Микрон: что будет в меню прибыли за четвертый квартал
Для компании Micron (MU) снова наступило время года. Во вторник (28 сентября) гигант рынка памяти представит отчет за четвертый квартал (август).
Поскольку в сфере компьютерной памяти все разговоры ведутся о текущей динамике спроса и предложения, Сидни Хо из Deutsche Bank рассматривает, чего ожидать от предстоящего квартального отчета компании Micron.
Согласно результатам проверки цепочки поставок Хо, цены на память «соответствуют» ожиданиям, заложенным в начале финансового квартала.
В четвертом квартале аналитик ожидает, что общий доход составит $8,2 млрд, а прибыль на акцию — $2,3, что совпадает со средней точкой прогноза и чуть ниже прогноза улицы — $8,23 млрд и $2,34 соответственно.
В перспективе уровень запасов остается главной областью, за которой следует следить. «Хотя конечный спрос, похоже, остается здоровым», — сказал Хо, — «Мы считаем, что повышенный уровень запасов в цепочке поставок ведет к более сложным переговорам о цене для C4Q». Поскольку дефицит компонентов, не относящихся к памяти, ограничивает планы сборки на рынке ПК, OEM-производители менее склонны брать больше компонентов памяти, что приводит к «смягчению» контрактных цен на DRAM.
Также наблюдается значительное расхождение во взглядах на то, сколько запасов накопили крупные облачные клиенты на рынке серверов. Это привело к «широкому диапазону ценовых ожиданий», которые варьируются от снижения на 5-10% последовательно до повышения на 5% по сравнению с предыдущим кварталом в C4Q.
Какова позиция Хо по этому вопросу? Где-то посередине. Чтобы отразить «ценовую неопределенность», Хо снизил свои прогнозы по ценам на DRAM в первом квартале (ноябрь) с 5% роста по сравнению с предыдущим кварталом до фиксированного уровня. Ожидания аналитика в целом ниже ожиданий улицы: выручка за первый квартал составит $8,43 млрд, а прибыль на акцию — $2,49. Консенсус прогнозирует $8,68 млрд и $2,63 соответственно.
Хотя Хо считает, что уличные оценки слишком высоки, разговоры с инвесторами показывают, что ожидания уже довольно низкие. «Мы считаем, что инвесторы будут больше сосредоточены на величине и продолжительности этой ценовой мягкости», — резюмировал 5-звездочный аналитик, — «В то время как мы будем искать положительные катализаторы во второй половине CY22».
Хо остается в целом позитивным и сохраняет рейтинг «Покупать» и ценовой ориентир $95. На текущих уровнях эта цель предполагает 26%-ный потенциал роста на год вперед. (Чтобы посмотреть послужной список Хо, нажмите здесь)
Если судить по среднему целевому показателю, то у компании есть еще больше возможностей для роста: прогноз предусматривает годовую доходность в 44%, исходя из ценового ориентира в 108,06 долл. Соответственно, большинство аналитиков остаются на стороне Micron; консенсус-рейтинг MU «Сильная покупка» опирается на 16 покупок против 5 удержаний. (См. анализ акций Micron на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для технологических акций, торгующихся по привлекательным оценкам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — недавно запущенный инструмент, объединяющий все знания TipRanks об акциях.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно ведущему аналитику. Содержание статьи предназначено только для информационных целей. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.