Поддержание урожайности: Определение, формула и принцип работы
Поддержание доходности — это финансовая концепция, широко используемая в сфере коммерческой ипотеки. Оно относится к типу штрафа за досрочное погашение, который заемщики выплачивают кредиторам или эмитентам облигаций, чтобы компенсировать потерю процентов в результате досрочного погашения кредита или отзыва облигаций. Проще говоря, поддержание доходности гарантирует, что инвесторы или кредиторы смогут получить такую же доходность, как если бы заемщик осуществлял все запланированные процентные платежи до даты погашения.
Понятие поддержания доходности
Когда заемщики получают финансирование в виде кредитов или облигаций, кредиторы получают периодические процентные платежи в качестве компенсации за предоставление денег в долг на определенный срок. Эти процентные платежи представляют собой ожидаемую норму прибыли для кредиторов. Однако бывают ситуации, когда заемщики решают досрочно погасить кредит или досрочно погасить облигации. В этом случае возникает риск досрочного погашения, когда кредиторы могут не получить ожидаемый процентный доход в полном объеме.
Одной из распространенных причин досрочного погашения кредита является снижение процентных ставок, что дает заемщикам возможность рефинансировать свой долг по более низкой ставке. Чтобы снизить риск досрочного погашения и компенсировать кредиторам возможные потери, взимается плата за досрочное погашение или премия, известная как поддержание доходности. Эта плата позволяет кредиторам получить свою первоначальную доходность без каких-либо потерь.
Плата за поддержание доходности наиболее распространена в сфере коммерческой ипотеки, где заемщики могут решить рефинансировать свои кредиты в связи с изменением рыночных условий. Взимая плату за поддержание доходности, кредиторы могут защитить свою ожидаемую доходность и гарантировать, что рефинансирование останется непривлекательным и нерентабельным для заемщиков.
Как рассчитать плату за поддержание доходности
Формула для расчета платы за поддержание доходности выглядит следующим образом:
YM = PV от RP по ипотеке × (IR — TY)
Где:
- YM представляет собой поддержание доходности
- PV означает текущую стоимость
- RP представляет собой оставшиеся платежи
- IR представляет собой процентную ставку
- TY представляет собой доходность казначейства
Коэффициент приведенной стоимости в формуле может быть рассчитан по следующей формуле:
1 — (1 + r)^(-n/12)
r
Где:
- r представляет собой доходность казначейства
- n представляет собой количество месяцев
Чтобы проиллюстрировать расчеты, рассмотрим пример. Предположим, что у заемщика остался остаток в размере 60 000 долларов по кредиту с процентной ставкой 5 %. Оставшийся срок кредита составляет ровно пять лет или 60 месяцев. Если заемщик решит погасить кредит, когда доходность 5-летних казначейских облигаций упадет до 3 %, то поддержание доходности можно рассчитать следующим образом:
Шаг 1: PV = (1 — (1,03)^(-60/12))/0,03 × $60 000
PV = 4,58 × $60 000
PV = 274 782 ДОЛЛ.
Этот расчет показывает текущую стоимость оставшихся платежей по ипотеке, которая затем умножается на разницу между процентной ставкой и доходностью казначейства.
Применение метода поддержания доходности в России
Хотя концепция поддержания доходности широко используется в финансовой отрасли, ее применение в России может варьироваться в зависимости от местного законодательства и рыночной практики. Российским заемщикам и кредиторам следует проконсультироваться со специалистами в области права и финансов, чтобы понять конкретные правила и рекомендации, регулирующие штрафы за досрочное погашение и поддержание доходности в их юрисдикции.
На российском рынке ипотечного кредитования штрафные санкции за досрочное погашение регулируются законами и нормативными актами, установленными Центральным банком РФ. Условия, касающиеся поддержания доходности, могут быть изложены в кредитных договорах, облигационных займах или других договорных документах. Заемщикам и инвесторам в России крайне важно внимательно изучать такие договоры, чтобы понимать последствия досрочного погашения и любые связанные с ним комиссии.
Кроме того, при расчете поддержания доходности в России могут учитываться такие специфические факторы, как обменные курсы валют, темпы инфляции и базовые процентные ставки, устанавливаемые Центральным банком РФ. Эти факторы могут повлиять на общий расчет и определение премий за поддержание доходности.
Чтобы сориентироваться в сложностях, связанных с поддержанием доходности в России, физическим и юридическим лицам следует обращаться к финансовым консультантам, юристам или отраслевым экспертам, которые хорошо знают условия и правила местного рынка.
Заключение
Поддержание доходности — важнейшая концепция в финансовой индустрии, особенно в секторе коммерческой ипотеки. Она служит механизмом, компенсирующим кредиторам или эмитентам облигаций потерю процентов в результате досрочного погашения кредита или обращения взыскания на облигации. Рассчитывая и устанавливая премии за поддержание доходности, кредиторы могут защитить ожидаемую доходность и снизить риск досрочного погашения. Однако в разных юрисдикциях, в том числе в России, применение принципа поддержания доходности может отличаться в силу особенностей местного законодательства и рыночной практики. Поэтому заемщикам и инвесторам в России необходимо обращаться за профессиональной консультацией при решении вопросов, связанных с поддержанием доходности и штрафами за досрочное погашение, чтобы обеспечить соблюдение требований и принять обоснованные финансовые решения.
Вопросы и ответы
Что такое поддержание урожайности?
Поддержание доходности — это штраф за досрочное погашение, который заемщики выплачивают кредиторам или эмитентам облигаций, чтобы компенсировать потерю процентов в результате досрочного погашения кредита или обращения облигаций. Она гарантирует, что инвесторы или кредиторы смогут получить такую же доходность, как если бы заемщик осуществлял все запланированные процентные платежи до даты погашения.
Для чего необходимо поддерживать доходность?
Поддержание доходности вводится для того, чтобы снизить риск досрочного погашения кредиторами и удержать заемщиков от досрочного погашения долга. Это гарантирует, что кредиторы получат ожидаемый доход и поможет сохранить доходность кредита или облигаций.
Как рассчитывается поддержание доходности?
Расчет поддержания доходности заключается в умножении текущей стоимости оставшихся платежей по ипотеке на разницу между процентной ставкой и доходностью казначейства. Коэффициент приведенной стоимости определяется по формуле, учитывающей доходность казначейства и оставшийся срок кредита.
Какие факторы могут повлиять на расчет поддержания доходности?
На расчет премии за поддержание доходности могут влиять несколько факторов, включая изменения процентных ставок, темпов инфляции, курсов валют (в некоторых случаях), а также любые специальные правила или рекомендации, установленные местными властями. Эти факторы необходимо учитывать для точного определения премии за поддержание доходности.
Применимо ли поддержание доходности в России?
Да, поддержание доходности может применяться в России. Однако его применение может варьироваться в зависимости от местного законодательства, рыночной практики и конкретных кредитных договоров или облигационных займов. Заемщикам и инвесторам в России следует проконсультироваться с финансовыми и юридическими специалистами, чтобы понять конкретные правила и рекомендации, регулирующие поддержание доходности в их юрисдикции.
Как заемщики и инвесторы могут ориентироваться в вопросах поддержания доходности в России?
Чтобы сориентироваться в условиях поддержания доходности в России, физическим и юридическим лицам следует обратиться за советом к финансовым консультантам, юристам или отраслевым экспертам, которые хорошо знают условия и правила местного рынка. Они могут предоставить информацию о конкретных условиях, расчетах и последствиях сохранения доходности в России, помогая заемщикам и инвесторам принимать обоснованные решения.