Европейская организация рынков призывает Великобританию проявлять осторожность в отношении регулирования и ценных бумаг, связанных со стейблкоинами

Европейская организация рынков в сотрудничестве с Банком Англии (BOE) и Управлением по финансовому регулированию и надзору (FCA) выпустила дискуссионные документы по регулированию и хранению стейблкоинов. Документы, опубликованные в ноябре, знаменуют собой значительный шаг на пути к всеобъемлющему регулированию криптоактивов. Однако подход ведомств к этой теме различается, что вызывает опасения, которые необходимо решить для эффективного регулирования.

Продление сроков и различные подходы

Первоначально крайний срок подачи комментариев к дискуссионным документам в Великобритании был установлен на 6 февраля. Однако Банк Англии продлил срок подачи комментариев до утра 12 февраля, предоставив заинтересованным сторонам больше времени для представления своих отзывов. Для FCA крайний срок остался неизменным — 6 февраля.
Документ BOE в первую очередь посвящен вопросам, связанным с использованием стейблкоина, обеспеченного стерлингами и ориентированного на розничную торговлю, в системных платежных системах. В нем рассматриваются функции перевода, требования к провайдерам кошельков и другие важные аспекты. С другой стороны, в документе FCA рассматриваются различные варианты использования стейблкоинов с особым акцентом на аудите и отчетности, пруденциальных требованиях, обеспечении и кастодиальном обслуживании. FCA подчеркивает важность обеспечения «одинакового риска, одинакового результата регулятора».

Похвалы и опасения AFME

Ассоциация финансовых рынков Европы (AFME) высоко оценила предложения Великобритании как позитивный шаг на пути к регулированию стейблкоинов. Однако Джеймс Кемп, управляющий директор AFME по технологиям и операциям, выразил обеспокоенность по поводу регулирования токенов ценных бумаг. По мнению FCA, токены ценных бумаг уже подлежат регулированию как определенные инвестиции в соответствии с Законом о финансовых услугах и рынках 2000 года.
Кемп утверждает, что токены ценных бумаг должны рассматриваться как ценные бумаги на протяжении всего их жизненного цикла, чтобы сохранить функционирование рынка. Он считает, что отдельный режим регулирования и территориальный охват хранения, предложенные FCA, могут не подойти для токенов ценных бумаг. Кроме того, AFME рекомендует FCA временно отложить предложение, касающееся стабильных монет, выпущенных за рубежом, до создания международных рамок и зрелых рынков за рубежом.

Двойное регулирование и будущие сроки

FCA будет отвечать за регулирование кастодиального управления, в то время как BOE признает возможность введения дополнительных требований в некоторых случаях, таких как транзакции вне цепочки, требования по борьбе с отмыванием денег и «знай своего клиента» для нехостинговых кошельков. Кроме того, сервисы, которые считаются системными сами по себе или предоставляют основные услуги системным платежным системам, используя стабильные монеты или признанных поставщиков услуг стабильных монеток, могут подлежать двойному регулированию.
Ожидается, что правила регулирования стабильных коинов вступят в силу в Великобритании в 2025 году, что даст заинтересованным сторонам отрасли достаточно времени для адаптации и соблюдения новой нормативной базы.

Заключение

Совместный пакет публикаций, выпущенный Европейской организацией по рынкам, Банком Англии и Управлением по финансовому регулированию и надзору, представляет собой значительный шаг на пути к всеобъемлющему регулированию стабильных монет и депозитарной деятельности в Соединенном Королевстве. Несмотря на то, что срок подачи комментариев был продлен, заинтересованным сторонам предлагается принять активное участие в формировании нормативной базы.
Европейская ассоциация финансовых рынков высоко оценила предложения, выразив при этом обеспокоенность по поводу обращения с токенами ценных бумаг и влияния отдельных мер регулирования. Будущая реализация правил регулирования стабильных монет в Великобритании обеспечит более четкие рамки для участников рынка и будет способствовать общей стабильности и целостности криптовалютной экосистемы.