Цена биткойна приближается к $43 тыс., но данные по деривативам указывают на низкую уверенность трейдеров

Цена биткоина держится вблизи отметки $43 000, но последние данные по производным инструментам указывают на то, что трейдеры не очень верят в ее восходящий импульс. Это происходит на фоне того, что криптовалюта столкнулась с трудностями в удержании уровня $43 000 5 февраля после высказываний председателя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла.

Позиция ФРС по процентным ставкам

В интервью программе 60 Minutes 4 февраля Пауэлл пояснил, что центральному банку нужны дополнительные гарантии того, что уровень инфляции приблизится к целевому уровню 2%, прежде чем предпринимать какие-либо действия. Хотя он выразил позитивные настроения в отношении экономики, заявив, что она «находится в хорошем месте», он также упомянул о возможности «трех снижений ставки на четверть пункта в этом году», исходя из официальных прогнозов, в зависимости от поведения рынка труда. Однако это противоречит ожиданиям инвесторов, которые ожидали снижения процентных ставок с марта.

Опасения по поводу экономического роста

Президент ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари еще больше усилил давление на цену биткоина, опубликовав 5 февраля эссе, в котором предположил, что монетарные власти могут повременить со снижением процентных ставок. Кашкари утверждал, что текущая позиция монетарной политики может быть не такой жесткой, как считается, ссылаясь на продолжающийся экономический рост и низкий уровень безработицы.
Кроме того, опасения инвесторов с фиксированным доходом вызвали данные по рынку труда, опубликованные 3 февраля, которые поставили под сомнение усилия ФРС по сдерживанию инфляции. Число занятых в несельскохозяйственном секторе за январь превысило прогнозы на 250 000 человек, а средний почасовой заработок вырос на 0,6%, что стало самым значительным увеличением с марта 2022 года. В результате доходность двухлетних казначейских обязательств США достигла 4,48 %, самого высокого уровня с 13 декабря, что свидетельствует о снижении уверенности в потенциальном снижении процентных ставок.

Факторы риска, влияющие на цену биткойна

Помимо макроэкономических последствий решения ФРС сохранить процентные ставки на уровне выше 5,25 %, существует несколько факторов риска, которые потенциально могут повлиять на цену биткоина. Одним из таких факторов является предстоящее распределение 142 000 BTC среди кредиторов обанкротившейся биржи Mt. Gox, которая была обанкрочена после взлома в 2014 году.
Еще одно негативное давление на цену биткоина оказывают проблемы Genesis, неудачного криптокредитора, контролируемого Digital Currency Group. В настоящее время Genesis добивается разрешения американского суда на ликвидацию акций Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) на сумму 1,38 миллиарда долларов.
Кроме того, беспокойство вызывает поток инвестиций в биржевые фонды (ETF). Некоторые участники рынка считают, что цена биткоина поддерживается в основном за счет притока средств из iShares Bitcoin Trust от BlackRock и Wise Origin Bitcoin от Fidelity, в то время как GBTC испытал значительный отток в январе.

Данные по деривативам и уверенность трейдеров

Данные по производным инструментам на биткоин указывают на нежелание трейдеров занимать бычьи позиции при нейтральном спросе на длинные позиции с кредитным плечом. Хотя фьючерсы на биткоин обычно торгуются с небольшой премией к спотовым рынкам на здоровых рынках, в последние недели фьючерсные контракты не демонстрируют значительной премии.
Кроме того, баланс между опционами колл (покупка) и пут (продажа) может дать представление о настроениях трейдеров. Анализ данных по опционам на биткоин на Deribit свидетельствует о росте спроса на опционы пут по сравнению с опционами колл, что указывает на ориентацию на нейтрально-медвежьи ценовые стратегии. Однако с 24 января соотношение неизменно в пользу опционов «колл», что говорит о том, что инвесторы в BTC не стали полностью медвежьими.
В заключение следует отметить, что данные по производным инструментам и события на рынке свидетельствуют о том, что трейдеры в настоящее время не очень уверены в траектории движения цены биткоина. Однако, несмотря на выявленные риски, нет никаких признаков того, что цена биткойна ослабнет до 40 000 долларов. Инвесторам важно проводить собственные исследования и учитывать присущие им риски, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные или торговые решения.