Nasdaq 100 скатывается на первый медвежий рынок с 2020 года
(Bloomberg) — Индекс Nasdaq 100 впервые со времен пандемии упал до уровня медвежьего рынка, поскольку инвесторы выходят из рисковых активов после вторжения России в Украину.
К 9:31 утра в Нью-Йорке индекс, ориентированный на технологический сектор, упал на 3,3%, что привело его на территорию «медвежьего рынка», который измеряется как падение на 20% или более по сравнению с недавним максимумом для фондового индекса. Российские войска атаковали объекты по всей Украине после того, как президент Владимир Путин приказал провести операцию по демилитаризации страны, что вызвало угрозу дальнейших «жестких санкций» в отношении Москвы и привело к падению рынков по всему миру. Индекс S&P 500 упал на 2,4%, в результате чего базовый индекс углубился в коррекцию.
Среди наиболее заметных движений Nasdaq 100: Apple Inc. упал на 4,6%, Microsoft Corp. упал на 2,9%, Amazon.com Inc. упал на 3,2%, а Google Parent Alphabet упал на 2,6%. Meta (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) Platforms Inc. опустилась на 2,3%; материнская компания Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) отстает от конкурентов уже несколько месяцев, и в результате дневного падения ее акции просели примерно на 50% от сентябрьского пика.
Вторжение — это последний риск, поразивший рынки, вслед за растущими ожиданиями повышения процентных ставок и устойчивой инфляции — факторов, которые в основном ударили по быстрорастущим компаниям.
«Мы не находимся в той точке, когда можно просто впрыгнуть в рынок, потому что все так дешево; очень трудно назвать дно, а геополитический риск делает это еще сложнее», — сказала Ивана Делевска, главный инвестиционный директор SPEAR Invest.
Индекс Nasdaq 100 упал на 21% с момента установления рекорда на закрытии 19 ноября на фоне стремительного роста инфляции, разочаровывающих доходов и перспективы конфликта. Компании, входящие в индекс, потеряли около $3,1 трлн рыночной капитализации в этом году, поскольку инвесторы борются с двойным сглазом для сектора — растущими процентными ставками, которые уменьшают стоимость будущих доходов, и замедлением роста.
Доходность взлетела на фоне перспективы того, что Федеральная резервная система начнет сворачивать масштабное денежное стимулирование, которое поддерживало финансовую систему США с момента начала пандемии. Политики борются с крупнейшим за последнее поколение скачком потребительских цен, но инвесторы сбрасывают акции технологических компаний и акций роста, чья оценка взлетела во время пандемии, по мере роста стоимости заимствований.
«Акции роста стали невероятно любимы и переоценены», — сказал Эрик Дитон, президент и управляющий директор The Wealth Alliance. «Возникло ощущение интенсивной спекуляции, как во времена технологического пузыря».
Подробнее: Спекулятивные акции возглавляют падение, поскольку инвесторы бегут от бесприбыльных технологий
Проблемы назревали с начала года: более трети акций в Nasdaq 100, который представляет крупнейшие нефинансовые компании биржи, упали как минимум на 50% от своих 52-недельных максимумов уже на второй неделе января. Между тем, процент акций на Nasdaq Composite, установивших новые 52-недельные максимумы, составил в среду всего 1%.
Более широкий индекс Nasdaq Composite также упал на «медвежью» территорию, но некоторые стратеги заявили, что распродажа могла зайти слишком далеко.
«Слабость американских рынков кажется наиболее чрезмерной, и эти движения скорее обусловлены чувствами, чем экономическими факторами», — сказал Альтаф Кассам, руководитель отдела инвестиционной стратегии и исследований State Street Global Advisors в регионе EMEA. «Эти движения вдохновляют нас на то, чтобы добавить немного риска в умеренном режиме. Тем не менее, мы сдерживаем это увеличение риска с помощью хеджирования хвостового риска, в частности, в казначейских облигациях США с длинным сроком погашения и фьючерсах VIX».
Дикие колебания
Большие технологии в последние недели пережили самые дикие колебания волатильности с тех пор, как пандемия остановила экономику США в 2020 году. В какой-то момент в этом месяце материнская компания Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) Meta (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) Platforms продемонстрировала самое сильное однодневное падение рыночной стоимости за всю историю фондового рынка, в то время как Amazon.com продемонстрировал самый большой однодневный рост рыночной капитализации в истории США.
Акции небольших, быстрорастущих технологических компаний особенно пострадали из-за опасений, что они будут более уязвимы к ужесточению денежно-кредитной политики, поскольку они больше зависят от рынков капитала для финансирования, а не от невероятного богатства, которое помогло некоторым основателям взлететь на Луну.
Американские технологические компании могут еще больше пострадать, поскольку инвесторы меняют акции роста на энергетические, финансовые и другие циклические акции, которые исторически выиграли от улучшения экономического роста и повышения ставок. Эти изменения, вероятно, представляют собой перебалансировку от нетипичных условий, которые сохранялись более десяти лет и помогли создать группу компаний с триллионным оборотом, доминирующих в фондовых индексах.
(В пятом абзаце исправлено написание имени сотрудника по инвестициям. Первоначально статья была опубликована 24 февраля)
©2022 Bloomberg L.P.