Berkshire Баффета демонстрирует рекордную годовую прибыль, расширяет, но замедляет выкуп акций

Джонатан Стемпел

(Рейтер) — В субботу компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway Inc сообщила о росте прибыли в четвертом квартале, чему способствовали доходы многих предприятий компании и инвестиции в обыкновенные акции, такие как Apple Inc, и заявила, что годовой доход достиг рекордного уровня.

Berkshire также продемонстрировала уверенность в своих собственных акциях, выкупив их на 6,9 млрд долларов в этом квартале и увеличив общий объем выкупа в 2021 году до рекордных 27 млрд долларов.

Однако темпы выкупа акций замедлились: в 2022 году Berkshire, цена акций которой всего на 2% ниже рекордного максимума, выкупит акции на сумму всего 1,2 млрд долларов.

В своем ежегодном письме акционерам Berkshire Баффетт заявил, что обратный выкуп акций имеет «хороший смысл», когда альтернативы, такие как покупка целых компаний или большего количества акций, кажутся «непривлекательными».

Он также выразил уверенность в десятках действующих предприятий Berkshire, таких как железная дорога BNSF и автостраховщик Geico, после того, как прошло шесть лет с момента крупного приобретения, и позволил денежному пакету Berkshire разрастись до 146,7 млрд долларов.

«Сегодня внутренние возможности приносят гораздо большую прибыль, чем приобретения», — написал Баффетт.

Квартальная операционная прибыль выросла на 45% до $7,29 млрд, или примерно $4,931 за акцию класса А, по сравнению с $5,02 млрд годом ранее.

Аналитики в среднем ожидали операционную прибыль в размере $4 251 на акцию класса А, согласно данным Refinitiv I/B/E/S.

«Общие результаты выглядели хорошо», — сказала Кэти Сейферт, аналитик CFRA Research с рейтингом «держать» для Berkshire. Многие промышленные и потребительские предприятия выиграли от попутного ветра экономического восстановления».

По ее словам, 2022 год может оказаться более сложным для роста прибыли и маржи из-за инфляционного давления, включая повышение стоимости топлива и других производственных затрат, а также геополитического давления».

За весь 2021 год операционный доход вырос на 25% до $27,46 млрд, превысив предыдущий рекорд $24,78 млрд, установленный в 2018 году.

Чистый доход вырос более чем в два раза до 89,8 млрд долларов, чему способствовали цены на акции крупнейших фондовых инвестиций Berkshire — Apple, Bank of America Corp и American Express Co — которые выросли более чем на треть.

Баффетт считает чистый доход неверным показателем эффективности, поскольку он включает в себя прибыль и убытки от владения акциями, независимо от того, что Berkshire покупает или продает.

АВАРИИ ВЛИЯЮТ НА GEICO

Квартальные операционные результаты улучшились благодаря улучшению операций по страхованию имущества и случайных убытков, что было компенсировано ростом претензий в связи с авариями в автостраховании Geico, поскольку люди стали больше ездить.

Джеймс Шанахан, аналитик Edward Jones & Co, который оценивает Berkshire как «покупать», сказал, что страховщики повышают страховые взносы, чтобы компенсировать убытки от аварий, и что повышение страховых взносов должно стать «довольно сильным катализатором» для улучшения ситуации в Geico в 2022 году.

Сейферт, однако, сказал, что ухудшение тенденций в страховании жизни «не изменится в ближайшие пару кварталов». Это влияет на рентабельность перестрахования для таких перестраховщиков, как Berkshire».

Железная дорога BNSF, одно из крупнейших подразделений Berkshire, увеличила прибыль на 13% благодаря росту объемов перевозок потребительских товаров, промышленной продукции и угля.

Прибыль Berkshire Hathaway Energy также выросла на 11%, поскольку подразделения, включая PacifiCorp и MidAmerican Energy, сообщили о получении выгоды от более высокой маржи и увеличения льгот по налогу на прибыль.

Precision Castparts, подразделение по производству авиационных и промышленных деталей, которое в 2020 году списало 9,8 млрд долларов США в связи с резким падением производства самолетов и авиаперевозок, увеличило прибыль до налогообложения за весь год на 79% после ликвидации более 13 000 рабочих мест, хотя выручка упала на 8%.

Быстрое восстановление аэрокосмического бизнеса Precision маловероятно, считают в Berkshire, ссылаясь на нарушения в цепочке поставок и «значительные объемы запасов» Boeing Co после проблем с качеством самолетов 737 и 787.

Цена акций Berkshire выросла на 30% в 2021 году, превысив 29% прироста индекса Standard & Poor’s 500 с учетом дивидендов, и завершив два года значительного отставания от этого индекса. В 2022 году они также демонстрируют превосходство.