Открытый интерес к Dogecoin (DOGE) превысил 1,4 миллиарда долларов: Исправится ли ситуация с мемекоинами?

Dogecoin (DOGE) уже более десяти лет доминирует в ажиотажном спросе на мемекоины, и его недавний взлет на 95% за последние семь дней привлек внимание инвесторов. Однако это впечатляющее ралли совпало с рекордно высоким открытым интересом по фьючерсам на Dogecoin в размере 1,4 миллиарда долларов, что вызвало спекуляции о чрезмерном оптимизме участников рынка. Возникает вопрос: Пришло ли время для коррекции курса мемкоинов?

Сможет ли Dogecoin повторить прошлые достижения?

Аналитики утверждают, что Dogecoin является ключевым игроком в альткоиновом сезоне, и его послужной список и рыночная капитализация в 24 миллиарда долларов подтверждают это утверждение. Технические аналитики отмечают, что Dogecoin повторяет модели, наблюдавшиеся на предыдущих бычьих рынках, что говорит о потенциальном взрывном росте после периода консолидации в 22 месяца. Однако важно отметить, что графики цен в логарифмическом масштабе могут преуменьшать прошлые ценовые колебания, что приводит к ошибочному мнению о том, что предыдущие скачки были частью латерализованного рынка.
Кроме того, определение «бычьего» рынка является спорным, поскольку исторические периоды роста также сопровождались значительными коррекциями. Например, коррекция на 67 % произошла всего за 40 дней в период с июня по июль 2017 года, а откат на 47 % — в феврале 2021 года. Поэтому, хотя недавний недельный рост на 95% может свидетельствовать о начале бычьего роста, необходимо подходить к ситуации с осторожностью.

Всплеск открытого интереса к Dogecoin

Независимо от того, является ли недавний рост началом бычьего бега или нет, факт остается фактом: совокупный открытый интерес к фьючерсам Dogecoin достиг беспрецедентного уровня. Ранее за каждым достижением открытого интереса выше 550 миллионов долларов следовала резкая коррекция цены Dogecoin. Это заставляет задуматься о том, что изменилось с точки зрения спроса на кредитное плечо, или же розничные инвесторы слишком оптимистично оценивают бычий импульс.
Текущий открытый интерес Dogecoin в размере 1,4 миллиарда долларов значительно превышает предыдущие пики, однако монета все еще торгуется на 77 % ниже своего исторического максимума. Эти данные свидетельствуют о всплеске интереса к кредитному плечу, будь то в долларовом эквиваленте или в DOGE. Однако важно отметить, что этот рост нельзя приписывать исключительно розничным трейдерам, играющим на повышение цен, без дополнительных подробностей.
Одним из возможных объяснений повышенного спроса на фьючерсы Dogecoin является использование институциональными игроками цены DOGE в качестве прокси для рынка альткоинов. Кроме того, проницательные киты могут шортить DOGE, одновременно открывая длинные позиции по другим мемкоинам. Эти сценарии отличаются от безрассудного использования кредитного плеча, обычно присущего розничным трейдерам, и не обязательно представляют собой значительные риски для рынка.

Изучение использования кредитного плеча во фьючерсах на Dogecoin

Чтобы получить более детальное представление о том, как используется кредитное плечо, важно проанализировать бессрочные контракты (обратные свопы), которые включают встроенную ставку, пересчитываемую каждые восемь часов для компенсации избыточного спроса. Положительная ставка финансирования указывает на то, что быки ищут дополнительные рычаги.
Данные показывают, что ставка финансирования фьючерсов Dogecoin подскочила до самого высокого уровня за последние 18 месяцев и в настоящее время составляет 0,11%, что эквивалентно 2,3% в неделю. Исторически сложилось так, что ставки выше 1 % в неделю свидетельствуют о чрезмерном оптимизме. Однако не стоит сразу же считать, что все, что превышает этот порог, нездорово.
Для сравнения, скорость финансирования других монет, таких как Bitcoin (BTC), Solana (SOL) и XRP (XRP), в настоящее время составляет около 1,5% в неделю, что говорит о том, что весь криптовалютный рынок может быть перегрет. Поэтому рассматривать Dogecoin в качестве опережающего индикатора резкой коррекции в секторе мемкоинов только на основании его текущего кредитного плеча представляется необоснованным.

Заключение

Хотя недавнее ралли Dogecoin и рекордно высокий открытый интерес к фьючерсным контрактам вызвали вопросы об устойчивости восходящего импульса мемкоинов, необходимо подходить к ситуации с осторожностью. Прошлые модели и использование кредитного плеча указывают на возможность коррекции, но криптовалютный рынок в целом кажется перегретым.
Инвесторы должны проводить собственные исследования и проявлять должную осмотрительность при принятии инвестиционных решений. Криптовалютный рынок очень волатилен и несет в себе неизбежные риски. Данная статья не является инвестиционным советом или рекомендацией.