Ноль плюс тик: Что это такое, как работает и примеры
Понимание ноля плюс тик
Нулевой плюс тик, также известный как нулевое повышение, означает сделку с ценной бумагой, которая происходит по той же цене, что и предыдущая сделка, но по более высокой цене, чем последняя сделка по другой цене. Этот термин обычно используется в контексте котируемых долевых ценных бумаг, хотя он также может применяться к акциям, облигациям, товарам и другим торгуемым ценным бумагам.
Концепция «ноль плюс тик» крайне важна для понимания динамики торгов и правил, регулирующих короткие продажи на финансовых рынках. Очень важно понимать последствия «ноль плюс тик», поскольку это может повлиять на торговые стратегии и стабильность рынка.
Правило Uptick и Zero Plus Tick
Исторически сложилось так, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) установила правило Uptick для предотвращения дестабилизации акций. Это правило гласило, что акции можно шортить только при повышении или нулевом плюсовом тике, но не при понижении.
Правило «восходящего тика» было направлено на стабилизацию рынка, не позволяя трейдерам снижать цену на ценные бумаги посредством коротких продаж. До введения этого правила группы трейдеров объединяли свои капиталы для коротких продаж ценных бумаг на спаде, что вызывало панику среди акционеров и дальнейшее снижение стоимости ценных бумаг.
Правило uptick было введено в 1938 году и отменено в 2007 году, после того как Комиссия по ценным бумагам и биржам пришла к выводу, что рынки стали достаточно развитыми и упорядоченными, чтобы работать без этого ограничения. Появление децимализации на основных фондовых биржах также способствовало тому, что правило стало ненужным.
Однако во время финансового кризиса 2008 года призывы к восстановлению правила uptick привели к тому, что в 2010 году SEC ввела альтернативное правило uptick. Согласно этому правилу, если акции падали более чем на 10 % за день, короткие продажи разрешались только на подъеме. Это правило оставалось в силе до конца дня и на следующий день, как только падение на 10 % было достигнуто.
Последствия и примеры
Понимание нулевого плюс тика и его последствий может иметь решающее значение для трейдеров и инвесторов. Вот пример, иллюстрирующий его значение:
Предположим, что компания ABC имеет цену спроса $273,36 и цену предложения $273,37. За последнюю секунду по обеим этим ценам были совершены сделки, и цена держится на этом уровне. Сделка, совершенная по цене $273,37, является повышением. Если другая сделка произойдет по цене $273,37, это будет нулевой плюс тик.
В большинстве случаев нулевой плюс тика не влияет на торговые стратегии. Однако если акция упала на 10 % по сравнению с ценой предыдущего закрытия в какой-то момент в течение дня, восходящие тики становятся важными. В таких случаях трейдеры могут шортить акции, только если цена находится на подъеме, что означает, что они могут получить исполнение только на стороне предложения. Им не разрешается пересекать рынок, чтобы убрать ликвидность с предложения. Это ограничение соответствует правилу альтернативного восходящего движения, введенному в 2010 году.
Эти примеры подчеркивают важность понимания нулевого плюс тика и его последствий для торговых стратегий, особенно в условиях нестабильного рынка.
Заключение
В заключение следует отметить, что «ноль плюс тик», или «нулевой аптик», означает сделку с ценной бумагой, совершенную по той же цене, что и предыдущая сделка, но по более высокой цене, чем последняя сделка по другой цене. Это понятие относится как к котируемым на бирже долевым ценным бумагам, так и к другим торгуемым ценным бумагам.
Правило исторического аптайма и правило альтернативного аптайма играют важную роль в регулировании коротких продаж и предотвращении дестабилизации рынка. Трейдеры и инвесторы должны понимать последствия нулевого плюс тика, особенно в ситуациях, когда действует правило альтернативного аптайма.
Зная динамику «ноль плюс тик» и ее влияние на торговые стратегии, люди могут принимать взвешенные решения и более эффективно ориентироваться в сложностях финансовых рынков.
Вопросы и ответы
Что такое ноль плюс галочка?
Нулевой плюс тик, также известный как нулевой аптик, означает сделку с ценной бумагой, которая происходит по той же цене, что и предыдущая сделка, но по более высокой цене, чем последняя сделка по другой цене. Она означает движение цены выше, чем предыдущая сделка.
Почему было введено правило uptick?
Правило uptick было введено для того, чтобы трейдеры не могли дестабилизировать цену акции, продавая ее в короткие сроки на спаде. Оно было направлено на поддержание стабильности рынка и предотвращение панических продаж, вызванных скоординированными стратегиями коротких продаж.
Когда было отменено правило uptick и почему?
Правило uptick было отменено в 2007 году после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) решила, что рынки стали достаточно развитыми и упорядоченными, чтобы работать без этого ограничения. Децимализация на основных фондовых биржах также сыграла свою роль в том, что правило стало ненужным.
Что такое альтернативное правило uptick?
Правило альтернативного подъема, введенное в 2010 году, гласит, что если акция снизилась более чем на 10 % в течение дня, трейдеры могут открывать короткие позиции только на подъеме. Им не разрешается открывать короткие позиции на спаде или по той же цене, что и предыдущая сделка. Это правило призвано устранить опасения по поводу стабильности рынка в периоды значительного снижения цен.
Как нулевой плюс тик влияет на торговые стратегии?
В большинстве случаев «ноль плюс тик» не оказывает существенного влияния на торговые стратегии. Однако если акция в течение дня упала на 10 %, вступает в силу правило альтернативного восходящего тика. Трейдеры могут торговать акциями только на повышении, что ограничивает их возможности по удалению ликвидности со стороны предложения.
Применимы ли правила «ноль плюс тик» в России?
Правила «ноль плюс тик» и правило uptick, обсуждаемые в этой статье, характерны для финансовых рынков США. В России могут существовать собственные правила и нормы, касающиеся коротких продаж и движения цен. Важно проконсультироваться с местными регулирующими органами и понять специфические правила и нормы, действующие на российском рынке.