Жестокий обвал железной руды ниже $100 предвещает новые неприятности
(Bloomberg) — Железная руда упала ниже $100 за метрическую тонну впервые за 14 месяцев, поскольку меры Китая по очистке своего промышленного сектора, загрязняющего окружающую среду, привели к снижению спроса на сталь.
Фьючерсные цены упали до $99,50 на Сингапурской бирже и колебались около $100 в течение ночной торговой сессии, которая в США приходится на дневные часы. Железная руда упала более чем на 55% с момента достижения пика в мае, поскольку крупнейший в мире производитель стали усиливает ограничения на производство, чтобы выполнить план по снижению объемов в этом году, а резкий спад в секторе недвижимости Китая снижает спрос.
Падение цен на ингредиент для производства стали показывает, как главный потребитель Китай может повлиять на рынок в то время, когда на более широком рынке сырьевых товаров наблюдается бурный спрос, поскольку экономика восстанавливается после тяжелейших последствий пандемии.
«Драматическое снижение цен на железную руду» в основном основано на мнении, что «в этом году усилия, вероятно, будут строго соблюдаться», — сказал Эд Меир, аналитик ED&F Man Capital Markets.
Фьючерсы на железную руду упали более чем на 20% на этой неделе и торговались по цене $99,60 в 11:53 утра по нью-йоркскому времени.
Прошлые попытки Пекина ограничить производство стали из-за экологических проблем в основном не увенчались успехом, поскольку местные органы власти соизмеряли экономический рост региона с чистотой неба.
Падение железной руды делает ее одним из самых низкодоходных основных сырьевых товаров и заметным отклонением в более широком буме, в результате которого алюминий взлетел до 13-летнего максимума, цены на газ подскочили, а фьючерсы на уголь взлетели до беспрецедентных уровней.
Возвращение к двузначным значениям впервые с июля 2020 года станет облегчением для производителей стали, но ударом для ведущих мировых горнодобывающих компаний, которые получили огромные прибыли во время ралли в первой половине года. Это плохая новость и для ведущего производителя железной руды Австралии, где ключевой ингредиент для производства стали составляет около 40% экспорта товаров.
Подробнее об обвале железной руды и о том, как это может отразиться на рынках:
Потеря цифры
Это был разительный перелом по сравнению с первой половиной, когда сталелитейные предприятия наращивали объемы производства, а экономический оптимизм и стимулы способствовали росту потребления. Затем ралли пошло на спад после того, как Китай начал принимать меры против резкого роста цен на сырьевые товары, и падение набирало темпы по мере того, как власти принимали новые меры по сокращению производства стали и ослабевали сектора конечного потребления, такие как недвижимость.
Углубляющаяся распродажа железной руды привела к тому, что волатильность подскочила до самого высокого уровня за последние пять лет, а UBS Group AG заявила, что спад «развивается быстрее, чем ожидалось». Запасы в портах на 10% выше, чем годом ранее, и ожидания дальнейшего снижения китайского спроса совпадают с прогнозами роста мировых поставок. UBS прогнозирует, что в следующем году цены составят в среднем $89, что на 12% ниже предыдущего прогноза.
Стальной всплеск
Совсем другая история со сталью, где цены остаются на высоком уровне. По данным Citigroup Inc., на рынке сохраняется дефицит предложения, поскольку сокращение производства в Китае значительно опережает снижение спроса. Спотовая арматура находится на самом высоком уровне с мая, хотя и на 12% ниже максимума того месяца, а общенациональные запасы сокращаются уже восемь недель.
Китай неоднократно призывал сталелитейные заводы сократить производство в этом году, чтобы ограничить выбросы углекислого газа. Теперь надвигаются зимние ограничения, чтобы обеспечить голубое небо для зимних Олимпийских игр.
Читать далее: Китай планирует распространить ограничения на загрязнение окружающей среды на угольные и сталелитейные центры
Меры начинают действовать: в августе производство упало до самого низкого уровня за 17 месяцев, а в начале сентября снизилось. По данным China International Capital Corp., для достижения ровного годового объема производства в последние четыре месяца объемы должны снизиться на 8,7% в годовом исчислении.
Крупнейшие шахтеры
Акции производителей железной руды Rio Tinto Group, BHP Group, Vale SA и Fortescue Meta (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации)ls Group Ltd. упали. Падение цен, вероятно, скажется на прибыли, которая выросла одновременно с предыдущим скачком.
Крупнейшие производители в состоянии пережить снижение цен, поскольку их производственные затраты могут составлять менее 20 долларов за тонну, но более мелкие добывающие компании пострадают сильнее. Эти компании, как правило, возобновляют или наращивают производство при сильном оживлении рынка, а такие процессы, как транспортировка руды из шахт в порты, делают их более чувствительными к изменениям цен.
Экономический удар
В период пандемии экономика Австралии получала поддержку за счет стремительного роста доходов от экспорта железной руды. Но на рост экономики страны все большее давление оказывают блокировки в двух крупнейших городах страны, а снижение цены на железную руду на каждые 10 долларов США оказывает финансовое воздействие на сумму от 3 до 3,5 млрд австралийских долларов (2,2 млрд долларов США), по данным Bloomberg Economics.
Для Китая падение железной руды произошло на фоне того, что власти пытаются остановить резкий рост цен на сырье, который вызвал опасения, что растущая инфляция приведет к снижению темпов роста.
Больше подобных историй можно найти на сайте bloomberg.com