Падающие азиатские валюты подвергаются большему риску из-за замедления темпов роста в Китае
(Bloomberg) — От рисков Ковида до разговоров о сокращении стимулирования экономики США, не было недостатка в плохих новостях для азиатских валют. Предстоящий отчет по производственному сектору Китая может усилить давление.
Трейдеры ожидают данных по китайским заводам, чтобы получить подсказки о глобальных перспективах после того, как вторая по величине экономика мира замедлилась в июле сильнее, чем ожидалось. Ключевой показатель производственной активности в стране падает с апреля, и сползание на территорию сокращения может подстегнуть рост рискованных настроений и повредить азиатским валютам.
Региональные обменные курсы с трудом справляются с последствиями пандемии: в этом году тайский бат упал более чем на 8% и отстал от всех своих азиатских аналогов. Тайваньский доллар и китайский юань оказались более устойчивыми, но даже им, по мнению TD Securities, будет трудно продлить рост по мере ухудшения перспектив.
«Рынки уже начинают оценивать перспективы более слабого глобального роста в ближайшие месяцы, поскольку пик роста уже пройден», — говорит Митул Котеча, главный стратег по странам EM Asia и Europe в TD Securities в Сингапуре. «Китай вносит свой вклад в это, как видно из его недавних публикаций данных, и это, вероятно, повторится в публикации данных по индексу PMI Китая за август».
По прогнозам экономистов, отчет за эту неделю покажет, что индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе Китая упал до 50,1 в августе, что является самым низким показателем с февраля 2020 года. Показатель выше отметки 50 свидетельствует о расширении производства.
Китайский экспорт, розничные продажи и рост промышленного производства в июле оказались ниже оценок экономистов, поскольку новая волна вирусных инфекций нанесла ущерб потреблению и глобальному росту. С тех пор центральный банк пообещал стабилизировать предложение кредитов и увеличить количество денег, поддерживающих небольшие фирмы и реальную экономику.
«Для Азии наиболее чувствительными к росту валютами являются страны с более открытой торговой экономикой, такие как Корея, Тайвань, Сингапур и Китай», — говорит Котеча из TD Securities. «Эти валюты показали превосходные результаты во время кризиса Ковида, но более слабые перспективы роста и замедление торговли могут ограничить рост этих валют».
Пандемия особенно сильно ударила по валютам Юго-Восточной Азии: в августе бат упал до трехлетнего минимума. Малайзийский ринггит упал до самого низкого уровня более чем за год, а филиппинский песо опустился до 15-месячного минимума.
Стоит отметить, что даже если данные по производству в Китае удивят повышением, облегчение для азиатских валют может оказаться кратковременным. Внимание быстро переключится на данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США, которые должны выйти 3 сентября, и ожидается, что доллар возобновит свой рост, если сильный отчет даст еще один толчок доходности казначейских облигаций.
Вот основные экономические данные по Азии, которые должны быть опубликованы на этой неделе:
Понедельник, 30 августа: Австралия 2Q запасы и операционная прибыль компаний, Япония розничные продажиВторник, 31 августа: PMI для производственной и непроизводственной сферы Китая, баланс текущего счета платежного баланса и одобрения строительства в Австралии, Индия 2Q ВВП, деловое доверие и разрешения на строительство в Новой Зеландии, промышленное производство в Японии и Южной Корее, баланс текущего счета платежного баланса и торговли в ТаиландеСреда, 1 сентября: Австралия 2Q ВВП, Китай Caixin PMI для производственной сферы, Япония 2Q капитальные расходы и PMI для производственной сферы, Южная Корея торговый баланс. 1: ВВП Австралии за 2 квартал, индекс PMI в производственном секторе Китая Caixin, капитальные расходы и PMI в производственном секторе Японии за 2 квартал, торговый баланс Южной Кореи, ИПЦ Индонезии, индекс деловых настроений ТаиландаЧетверг, 2 сентября: торговый баланс Австралии и кредиты на покупку жилья, условия торговли Новой Зеландии за 2 квартал, ИПЦ Южной Кореи и ВВП за 2 кварталПятница, 3 сентября: индекс PMI в сфере услуг Китая Caixin, индекс PMI в сфере услуг Японии, розничные продажи Сингапура.
Больше подобных историй можно найти на сайте bloomberg.com