Снижение объемов производства в Китае — последний признак замедления экономики
Производство в Китае падает, что является последним признаком замедления экономики
(Bloomberg) — В начале года китайская экономика продолжала замедляться, производство в обрабатывающей промышленности падало, а вспышки Covid-19 сдерживали потребительские расходы.
Официальные опросы менеджеров по закупкам, опубликованные в воскресенье, показали замедление в производстве на заводах и в сфере услуг в январе. Основной удар пришелся на малые предприятия, а отдельный частный индекс упал до самого низкого уровня почти за два года.
Перебои в работе усугубляют проблемы, с которыми сталкивается китайская экономика: продажи жилья падают, а потребление остается вялым из-за ужесточения ограничений, направленных на сдерживание распространения высококонтагиозного вируса омикрон. Пекин стремится стабилизировать экономику в преддверии ключевой встречи политического руководства в конце этого года, при этом центральный банк уже снизил процентные ставки, а чиновники пообещали увеличить бюджетную поддержку.
«Слабый индекс PMI указывает на то, что меры по смягчению политики со стороны правительства еще не перешли в реальную экономику», — написал в своей записке главный экономист Pinpoint Asset Management Ltd. Живей Чжан. «Мы ожидаем, что в ближайшие месяцы правительство усилит политическую поддержку, в частности, за счет увеличения бюджетных расходов.»
Официальный индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе снизился до 50,1, сообщило Национальное бюро статистики в воскресенье, оставаясь немного выше отметки 50, которая отделяет расширение от сокращения. Индекс непроизводственной сферы, который измеряет активность в строительном секторе и сфере услуг, снизился до 51,1.
Что говорит Bloomberg Economics…
В перспективе мы ожидаем, что понижательное давление на экономику сохранится в ближайшей перспективе, поскольку сдержанные празднования в связи с лунным Новым годом замедлят рост потребления, а производство останется на низком уровне. Власти резко переключились на усиление политической поддержки. Это должно смягчить замедление, но эффект может быть заметен только в конце первого квартала, после того как искажения активности, связанные с LNY, утихнут.
Чанг Шу, главный экономист по Азии
Чтобы ознакомиться с полным текстом отчета, нажмите здесь.
Индекс PMI для малых компаний упал до 46 в этом месяце, что является самым низким показателем с февраля 2020 года, а полоса сокращений продолжается уже девятый месяц.
Этому вторил и индекс менеджеров по закупкам Caixin Manufacturing, также опубликованный в воскресенье, который упал до 49,1, что является худшим показателем почти за два года. Частный опрос сосредоточен на более мелких, ориентированных на экспорт компаниях, по сравнению с официальным индексом PMI в обрабатывающей промышленности.
На китайских заводах в январе и феврале часто наблюдается затишье в производстве, поскольку работники отправляются домой на праздники Лунного Нового года. В этом году на активность также повлияли распоряжения правительства о сокращении производства на сталелитейных заводах, чтобы снизить уровень загрязнения воздуха в преддверии зимних Олимпийских игр в Пекине, которые начнутся в пятницу.
Ограничения на поездки и закрытие магазинов в некоторых местах сокращают расходы на услуги, при этом субиндекс PMI для этого сектора резко упал до 50,3, самого низкого значения с августа. Жителей мест, где недавно произошли вспышки Covid-19, включая Пекин, Шанхай и северный портовый город Тяньцзинь, призвали не покидать города без необходимости.
Китайские праздничные поездки медленно восстанавливаются по мере распространения омикрона
Согласно официальным данным PMI, в январе на производителей также давил рост издержек: цены на производственные ресурсы росли самыми быстрыми темпами за последние три месяца.
«Это может привести к росту индекса цен производителей и сузить пространство для монетарной политики», — сказал Брюс Панг из China Renaissance Securities Hong Kong.
Строительная активность продолжала охлаждаться в этом месяце, а субиндекс упал до 55,4, показывают данные NBS, что говорит о том, что настроения остаются сдержанными, учитывая спад в сфере недвижимости и ограниченный эффект, который до сих пор оказывают государственные расходы на инфраструктуру. Приближающиеся праздники и холодная зима также могли оказать некоторое влияние на строительство.
Другие ключевые моменты из данных PMI: