Биткойн-фонды ETF и их потенциальное влияние на коррекцию цены BTC перед сокращением вдвое

Предстоящая халвинг-акция биткоина, которая происходит примерно раз в четыре года, исторически сопровождается периодом отката цен. Однако сейчас наблюдатели рынка рассуждают о том, будет ли этот откат смягчен присутствием спотовых биржевых фондов биткоина (ETF), которые способны привлечь значительные институциональные инвестиции в BTC. Халвинг биткоина 2024 года, который, как ожидается, состоится в апреле, станет четвертым в истории биткоина и вызовет ожидание потенциально бычьего сценария с рекордными историческими максимумами.

Процесс халвинга и его этапы

Процесс халвинга состоит из нескольких этапов, которые влияют на движение цены биткоина. Первая стадия, известная как фаза снижения перед халвингом, характеризуется медвежьим движением цен, поскольку инвесторы ожидают этого события. Затем следует ралли перед халвингом, во время которого происходит значительный рост цен, поскольку краткосрочные инвесторы стремятся извлечь выгоду из шумихи вокруг халвинга.
В настоящее время многие наблюдатели рынка считают, что биткоин вступил в третью стадию: предхалвинговый откат. Эта фаза характеризуется нисходящим движением цен, в основном обусловленным тем, что инвесторы предвидят надвигающееся давление продаж и выходят из своих позиций. Именно в этом контексте биткойн-фонды ETF должны сыграть решающую роль.

Биткоин ETF и их влияние на коррекцию перед халвингом

В начале января Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила 11 биткоин-фондов ETF для листинга и торговли на зарегистрированных традиционных биржах. Это знаковое решение открыло возможность для скептически настроенных традиционных инвесторов включить биткоин в свои портфели активов, что привело к росту спроса на флагманскую криптовалюту.
Последние данные свидетельствуют о том, что спрос на биткоин-ETFs значителен и его нельзя игнорировать. По состоянию на 4 марта глобальные биржевые продукты, торгуемые биткоином, включая биткоин ETF, превысили 1 млн биткоинов в активах под управлением. Кроме того, 5 марта объем торгов Bitcoin ETF достиг 10 миллиардов долларов, что стало самым высоким показателем с момента их создания в январе.
Такой всплеск спроса на биткоин-фонды ETF заставляет задуматься о том, сможет ли он компенсировать снижение цен, обычно наблюдаемое на третьем и четвертом этапах халвинга. Если экспоненциальный рост Bitcoin ETF продолжится, приток средств через эти ETF может создать достаточную силу, чтобы противостоять падению цен, обеспечивая более прочную основу для последующего параболического восходящего тренда и потенциально приводя к еще более высоким историческим максимумам.
Генеральный директор MicroStrategy Майкл Сейлор считает, что утверждение спотовых ETF станет значительным катализатором, который вызовет шок спроса, за которым в апреле последует шок предложения. Однако важно отметить, что эти спекуляции вокруг биткоин-ETF и халвинга не лишены скепсиса.

Контраргументы и медвежьи прогнозы

Некоторые эксперты утверждают, что, хотя биткоин ETF потенциально могут хеджировать от давления продаж, они также могут способствовать давлению продаж, если спрос на биткоин ETF не будет таким же положительным, как сейчас. Это может усилить ожидаемое снижение цен на третьем и четвертом этапах халвинга.
JPMorgan прогнозирует «медвежий» сценарий, при котором биткоин может упасть до 42 000 долларов после халвинга, следуя типичной последовательности халвинга и последующего снижения цен после того, как шумиха вокруг халвинга утихнет. Кроме того, компания Grayscale Investments, запустившая в январе свой фонд Grayscale Bitcoin Trust ETF, только в январе столкнулась со значительным оттоком средств, что указывает на возможное снижение интереса инвесторов или несоответствие между ожиданиями инвесторов и результатами деятельности Bitcoin ETF.

Заключение

Хотя влияние биткойн-фондов ETF на предстоящее сокращение вдвое остается спекулятивным, текущие показатели и спрос на эти ETF указывают на потенциальное положительное влияние на коррекцию цены биткойна. Приток средств через биткойн-фонды ETF может помочь противостоять ожидаемому падению цен на третьем и четвертом этапах халвинга, потенциально прокладывая путь к более сильному восстановлению и более высоким историческим максимумам на последующих этапах.
Однако крайне важно учитывать контраргументы и медвежьи прогнозы, поскольку будущие показатели биткоин-фондов ETF и их влияние на процесс халвинга неясны. По мере приближения халвинга только время покажет, в какой степени биткоин ETF будут влиять на динамику рынка и оправдают ли они возложенные на них надежды.