Опасения по поводу высокой доходности Ethena USDe
Недавно запущенный стейблкоин под названием Ethena USDe привлек значительное внимание криптовалютного сообщества благодаря обещанию ошеломляющей 27% годовой процентной доходности (APY) после запуска в сети. Однако такая привлекательная возможность получения прибыли также вызвала опасения у инвесторов и экспертов.
Дилемма инверсии доходности
Одним из основных поводов для беспокойства криптовалютных инвесторов является возможность инверсии доходности. Инверсия доходности происходит, когда доходность инвестиций становится отрицательной, что приводит к финансовым потерям для инвесторов. Чем больше размер рынка стейблкоина, тем больше потенциальные потери. Предыдущие проекты пытались снизить этот риск, закрывая короткие позиции, когда доходность становилась отрицательной. Однако процесс открытия и закрытия позиций сопряжен с расходами, которые отражаются на общей доходности.
Протокол Ethena vs. Anchor
Псевдонимный автор кода DefiLlama, известный как 0xngmi, подчеркнул различия между Ethena USDe и Anchor Protocol, классифицировав последний как схему Понци. По словам 0xngmi, Ethena «совершенно не похожа» на Anchor Protocol. Это сравнение очень важно, поскольку оно подчеркивает, что опасения по поводу доходности Ethena не обязательно распространяются на другие проекты в этой сфере.
Проблема устойчивости
Эйтан Кац, соучредитель и генеральный директор децентрализованного протокола денежных переводов Kima, выразил скептицизм по поводу способности Ethena поддерживать такую высокую доходность в условиях медвежьего рынка. Кац считает, что поддерживать такую доходность будет непросто, и прогнозирует, что в будущем Ethena может быть вынуждена снизить доходность. Он подчеркнул, что устойчивость Ethena зависит от постоянного роста рынка и эффективного управления рисками, что крайне маловероятно в условиях нестабильной криптоиндустрии.
Рост и рыночная стоимость Ethena
Несмотря на опасения, Ethena уже достигла значительных успехов. Платформа привлекла более 4 460 пользователей, а ее общая стоимость составила 297,9 миллиона долларов. Кроме того, рыночная стоимость USDe за последние 24 часа выросла на 20,6 % и достигла 291,93 млн долларов, согласно данным DefiLlama.
Внимание инвесторов как положительный знак
Энтони Сассано, инвестор-ангел и основатель The Daily Gwei, считает беспокойство инвесторов по поводу высокой доходности Ethena здоровым знаком для криптоиндустрии. В прошлом скептики часто отвергались, но Сассано ценит повышенное внимание и сомнение в дизайне Ethena и скрытых рисках. Такая критическая оценка необходима для создания более устойчивой и прозрачной криптовалютной экосистемы.
Финансирование и партнерство Ethena
Недавно компания Ethena Labs получила финансирование в размере 14 миллионов долларов от известных инвесторов, включая венчурную фирму Dragonfly. Это финансирование последовало за предыдущими инвестициями в размере $6 млн в 2023 году от Binance Labs, Gemini, Bybit, Mirana Ventures, OKX Ventures и Deribit. Эти партнерства и инвестиции подчеркивают уверенность влиятельных игроков отрасли в потенциале Ethena по разработке инновационных децентрализованных финансовых решений в сети Ethereum.
Заключение
Запуск криптовалюты Ethena USDe и ее обещание доходности в 27 % вызвали как волнение, так и беспокойство в криптовалютном сообществе. Хотя возможность получения высокой доходности, несомненно, привлекательна, инвесторы и эксперты по-прежнему с осторожностью относятся к потенциальным рискам и проблемам, связанным с поддержанием такой доходности. По мере развития отрасли критическая оценка и тщательный анализ новых проектов, подобных Ethena USDe, будут играть важную роль в формировании более устойчивой и жизнеспособной криптовалютной экосистемы.