Что такое Bid Whacker?
Бид-бэкер, также известный как тот, кто «бьет бид», — это термин, используемый в трейдинге и инвестировании для описания трейдера или инвестора, который продает ценные бумаги по текущей цене спроса или ниже. Такое поведение считается ненормальным, поскольку продавцы обычно стремятся продавать по цене, находящейся где-то между ценами спроса и предложения.
Как работает перебивка ставок?
Перебивание ставок происходит, когда трейдер готов согласиться на цену продажи ниже, чем предложенная покупателем цена за ценную бумагу. Это действие обусловлено чувством срочности или необходимостью быстро выйти из позиции. Если продавец продает ценные бумаги по цене или ниже текущей рыночной цены, это может привести к последующему снижению цены предложения.
На быстро падающем рынке продавцы могут почувствовать необходимость продать свои позиции как можно быстрее, даже если это означает согласие на более низкую цену. Они могут предпочесть продать по цене предложения, а не размещать лимитный ордер, который несет в себе риск не быть исполненным вовремя. Тем самым они могут временно снизить рыночную цену ценной бумаги.
Важно отметить, что не все цены спроса и предложения находятся в открытом доступе в котировках второго уровня или книгах заявок. Темные пулы, например, могут содержать заявки, которые не видны в публичных книгах заявок, что усложняет задачу по взлому заявок.
Почему трейдеры занимаются взломом ставок?
Трейдеры занимаются перебиванием заявок по разным причинам. Одна из основных мотиваций — необходимость срочно выйти из позиции. Они могут иметь в виду определенную ценовую цель и готовы продавать по цене предложения или ниже, чтобы обеспечить быстрое исполнение своего ордера.
Страх также может подтолкнуть к переторжке. Когда несколько трейдеров начинают продавать по цене или ниже цены предложения, это может вызвать чувство паники и привести к порочному кругу продаж на рынке. Этот страх может быть заразительным и заставить других трейдеров также участвовать в перебивании заявок.
Влияние перебивания ставок
Перебивание ставок обычно рассматривается другими продавцами как негативное поведение, поскольку оно ведет к снижению цен. Однако для продавцов, которым срочно нужно выйти из позиции, перебивание заявок становится стратегией, позволяющей обеспечить выполнение всего заказа. Они могут даже продолжать продавать последующие заявки, чтобы завершить свой заказ.
Открытая продажа по цене или ниже цены предложения может повлиять на настроение рынка и побудить акции падать быстрее, чем они падали бы в противном случае. Этот эффект особенно ярко проявляется на неликвидных ценных бумагах, где крупные трейдеры, занимающиеся перебиванием заявок, могут вызвать более быстрое падение цен.
Реальные примеры перебивания ставок
Чтобы проиллюстрировать, как работает перебивание заявок, рассмотрим гипотетический сценарий. Предположим, что акция открывается резко ниже из-за медвежьего объявления о прибыли и продолжает падать. Текущий бид составляет $10, а аск — $10,05. Трейдер, который хочет выйти из позиции любой ценой, может выставить лимитный ордер на продажу ниже $9,95, чтобы избежать риска падения бида ниже $10 до того, как его ордер будет исполнен. Это действие является перехватом предложения, так как поощряет падение акций ниже.
Важно отметить, что фактическая сделка может и не состояться ниже $10, поскольку акции будут продаваться по наилучшим возможным ценам или по биду в любой момент времени. Однако тот факт, что инвестор открыто готов продать акции ниже $10, может повлиять на настроение рынка и заставить акции падать быстрее.
Заключение
Перебивание предложения — это продажа ценных бумаг по текущей цене предложения или ниже. Как правило, это вызвано чувством срочности или необходимостью быстро выйти из позиции. Хотя перебивание заявок может привести к снижению цен и обычно рассматривается другими продавцами как негативное поведение, это стратегия, используемая трейдерами, для которых приоритетом является быстрое исполнение своих заявок.
В России перехват предложений может иметь аналогичные последствия на финансовых рынках. Трейдеры и инвесторы должны знать о потенциальном влиянии перебивания заявок на рыночные цены и учитывать этот фактор при принятии торговых решений. Понимание того, что такое перехват ставок, необходимо для того, чтобы ориентироваться в динамике рынка и приспосабливаться к меняющимся условиям.
Вопросы и ответы
В чем разница между ценами спроса и предложения?
Цена предложения — это самая высокая цена, которую покупатель готов заплатить за ценную бумагу в данный момент времени, а цена спроса — это самая низкая цена, по которой продавец готов продать. Разница между ценами спроса и предложения называется бид-аск спрэдом.
Почему продавцы занимаются перебиванием ставок?
Продавцы могут заниматься перебиванием заявок, когда им срочно нужно выйти из позиции или когда страх побуждает их продавать по цене предложения или ниже. Таким образом они стремятся обеспечить быстрое исполнение своего ордера, даже если это означает согласие на более низкую цену.
Бывает ли переторжка только на быстро падающих рынках?
Хотя перебивание заявок чаще всего происходит на быстро падающих рынках, оно может иметь место при любом состоянии рынка, когда продавцы чувствуют острую необходимость продать свои позиции. Ключевым фактором является необходимость быстрого выхода из позиции, независимо от общего направления движения рынка.
Как перебивание заявок влияет на рыночные цены?
Перебивание ставок может временно снизить рыночную цену ценной бумаги, особенно если таким поведением занимаются несколько продавцов. Открытая продажа по цене или ниже цены предложения может повлиять на настроение рынка и потенциально привести к более быстрому снижению цен на акции.
Существуют ли какие-либо риски, связанные с перебиванием заявок?
Участие в перебивании заявок сопряжено с риском продажи по более низкой цене, чем хотелось бы. Продавцы должны тщательно взвесить свои финансовые цели и толерантность к риску, прежде чем участвовать в перебивании предложений. Кроме того, на неликвидных рынках перебивание заявок может оказывать более выраженное влияние на динамику цен и приводить к более значительному их снижению.
Можно ли использовать перебивание заявок в качестве торговой стратегии?
Перебивание заявок можно рассматривать как торговую стратегию для продавцов, для которых приоритетом является быстрое исполнение своих заявок. Однако важно отметить, что перебивание заявок обычно рассматривается другими продавцами как негативное поведение и может способствовать ухудшению настроения на рынке. Трейдеры должны оценить потенциальное влияние на рыночные цены и рассмотреть альтернативные стратегии, прежде чем приступать к перебиванию заявок.