Напишите покрываемые звонки, чтобы увеличить свой доход IRA

Инвесторы, которые ищут альтернативу с относительно низким уровнем риска для увеличения доходности своих инвестиций, могут захотеть рассмотреть возможность написания покрытых коллов на акции, которые они имеют в своих IRA. Этот консервативный подход к торговле опционами может принести дополнительный доход, независимо от того, растет или падает цена акций, но при условии внесения надлежащих корректировок, однако он также ограничивает потенциал роста акций, если они продолжат расти.

Параметры вызова: обзор

Один опцион, будь то пут или колл, представляет собой круглый лот или 100 акций данной базовой акции. Колл-опционы по своей природе традиционно являются бычьими ставками, по крайней мере, с точки зрения покупателя. Инвесторы, покупающие опцион колл, полагают, что цена базовой акции вырастет, возможно, резко, но у них может не быть денег, чтобы купить столько акций, сколько им хотелось бы. Следовательно, они могут заплатить небольшую премию продавцу (или писателю), который считает, что цена акций либо снизится, либо останется постоянной. Эта премия в обмен на опцион колл дает покупателю право или опцион на покупку акции по цене исполнения опциона, а не по ожидаемой более высокой рыночной цене.

Цена исполнения — это цена, по которой покупатель колл может купить акции. У опционов также есть два вида стоимости: временная стоимость и внутренняя стоимость. Например, опцион колл со страйком 20 долларов и текущей рыночной ценой 30 долларов имеет внутреннюю стоимость 10 долларов. Временная стоимость определяется количеством времени, которое осталось до истечения срока действия опциона, поэтому, если опцион в этом примере продается по цене более 10 долларов, превышение этой цены является временной стоимостью.

Опционы по своей природе являются истощающимися активами, поскольку они со временем теряют ценность (при прочих равных); у каждого опциона есть срок истечения, который может быть через несколько месяцев или лет. Чем ближе срок истечения опциона, тем менее значима его временная стоимость, поскольку он дает покупателю гораздо меньше времени для того, чтобы акция подорожала и принесла прибыль.

Запись закрытого звонка

Как уже упоминалось, составление закрытых звонков — это консервативный (а также довольно распространенный) способ использования опционов. Инвесторам, которые выписывают (то есть продают) покрытые коллы, выплачивается премия в обмен на принятие обязательства продать акции по заранее определенной цене исполнения.

Худшее, что может случиться, — это то, что их призывают продать акции покупателю колл по цене где-то ниже текущей рыночной цены. В этом случае покупатель call выигрывает, потому что он заплатил продавцу премию в обмен на право «отозвать» эти акции у продавца по заранее определенной цене исполнения.

Эта стратегия известна как «покрытый» колл, потому что писатель / инвестор владеет акциями, против которых написан колл (в отличие от « голого колла », когда он не владеет акциями). Следовательно, если акция вызвана, продавец просто поставляет акции, которые уже есть в наличии, вместо того, чтобы искать наличные, чтобы купить их по текущей рыночной цене, а затем продать их покупателю call по более низкой цене исполнения.

Пример покрытого звонка

Допустим, Алекс владеет 1000 акций компании ABC, текущая цена которой составляет 40 долларов. Их исследования показывают, что в ближайшем будущем цена акций существенно не вырастет. Они решают продать 10 коллов по 40 долларов, чтобы получить на этом прибыль. Текущая премия по этому опциону составляет 3 доллара, и срок их действия истекает через шесть месяцев. Таким образом, Алекс получает в общей сложности 3000 долларов за то, что он взял на себя обязательство продать акции по цене 40 долларов покупателю, если покупатель решит исполнить опцион.

Если цена акций останется прежней или снизится, Алекс уходит с чистой премией. Если цена вырастет до 55 долларов, покупатель воспользуется опционом и купит акции у Alex за 40 долларов, когда на рынке они будут стоить 55 долларов.

Однако обычно большинство инвесторов продают опционы колл вне денег (то есть с ценой исполнения выше рыночной цены базового актива), например опционы колл на 45 или 50 долларов, чтобы избежать колла., если они планируют удерживать акции в долгосрочной перспективе. Они получат меньшую премию, но также смогут участвовать в некоторой части роста, если акции вырастут. Если цена базового актива значительно вырастет и пересекает цену исполнения, опцион колл переходит « в деньгах». В такой ситуации покупатель реализует опцион на покупку актива по заранее установленной цене, которая сейчас ниже, чем текущая рыночная цена, что дает выгоду от контракта, но автору отзыва остается скромная прибыль от заработанных премий.

Преимущества записи закрытых звонков

Одна из наиболее привлекательных особенностей написания покрытых коллов состоит в том, что это часто можно сделать на любом рынке, хотя сделать это, когда базовая акция относительно стабильна, несколько проще. Написание покрытых коллов — особенно хороший метод получения дополнительного инвестиционного дохода, когда рынки падают или падают.

Если Алекс в приведенном выше примере будет успешно повторять эту стратегию каждые шесть месяцев, они будут получать тысячи дополнительных долларов в год в виде премий на принадлежащие им акции, даже если они упадут в цене. Авторы покрытых требований также сохраняют право голоса и права на получение дивидендов по своим базовым акциям.

Ограничения записи закрытых звонков

В дополнение к необходимости поставлять свои акции по цене ниже текущей рыночной цены, запрос на покупку акций генерирует отчетную транзакцию. Это может быть серьезной проблемой для инвестора, который выставляет вызовы нескольким сотням или даже тысячам акций. Большинство финансовых консультантов скажут своим клиентам, что, хотя эта стратегия может быть очень разумным способом увеличения доходности их инвестиций с течением времени, ее, вероятно, должны делать профессионалы в области инвестиций и только опытные инвесторы, имеющие некоторое образование и подготовку в области механики инвестирования. варианты стоит попробовать сделать сами.

Есть и другие вопросы, которые следует учитывать, такие как комиссии, маржинальные проценты и дополнительные комиссии за транзакции, которые могут применяться. Составители покрытого колла также ограничены написанием требований к акциям, которые предлагают опционы, и, конечно же, они уже должны владеть хотя бы круглой партией любых акций, по которым они решили написать колл. Следовательно, эта стратегия недоступна для инвесторов в облигации или паевые инвестиционные фонды.

Преимущества IRA

Возможность инициирования возможного прироста капитала, подлежащего отчетности, делает составление покрытого колла идеальной стратегией как для традиционной, так и для IRA Рота. Это позволяет инвестору выкупить акции по соответствующей цене, не беспокоясь о налоговых последствиях, а также получить дополнительный доход, который можно использовать в качестве распределения или реинвестировать.

Суть

Хотя эта стратегия может быть в некоторой степени сложной, написание покрытых колл может обеспечить средство получения дохода в портфеле, который не может быть получен иным способом. Там нет жестких и быстрых параметров, которые показывают, насколько выгодно это может быть, но если все сделано аккуратно и правильно, он легко может увеличить общий выход на качестве долевого холдингового или даже ETF -по по крайней мере, процент или два в год.