Блок-позиционер: Что это такое, как работает, типы

Блок-позиционер играет важную роль на финансовых рынках, в частности, в обеспечении крупных ордеров на покупку или продажу, которые потенциально могут нарушить работу рынка. В этой статье мы рассмотрим понятие блокчейн-позиционеров, их функции, механизмы работы и различные типы. Хотя основное внимание уделяется общему пониманию блокчейн-позиционеров, представленная информация может быть применена и на российском финансовом рынке.

Понятие блок-позиционера

Традиционно блокчейн-позиционеры — это прайм-брокеры, которые предоставляют капитал своим клиентам, таким как хедж-фонды, для облегчения проведения блокчейн-сделок. Блок-трейды, также известные как блок-ордера, представляют собой значительные заказы на покупку или продажу базовых ценных бумаг, таких как облигации или акции, которые клиенты намерены исполнить полностью. Такие сделки могут искусственно приводить рынок в движение из-за своего большого размера. Для предотвращения негативного влияния на рынок и опережающих сделок блочные сделки часто исполняются через посредников, таких как блокчейн-позиционеры.

Типы блокчейн-позиционеров

1. Прайм-брокеры: Прайм-брокеры, в том числе инвестиционные банки, играют важную роль в проведении блокчейн-сделок. Они предоставляют капитал своим клиентам и способствуют проведению всей сделки сразу. Исполнение блочных сделок может происходить через темные пулы или системы согласования электронных коммуникационных сетей (ECN), что позволяет свести к минимуму нарушения обычной рыночной деятельности.
2. Междилерские брокеры (IDB): В некоторых случаях позиционером блока может быть междилерский брокер. Действуя как агентство, МБР собирает группу контрагентов, готовых участвовать в части сделки без привлечения капитала. Такой подход распространен на рынках опционов, где трейдер может стремиться купить или продать большое количество контрактов.
3. Оптовые брокеры: Оптовые брокеры, расположенные на полу фондовой биржи, специализируются на «пересечении» значительного количества акций по заранее установленной цене. Такие брокеры часто работают на «выездных биржах», например на Филадельфийской фондовой бирже.

Правила, регулирующие деятельность блокчейн-позиционеров

В поисках прибыли компании, занимающиеся блокчейн-позиционированием, идут на значительный риск. Фирмы, занимающиеся блокчейн-позиционированием, должны придерживаться определенных правил, в том числе:

1. Регистрация брокера или дилера: Фирмы, занимающиеся позиционированием блоков, должны зарегистрироваться в качестве брокеров или дилеров в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и, если применимо, на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) в качестве фирмы-члена.
2. Требования к минимальному капиталу: Маркет-мейкеры должны соблюдать Правило 15c3-1 и поддерживать минимальный доступный капитал в размере 1 млн. долл.
3. Содействие крупным сделкам: Фирмы, участвующие в блокчейн-позиционировании, покупают или продают пакет акций с текущей рыночной стоимостью 200 000 долларов или более, чтобы облегчить продажу или покупку клиенту. Они стремятся продать акции, составляющие пакет, как можно быстрее, соблюдая при этом другие нормативные условия.
4. Снижение рисков: Компании, занимающиеся блокчейн-позиционированием, обычно используют стратегии хеджирования, такие как арбитражные методы или опционы, для снижения риска, связанного с удержанием позиций.

Заключение

Блокчейн-позиционеры играют важную роль на финансовых рынках, способствуя проведению крупных сделок и снижая при этом риск сбоев в работе рынка. Прайм-брокеры, междилерские брокеры и оптовые брокеры относятся к тем типам блокчейн-позиционеров, которые осуществляют эти сделки от имени клиентов. Понимание функций и правил, регулирующих деятельность блокчейн-позиционеров, крайне важно для участников рынка, включая инвесторов, трейдеров и финансовые учреждения. Соблюдая нормативные требования и применяя стратегии снижения рисков, блокчейн-позиционеры способствуют бесперебойному функционированию рынка и эффективному исполнению крупных сделок.

Вопросы и ответы

Что такое позиционер блока?

Блок-позиционер — это дилер, который занимает позиции за свой счет, чтобы облегчить клиенту крупную покупку или продажу, которая потенциально может нарушить рынок. Их цель — предотвратить нарушение рынка и при этом получить потенциальную прибыль от своих действий.

Как работают блокчейн-позиционеры?

Организаторы блокчейн-позиционирования, такие как прайм-брокеры, предоставляют своим клиентам капитал, чтобы облегчить проведение блокчейн-сделок. Они выполняют крупные заказы на покупку или продажу от имени клиентов, минимизируя воздействие на рынок. Блок-позиционеры часто используют стратегии хеджирования, такие как арбитражные методы или опционы, для снижения сопутствующих рисков.

Каковы типы блокчейн-позиционеров?

К основным типам блокчейн-позиционеров относятся:
— Прайм-брокеры: Они предоставляют капитал клиентам и способствуют проведению всей блокчейн-торговли.
— Междилерские брокеры (IDB): Они выступают в качестве посредников, собирая контрагентов, готовых участвовать в части сделки без привлечения капитала.
— Оптовые брокеры: Они специализируются на «пересечении» значительного количества акций по заранее установленной цене на площадке фондовой биржи.

Какими нормативными актами регулируются блокчейн-позиционеры?

Компании, занимающиеся блокчейн-позиционированием, должны соблюдать такие правила, как регистрация брокера или дилера в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и, если применимо, на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) в качестве фирмы-члена. Они также должны соответствовать минимальным требованиям к капиталу и соблюдать особые правила по содействию крупным сделкам и снижению рисков.

Каким рискам подвергаются блокчейн-позиционеры?

Участники блокчейн-позиционирования принимают на себя риски, связанные с удержанием позиций и проведением крупных сделок. Они могут столкнуться с волатильностью рынка, рисками ликвидности и потенциальными убытками, если рынок будет двигаться против их позиций. Чтобы снизить эти риски, блокчейн-позиционеры используют стратегии хеджирования и внимательно следят за состоянием рынка.

Какую пользу участникам рынка приносят блокчейн-позиционеры?

Блокчейн-позиционеры играют важнейшую роль в обеспечении крупных сделок при минимизации сбоев в работе рынка. Они обеспечивают ликвидность и эффективное исполнение для клиентов со значительными ордерами на покупку или продажу. Управляя рисками, связанными с этими сделками, блокчейн-позиционеры способствуют общей стабильности и функционированию финансовых рынков.