Management Buy-In: Все, что вам нужно знать о MBI
Описание терминов
Покупка менеджмента (MBI) — это корпоративное действие, при котором внешний менеджер или команда менеджеров приобретает контрольный пакет акций внешней компании и заменяет существующую команду менеджеров. Этот тип действий может иметь место, когда компания кажется недооцененной, плохо управляемой или требующей преемственности.
Привлечение руководства также используется в нефинансовом смысле для обозначения ситуаций, когда руководство стремится заручиться поддержкой идеи или проекта. Когда руководство «покупает», оно поддерживает идею, что, как правило, означает, что будут выделены финансовые ресурсы, чтобы предприятие могло двигаться вперед.
Приобретение идеи руководством отличается от выкупа компании руководством (MBO). При MBO существующее руководство компании-цели покупает компанию. Для MBO обычно требуются финансовые ресурсы, не зависящие от руководства, такие как банковский долг или облигации. Если требуется значительный объем долгового финансирования, сделку называют выкупом с привлечением заемных средств (LBO).
Понимание понятия Management Buy-In (MBI)
Management buy-in (MBI) — это корпоративное мероприятие, в ходе которого компания приобретается менеджером или командой менеджеров, не входящими в ее состав. Целевая компания приобретается внешними инвесторами, когда руководители компании считают, что ее деятельность недостаточно эффективна, а продукция компании может принести большую прибыль при предлагаемом изменении бизнес-стратегии и/или управления. После приобретения покупатель может заменить действующий совет директоров компании своими представителями. Во многих случаях между покупателями существует конкуренция за приобретение подходящего бизнеса. Как правило, во главе таких управленческих команд стоят опытные менеджеры на уровне управляющего директора. Разница между выкупом с участием руководства и выкупом с участием руководства заключается в позиции покупателя. В случае с выкупом покупатели являются внешними по отношению к компании-цели. В случае управленческого выкупа покупатели работают в целевой компании.
Анализ компании
Сначала покупатель проводит анализ рынка компании-цели, чтобы собрать данные о ее покупателях, продавцах, конкурентах, поставщиках, заменителях, продуктах и услугах, клиентах, сфере деятельности и финансовых показателях. Покупатель также должен знать, какие другие компании хотят приобрести объект, поскольку это повлияет на цену.
Переговоры
На основе проведенного анализа покупатель готовит предложение для владельцев компании-цели. Обе стороны ведут переговоры о цене и могут прийти к соглашению.
Сделка
Если соглашение о цене и условиях достигнуто, сделка будет проведена в соответствии с местными правилами и нормами. После завершения сделки покупатель официально становится владельцем управления компанией и может назначать своих представителей в совет директоров.
Возможные преимущества покупки менеджмента (MBI)
Во многих случаях компании, прошедшие процедуру MBI, оказываются недооцененными, и покупатель может продать компанию по более высокой цене в будущем. Кроме того, если нынешние владельцы компании не в состоянии управлять ею, MBI — это беспроигрышная ситуация как для покупателя, так и для продавца. Новая команда менеджеров может обладать лучшими знаниями, контактами и опытом, что часто стимулирует рост компании, максимизируя богатство акционеров. Наконец, нынешние сотрудники могут стать более мотивированными благодаря смене руководства.
Возможные недостатки MBI
Всегда есть вероятность, что MBI не принесет желаемого результата, и новая команда менеджеров не сможет обеспечить компании необходимый рост. Существующие сотрудники могут почувствовать себя демотивированными изменениями. Кроме того, покупатель может в итоге заплатить гораздо больше, чем требуется, если он неправильно оценит стоимость компании.
Применимость в России
Концепция покупки менеджмента (MBI) применима и в России. Российские компании, которые недооценены, плохо управляются или нуждаются в планировании преемственности, могут извлечь выгоду из MBI. Процесс проведения анализа рынка, переговоров и завершения сделки будет осуществляться в соответствии с местными правилами и нормами в России. Для успешного проведения MBI важно, чтобы и покупатель, и продавец тщательно оценили целевую компанию и точно определили ее стоимость.
Заключение
Покупка менеджмента (MBI) — это корпоративное действие, при котором внешний менеджер или команда менеджеров приобретает контрольный пакет акций компании-цели и заменяет существующую команду менеджеров. Эта стратегия часто применяется, когда компания недооценена, плохо управляется или нуждается в смене руководства для стимулирования роста. Несмотря на потенциальные преимущества и недостатки MBI, тщательный анализ, переговоры и проведение сделки могут привести к успешному результату. В России концепция MBI вполне применима, и компании могут воспользоваться этой стратегией для оживления своей деятельности и максимизации акционерной стоимости.
Вопросы и ответы
Что такое управленческая поддержка (MBI)?
Приобретение менеджмента (MBI) — это корпоративное действие, при котором внешний менеджер или команда менеджеров покупает контрольный пакет акций внешней компании и заменяет существующую команду менеджеров. Эта стратегия используется, когда компания недооценена, плохо управляется или нуждается в новом руководстве.
Чем отличается выкуп доли менеджмента от выкупа доли менеджмента (MBO)?
При выкупе менеджмента (MBI) покупатели являются внешними по отношению к компании-цели, в то время как при выкупе менеджмента (MBO) покупатели работают в компании-цели. При MBI происходит замена существующей команды менеджеров, в то время как при MBO существующая команда менеджеров приобретает компанию.
Каковы преимущества выкупа менеджмента?
Бай-ин для руководства может быть выгоден по нескольким причинам. Во-первых, они часто происходят, когда компания недооценена, что позволяет покупателю потенциально продать компанию по более высокой цене в будущем. Во-вторых, новая команда менеджеров может привнести новые знания, контакты и опыт, что может стимулировать рост и максимизировать акционерную стоимость. Наконец, изменения, привнесенные новой командой менеджеров, могут мотивировать сотрудников и улучшить общую производительность.
Каковы потенциальные недостатки бай-ин для руководства?
Приобретение руководства сопряжено с потенциальными рисками. Новая команда менеджеров может не принести желаемого роста и улучшений в компанию, что приведет к разочаровывающим результатам. Существующие сотрудники также могут быть демотивированы изменениями, и существует риск переплатить за целевую компанию, если ее стоимость будет оценена неверно.
Как проводится бай-ин менеджмента в России?
В России процесс выкупа доли менеджмента (MBI) включает в себя анализ рынка компании-цели, переговоры с текущими владельцами и завершение сделки в соответствии с местными правилами и нормами. Для успешного проведения MBI в России важно, чтобы и покупатель, и продавец тщательно оценили целевую компанию и точно определили ее стоимость.
Какие факторы следует учитывать, прежде чем приступать к выкупу доли менеджмента?
Прежде чем приступать к покупке менеджмента, важно провести тщательный анализ целевой компании и ее рынка. Это включает в себя оценку финансовых показателей, конкурентов, тенденций развития отрасли и потенциала роста. Кроме того, покупатель должен учесть навыки и опыт команды менеджеров, возглавляющих MBI, а также потенциальные риски и проблемы, связанные с приобретением. Правильная юридическая экспертиза и четко разработанная стратегия имеют решающее значение для успешного приобретения компании руководством.