Золото — вне, облигации — внутри для инвесторов в Джексон Хоул
(Bloomberg) — Облигации выигрывают у золота в борьбе за любимое убежище инвесторов в преддверии ежегодного симпозиума в Джексон Хоул, по данным Bank of America Corp.
Фонды с фиксированным доходом привлекли 13,3 миллиарда долларов, что является самым большим притоком за последние семь недель, говорится в записке BofA со ссылкой на данные EPFR Global за неделю до среды. Перераспределение средств было направлено в сторону долговых обязательств инвестиционного класса и казначейских облигаций, в то время как из высокодоходных облигаций и облигаций развивающихся рынков наблюдался отток средств. Драгоценные металлы, включая золото, напротив, имели самый большой отток с марта — $1,4 млрд.
Приток средств происходит на фоне восстановления доходности высококачественных долговых обязательств с шестимесячного минимума, отмеченного ранее в августе, согласно индексу Bloomberg Indices Global Aggregate. Данные свидетельствуют о том, что инвесторы уверены в том, что быстрого и внезапного падения удастся избежать после Джексон Хоул, где председатель Джером Пауэлл, как ожидается, подтвердит вероятность того, что центральный банк сократит свою программу облигаций на 120 млрд долларов в месяц к концу года.
Читать далее: Волна истекающих казначейских опционов добавляет риска в Джексон Хоул
В преддверии заседания три ведущих «ястреба» ФРС призвали центральный банк к скорейшему сокращению объемов закупок активов. Президент ФРС Далласа Роберт Каплан сказал, что он выступает за объявление на сентябрьском заседании центрального банка, с последующей реализацией в октябре или вскоре после этого. Джеймс Буллард из Сент-Луиса призвал начать осенью и закончить к концу первого квартала 2022 года, а Эстер Джордж из ФРС Канзас-Сити призвала начать в этом году.
Читать далее: Три «ястреба» в политике ФРС настаивают на скорейшем сокращении, несмотря на риск со стороны «Дельты
Это также может свидетельствовать о вере в то, что чрезмерная инфляция, которая может съесть доходность облигаций, одновременно повышая привлекательность золота, будет сдерживаться. В 2021 году цена на золото упала более чем на 5% на фоне меняющихся ожиданий относительно продолжительности масштабных монетарных и фискальных стимулов, которые были ключевой опорой рекордного роста в прошлом году.
Приток средств в фонды акций продолжился и составил 12,6 млрд. долларов, во главе с добавлением в акции США, согласно записке BofA. На девятой неделе инвесторы продолжали вкладывать средства в технологические акции в дополнение к более оборонительному сектору здравоохранения, в то время как в более циклических отраслях, таких как сырьевые и энергетические, наблюдался отток средств.
Больше подобных историй можно найти на сайте bloomberg.com