Янки депозитный сертификат (CD)

Что такое Yankee депозитный сертификат (CD)?

Депозитный сертификат Янки (Yankee CD) — депозитный сертификат, выпускаемый иностранными банками (через агентства или филиалы) в США. Номинал этого сертификата — доллары США, выпущенный в США для крупных американских инвесторов. Они могут использовать его в качестве инвестиционного инструмента, если они ищут инвестиции с низким риском, способные дополнить их портфолио. Доходность янки, конечно, не очень высока, однако они могут быть проданы на срочном рынке и, собственно, считаются надёжной формой инвестиций. Так, иностранная компания может привлечь капитал американских инвесторов путем выпуска депозитных сертификатов Yankee.

Понимание Yankee CD

Традиционный депозитный сертификат (CD) — это сберегательный счет, на который выплачиваются проценты до наступления срока его погашения, после чего инвестор или вкладчик могут получить доступ к своим средствам. Хотя все еще можно снять деньги с сертификата до даты погашения, это действие часто влечет за собой штраф. Этот штраф называется штрафом за досрочное снятие , и общая сумма в долларах зависит от длины сертификата, а также от учреждения-эмитента. Срок действия CD обычно составляет от одного месяца до пяти лет.

Yankee CD являются оборотными инструментами, и большинство из них имеют минимальную номинальную стоимость 100 000 долларов, что делает их подходящими для крупных инвесторов, а также сроком погашения менее одного года. Они необеспечены, то есть не имеют залогового обеспечения и могут выплачивать фиксированную или переменную процентную ставку. Yankee CD имеют минимальную документацию и не имеют страховки Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC) . В отличие от традиционных депозитных сертификатов, Yankee CD обычно не могут быть обналичены до наступления срока их погашения. Те, кто разрешает обналичивание до наступления срока погашения, могут иметь значительные штрафы.

Yankee CDи обычно выпускаются в Нью-Йорке иностранными банками с филиалами в США. Они продаются напрямую эмитентами или через одного или нескольких зарегистрированных брокеров-дилеров, которые могут быть аффилированы или не быть аффилированы с эмитентом. Основными эмитентами Yankee CD являются нью-йоркские отделения известных международных банков Японии, Канады, Англии и Западной Европы, которые используют доходы от депозитного сертификата для кредитования своих корпоративных клиентов в Соединенных Штатах.

Yankee CD обычно приносят больше, чем выпуски отечественных банков. Однако обменные курсы могут быстро и резко измениться, что может повлиять на общий доход от этих инвестиций.

Пример Yankee CD

Чтобы привлечь капитал от американских инвесторов, канадский банк предпочитает выпускать CD в Соединенных Штатах. Банк в Канаде имеет филиал в США и сотрудничает с американским банком по выпуску CD, номинированных в долларах США, в США. По сути, банк выпустил Yankee CD. Канадский банк-эмитент выплачивает фиксированную или плавающую процентную ставку инвесторам CD и выплачивает основную сумму кредита в конце срока.

По достижении срока погашения CD погашается путем предъявления сертификата банку-эмитенту, за которым следует платеж от банка-эмитента банку-хранителю инвестора. Заимствуя с помощью этого долгового инструмента, иностранный банк получает доступ к американскому рынку и инвесторам, а также к валютной и географической диверсификации, которую приносит внутренний рынок США. Инвесторы получают потоки долларового дохода, которые они могут использовать для оплаты других долларовых обязательств.

История Yankee CD

По данным ФРС Ричмонда, Yankee CD впервые были выпущены в начале 1970-х годов и изначально приносили более высокую доходность, чем внутренние депозитные сертификаты. Иностранные банки в то время были малоизвестны, поэтому их кредитное качество было трудно оценить из-за различных правил бухгалтерского учета и скудной финансовой информации.

По мере улучшения восприятия инвесторами и их знакомства с иностранными банками размер премии, уплачиваемой иностранными банками по их Yankee CD, снижался. Эта разница в стоимости средств была частично компенсирована освобождением иностранных банков от требований Федеральной резервной системы , действовавшим до Закона о международной банковской деятельности 1978 года.

Исключение также способствовало созданию рынка Yankee CD, который неуклонно рос в начале 1980-х годов. В начале 1990-х годов наблюдался быстрый рост янки-депозитов, так как в декабре 1990 года были отменены резервные требования для неличностных срочных депозитов со сроком погашения менее 18 месяцев. американским заемщикам с Yankee CD.