Цена биткоина растет, но метрики деривативов отражают нейтральные настроения профессиональных трейдеров
Когда 27 марта биткоин (BTC) наконец-то преодолел сопротивление в 46 000 долларов, трейдеры поспешили сделать вывод, что медвежий тренд окончательно ушел. Даже когда цена достигла самого высокого уровня за последние 84 дня, показатели производных инструментов и азиатская премия Tether (USDT) по-прежнему свидетельствуют об отсутствии бычьих настроений.
Хотя аналитики будут пытаться найти обоснование скромному 5,8%-ному росту за 24 часа, который подтолкнул биткоин выше $48 500, мы все же должны учитывать ежедневную 3.
За последние 12 месяцев BTC в 44 случаях демонстрировал дневные колебания выше 5,8%, начиная с отрицательного значения в 14,4% 19 мая и заканчивая ростом цены на 14,6% 28 февраля.
Ралли биткоина вызвало рост капитализации более широкого криптовалютного рынка на 15,3% за последнюю неделю, достигнув 2,2 трлн долларов. Любопытно, что биткоин прибавил 15,7%, а эфир (ETH) — 15,8%, что практически соответствует среднему показателю альткоинов.
Тем не менее, они не смогли сравниться с последовавшим за этим ралли альткоинов. Ниже представлены основные победители и проигравшие среди 80 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации.
Еженедельные победители и проигравшие среди топ-80 монет. Источник: Nomics
Zilliqa (ZIL) объявила о партнерстве с поставщиком инфраструктуры платежей Ramp и, как ожидается, выпустит свой метаверсионный проект под названием Metapolis, который будет построен на Unreal Engine, той же 3D-технологии, которая лежит в основе Fortnite и PlayerUnkown’s Battlegrounds, или PUBG.
Цена Loopring (LRC) выросла на 51% после того, как 23 марта предстоящий рынок NFT от GameStop интегрировал сеть Loopring. Axie Infinity (AXS) подорожала на 41%, поскольку команда рассказала о планах постепенной передачи контроля над казначейством и управлением проектом.
В ближайшие пару недель ожидается запуск игры Origin, которая включает в себя переосмысленную сюжетную линию и добавление активных карт для частей тела глаза и уха.
Премия Tether указывает на слабый розничный спрос
Премия OKX Tether является хорошим индикатором спроса на криптовалюту со стороны китайских розничных трейдеров. Она измеряет разницу между одноранговыми сделками USDT в Китае и официальным курсом доллара США.
Чрезмерный покупательский спрос, как правило, давит на индикатор выше справедливой стоимости, которая составляет 100%. С другой стороны, рыночное предложение Tether переполнено во время медвежьих рынков, что приводит к дисконту в 4% или выше.
Tether (USDT) peer-to-peer против USD/CNY. Источник: OKX
В настоящее время премия Tether составляет 99,9%, что является нейтральным показателем. Таким образом, данные показывают, что розничный спрос не растет, несмотря на повышение цен, что странно, учитывая, что общая капитализация криптовалюты подскочила на 15,3%.
Ставки фондирования показывают нерешительность трейдеров
Бессрочные контракты, также известные как обратные свопы, имеют встроенную ставку, которая обычно начисляется каждые восемь часов. Бессрочные фьючерсы являются предпочтительными производными инструментами для розничных трейдеров, поскольку их цена, как правило, идеально отслеживает обычные спот-рынки.
Биржи используют эту плату, чтобы избежать дисбаланса обменного риска. Положительная ставка финансирования указывает на то, что лонги (покупатели) требуют больше рычагов. Однако обратная ситуация возникает, когда шортисты (продавцы) требуют дополнительных рычагов, в результате чего ставка финансирования становится отрицательной.
Еженедельные победители и проигравшие среди топ-80 монет. Источник: Nomics
Обратите внимание, что накопленная семидневная ставка финансирования в большинстве случаев не вызывает опасений. Эти данные указывают на сбалансированный спрос на кредитное плечо между лонгами (покупателями) и продавцами (шортами).
Например, положительная недельная ставка Solana (SOL) в 0,20% равна 0,8% в месяц, что не является бременем для трейдеров, строящих фьючерсные позиции. Обычно при дисбалансе, вызванном чрезмерным оптимизмом, этот показатель может легко превысить 5% в месяц.
Некоторые могут сказать, что взлет цены биткоина выше $47 000 стал гвоздем в крышку гроба для медведей, поскольку криптовалюта демонстрировала силу во время глобальной макроэкономической неопределенности.
На данный момент нет признаков бычьего настроя со стороны азиатских розничных трейдеров, о чем свидетельствует премия CNY Tether, и нет признаков давления со стороны кредитных плеч (покупателей) на фьючерсных рынках. Поэтому общее настроение криптовалютного рынка нейтральное.