Акции будут ралли, «рынки карабкаются на стену беспокойства»: Скотт Майнерд из Guggenheim
Экономические проблемы существуют, и акции будут расти. Это, казалось бы, парадоксальная точка зрения, но ее придерживается один из крупнейших игроков на рынке. Скотт Минерд считает, что акции достигли дна и будут расти дальше.
Минерд является главным инвестиционным директором Guggenheim Partners, помогая контролировать активы компании в размере 255 миллиардов долларов. Он сказал в интервью Yahoo Finance Live, что акции могут вырасти по меньшей мере на 10% с текущих уровней в следующем году.
«Есть старая поговорка, что рынки взбираются на стену беспокойства. Перед нами большая стена, а это значит, что у нас еще может быть большой бычий рынок», — сказал он, выступая на Глобальной конференции Института Милкена.
Минерд называет две основные причины своего оптимизма:
«В системе по-прежнему много избыточной ликвидности», — сказал он. Даже несмотря на то, что мировые центральные банки начинают сворачивать стимулирование (или, по крайней мере, говорят об этом), ликвидность остается достаточной.
Во-вторых, «сезонные факторы» благоприятны для акций: «Как раз во время проведения Мировой серии (которую в этом году выиграют «Доджерс») на рынке наблюдается тенденция к ралли», — добавил он.
Ежемесячный опрос управляющих фондами от Bank of America-Merrill Lynch, за которым пристально следят, похоже, указывает на схожие настроения. По многим показателям опрошенные настроены более «медвежьи»: их денежные позиции выросли до максимума за год, а ожидания роста мировой экономики снизились впервые с апреля 2020 года.
В то же время, они по-прежнему держат акции, с весом 50%. Подавляющей угрозой, как и мотивацией, является инфляция: 48% назвали ее главным риском. Это также влияет на инвестиционные решения, заставляя управляющих фондами вкладывать средства в банки и выходить из коммунальных услуг, что является классической сделкой при повышении процентных ставок.
Минерд не слишком обеспокоен инфляцией, но его беспокоит, что надвигающийся кризис долгов по недвижимости в Китае в конечном итоге распространится на США. Хотя ситуация с Evergrande может быть сдержана, «проблема в том, что от 20% до 30% экономического производства в Китае связано с развитием недвижимости», и отработка этих запасов может привести к экономическому спаду, который может затронуть США во второй половине следующего года.
Тем временем акции то падали, то отскакивали: индекс S&P 500 упал на 5% в период со 2 сентября по 4 октября, а затем отскочил до исторического максимума закрытия 4536,95. В этом году бенчмарк вырос на 20%.
Джули Хайман является со-ведущей Yahoo Finance Live, по будням с 9 утра до 11 утра по восточному времени. Следите за ней в Twitter @juleshyman и читайте другие ее статьи.