Переосмысление подходов к регулированию четвертой промышленной революции

Массовое внедрение технологий Четвертой промышленной революции (4IR) потенциально может вызвать еще более масштабный, чем прогнозируется, переход к новой таксономии регулирования различных сфер человеческой жизни, включая финансы и сам рынок. Новые технологии позволяют создавать новые концепции, системы и рамки, такие как автомобили без водителя, беспилотные почтовые доставки и цифровые валюты центральных банков (CBDC). В обозримом будущем роль технологий в нашем обществе выйдет за рамки элементарной подсистемы, где их регулирование будет возложено на заинтересованные стороны или сам рынок.

Постоянная тема этого краткого выступления — меняющиеся в настоящее время подходы к регулированию технологических рисков после быстрого перехода на оптовый уровень использования и массового внедрения технологий. Я склонен полагать, что эффективное регулирование новых технологий, внедряемых в рамках продолжающейся в настоящее время четвертой промышленной революции, должно, прежде всего, учитывать предпосылки, задаваемые понятиями доминирующего дизайна продукта, общественного восприятия технологического риска и соотношения социальных выгод и технологических рисков.

Переходя от добровольного и фрагментарного использования технологий к их массовому внедрению на массовом уровне, общественное восприятие рисков, роли и влияния технологий на общество продолжает развиваться, что впоследствии приводит к изменению подходов к регулированию. Это лучше проиллюстрировать на примере систем с организованной сложностью, таких как финансовые рынки, где технологии и компьютеризация вызывали озабоченность преимущественно у самого рынка. По сравнению с прошлыми промышленными революциями, которые не оказывали прямого влияния на банковский и финансовый сектор, разворачивающаяся в настоящее время 4IR оказывает прямое влияние и воздействие на весь сектор глобальных финансов, который на сегодняшний день уже является одним из наиболее оцифрованных секторов мировой экономики.

Финансовые рынки изначально моделировались как линейные системы. Однако сегодня они становятся все более глобальными без единой точки контроля, непредсказуемыми за счет нелинейных эффектов обратной связи, возникающих в результате взаимодействия участников рынка, и склонными к самоорганизованному поведению. Организованная сложность или иерархия на финансовых рынках может быть лучше описана как возникшая в результате спроса инвесторов. Она также может впоследствии существовать в сильно взаимосвязанной системе подсистем, присутствующих на факторном рынке — рынке финансовых активов, — где отложенные регуляторные инициативы, прежде всего, могут быть объяснены свойствами его частей, которые изначально выглядят простыми, а законы их интерпретации не позволяют сделать вывод о свойствах целого. Как знаменито заметил Герберт Саймон, обосновывая частоту, с которой сложность принимает форму иерархии:

«В большинстве систем в природе несколько произвольно, где мы оставляем разделение, и какие подсистемы мы принимаем за элементарные».

Он продолжил: «В физике широко используется понятие «элементарная частица», хотя частицы имеют обескураживающую тенденцию не оставаться элементарными очень долго. Всего пару поколений назад сами атомы были элементарными частицами, а сегодня для физика-ядерщика это сложные системы… Почему ученый имеет право считать элементарной подсистему, которая на самом деле чрезвычайно сложна, — вот один из вопросов».

В обозримом будущем роль технологий в жизни человека выйдет за рамки элементарной подсистемы, где их регулирование будет отнесено к отрасли, как почтовые услуги для беспилотников, финансовые правила для робо-консультантов или сам конкретный рынок.

В своем применении блокчейн и другие сквозные технологии, обычно называемые ABCD framework: искусственный интеллект, блокчейн, облако и данные (Big Data), а также машинное обучение и биометрия, широко применяемые в 4IR, не будут в обязательном порядке ограничиваться созданием новых возможностей для бизнеса, способствующих прозрачности и эффективной с точки зрения затрат и времени организации сложных систем. Справедливо предсказать, что в будущем упрощение и трансформация регуляторной практики также окажутся в пределах досягаемости.

Жизненный цикл инноваций

В настоящее время жизненный цикл инноваций для технологий 4IR перешел от текучей к более переходной фазе. Скорость инноваций в отрасли или классе продуктов наиболее высока в годы их становления, в так называемой текучей фазе, когда в богатой смеси экспериментов и конкуренции в конечном итоге формируется некий центр тяжести в виде доминирующего дизайна продукта.

Доминирующий дизайн как знаковое событие для отрасли (согласно гипотезе) имеет эффект принуждения или поощрения стандартизации, чтобы можно было искать и совершенствовать производственную или другую дополнительную экономику. В то же время, он может не удовлетворять потребности конкретного класса в той же степени, что и индивидуальный дизайн, и доминирующий дизайн не обязательно является тем, который воплощает самые экстремальные технические характеристики. Например, IBM PC, как и Model 5, предложил рынку мало прорывных технологий, но он объединил в себе знакомые элементы, которые доказали свою ценность для пользователей: телевизионный монитор, стандартный дисковый накопитель, клавиатуру QWERTY, чип Intel 8088, открытую архитектуру и операционную систему MS-DOS.

Поскольку ABCD-система вспомогательных технологий, используемых финтех-, техфин- и регтех-компаниями, в настоящее время приближается к стадии доминирующего дизайна, модель дизайна их продуктов в основном диктуется регулированием, и эта модель схожа с большинством регулируемых отраслей, включая финансовый сектор.

В настоящее время появилось новое значение и обоснование регулирования технологий, что связано с ускорением появления новых форм ведения бизнеса на рынке, и эта тенденция все чаще наблюдается во многих странах. Похоже, что понятие глобальных технологических рисков (ГТР), которое ранее не было в моде, будет набирать все большие обороты, требуя изменений в подходах к регулированию, применяемых во всем мире. Причина этого проста: Широкая общественность, которая обычно склонна недооценивать риски, возникающие в результате добровольной деятельности, по мере того как использование технологии переходит от чисто добровольного, такого как перевод Bitcoin (BTC) с использованием блокчейна, к оптовому уровню использования технологии (например, CBDC), становится все более обеспокоенной предстоящими рисками, требующими соответствующего нормативного и надзорного реагирования со стороны регулирующих органов.

Важно подчеркнуть, что степень, в которой эти меры должны быть основаны на технологических достижениях, таких как встроенный надзор, в конечном итоге зависит от того, будет ли сама отрасль с готовностью принимать эти достижения для регулирования или нет.

Данная статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.