью

Помимо «часа ведьм», существуют и другие периоды повышенной торговой активности на финансовых рынках. К ним относятся:

Открытие и закрытие рынка

В часы открытия и закрытия фондовых рынков, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Московская биржа (MOEX), часто наблюдается повышенный объем торгов. Многие трейдеры и инвесторы активно участвуют в этих часах, чтобы отреагировать на ночные новости, выход экономических данных и корпоративные объявления.

Релизы прибыли

Когда компании объявляют о своих квартальных или годовых результатах, торговая активность, как правило, повышается. Инвесторы внимательно следят за этими объявлениями, поскольку они могут существенно повлиять на цены акций. Трейдеры могут занимать позиции, основываясь на своих ожиданиях относительно результатов прибыли, или реагировать на сюрпризы в опубликованных данных.

Основные экономические события

Важные экономические события, такие как решения центральных банков по процентным ставкам, публикация данных по ВВП или отчеты о занятости, могут вызвать значительную волатильность на рынке. Трейдеры активно участвуют в этих периодах, чтобы извлечь выгоду из колебаний цен, вызванных реакцией рынка на экономические данные.

Выпуски новостей и геополитические события

Выпуски новостей, особенно связанные с геополитическими событиями, могут оказывать глубокое влияние на финансовые рынки. Трейдеры внимательно следят за новостями и быстро реагируют на изменения настроений на рынке. Это часто приводит к увеличению объемов торгов и росту волатильности.

Заключение

Час ведьм, наступающий в третью пятницу каждого месяца, представляет собой последний час торгов, когда истекает срок действия опционов и фьючерсных контрактов на акции и фондовые индексы. Это время повышенных объемов торгов, когда участники рынка спешат закрыть истекающие позиции и перестроиться на будущие контракты. Понимание «звездного часа» и его значения для финансовых рынков может помочь трейдерам и инвесторам сориентироваться в этот период повышенной активности. Кроме того, важно знать о других торговых часах с повышенной активностью, чтобы использовать потенциальные возможности и эффективно управлять рисками.

Вопросы и ответы

Что такое «звездный час» на финансовых рынках?

Час ведьм — это последний час торгов в третью пятницу каждого месяца, когда истекает срок действия опционов и фьючерсных контрактов на акции и фондовые индексы. Это период повышенных объемов торгов и повышенной активности.

Почему это называется «час ведьм»?

Термин «час ведьм» заимствован из фольклора, где он традиционно обозначал время, связанное со сверхъестественными событиями и повышенной силой ведьм, призраков и демонов. В финансовом контексте он используется для описания шквала активности и непредсказуемости, которые часто возникают, когда трейдеры спешат закрыть или перевернуть свои опционы и фьючерсные контракты до истечения срока их действия.

Что происходит в «час ведьм»?

В «звездный час» трейдеры и инвесторы спешат закрыть свои позиции по истекающим опционам и фьючерсным контрактам. Они также могут открывать новые позиции по контрактам, срок действия которых истекает позднее. Это приводит к увеличению объемов торгов и потенциальной ценовой неэффективности, что может создать возможности для арбитража.

Что такое тройное колдовство?

Тройное колдовство происходит в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря, когда опционы на акции, индексные опционы и индексные фьючерсные контракты истекают в один и тот же день. Такое совпадение истекающих контрактов может привести к еще более высокому уровню торговой активности и волатильности рынка.

Существуют ли возможности для арбитража в «звездный час»?

Да, «звездный час» может создавать ценовую неэффективность, которая открывает возможности для арбитража. Трейдеры могут использовать временные дисбалансы в ценах на контракты на покупку или продажу и извлечь выгоду из краткосрочных ценовых расхождений. Однако стоит отметить, что арбитражные возможности могут быть мимолетными и требуют тщательного мониторинга и исполнения.

Какие еще торговые часы отличаются повышенной активностью?

Помимо «часа ведьм», к периодам повышенной торговой активности относятся открытие и закрытие рынка, выход данных о прибыли, крупные экономические события и выход новостей, связанных с геополитическими событиями. В эти моменты часто наблюдаются повышенные объемы торгов и волатильность рынка, поскольку инвесторы реагируют на новую информацию и соответствующим образом корректируют свои позиции.