Черный понедельник: Определение акций, причины и потери
Черный понедельник — это крах фондового рынка, произошедший 19 октября 1987 года, когда промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) за один день потерял почти 22 %. Это событие положило начало глобальному падению фондового рынка и стало одним из самых печально известных дней в истории финансов. К концу месяца большинство крупнейших бирж упали более чем на 20 %.
Причины «черного понедельника
Причину масштабного падения фондового рынка нельзя объяснить каким-то одним новостным событием, поскольку в выходные, предшествовавшие обвалу, не было выпущено ни одной крупной новости. Однако несколько факторов объединились, чтобы создать атмосферу паники среди инвесторов.
Сильный бычий рынок, на котором назрела коррекция
Одним из основных факторов, вызвавших крах в «черный понедельник», был сильный «бычий» рынок, на котором с 1982 года назревала серьезная коррекция цен. С тех пор цены на акции выросли в три раза, что создавало ощущение переоцененности рынка.
Программная торговля
Еще одним важным фактором стало все большее распространение на Уолл-стрит компьютерной программной торговли. Компьютеризированная торговля, хотя и не была столь доминирующей, как сегодня, но все же давала о себе знать. Обвал фондового рынка в 1987 году показал роль финансовых и технологических инноваций в повышении волатильности рынка. Программная торговля, также известная как автоматическая торговля, предполагает автоматическую генерацию ордеров на покупку или продажу на основе ценовых уровней эталонных индексов или конкретных акций. Используемые в то время модели, как правило, создавали сильную положительную обратную связь, генерируя больше ордеров на покупку, когда цены росли, и больше ордеров на продажу, когда цены начинали падать.
Портфельное страхование
Портфельное страхование, программная торговая стратегия, сыграло важную роль в «черном понедельнике». Эта стратегия была направлена на хеджирование портфеля акций от рыночного риска путем коротких продаж фьючерсов на фондовые индексы. Это позволяло ограничить потенциальные убытки в случае падения цен на акции, не прибегая к их распродаже. Однако при достижении определенного уровня потерь компьютерные программы начали ликвидировать акции, толкая цены вниз. Это привело к эффекту домино, поскольку падение рынков вызвало увеличение количества стоп-лосс ордеров, а заявки прекратились.
Тройное колдовство
В пятницу перед крахом произошло явление, известное как тройное колдовство. Оно заключалось в одновременной экспирации опционов на акции, фьючерсов на фондовые индексы и опционных контрактов на фондовые индексы. Возникшая в результате этого высокая волатильность в последний час пятничных торгов, а также крупные распродажи на рынках после окончания торгов способствовали созданию общей атмосферы паники.
Массовая паника
Такие кризисы, как противостояние Кувейта и Ирана, грозившее нарушить поставки нефти, также заставляли инвесторов нервничать. Роль СМИ как фактора, усиливающего эти события, также подверглась критике. Хотя многие теории пытаются объяснить причины краха, большинство сходится на том, что массовая паника привела к его эскалации.
Последствия «черного понедельника
После краха Федеральная резервная система США предприняла меры по стабилизации ситуации на рынках. Она снизила процентные ставки на полпроцента, чтобы высвободить капитал и стимулировать рост кредитования. Кроме того, Федеральная резервная система влила в экономику миллиарды долларов с помощью количественного смягчения.
Регулирующие органы ввели новые защитные механизмы, чтобы предотвратить внезапные крахи из-за программной торговли. На ведущих фондовых рынках были внедрены автоматические выключатели для автоматического прекращения торгов в случае необычного движения цен. Автоматические выключатели могут остановить все торги на бирже или по отдельным акциям при достижении определенных пороговых значений, чтобы предотвратить панические продажи трейдеров во время кратковременных падений.
Может ли это случиться снова?
После «черного понедельника» на рынке был создан ряд защитных механизмов для предотвращения панических продаж, таких как ограничения торговли и автоматические выключатели. Однако алгоритмы высокочастотной торговли (ВЧТ), управляемые суперкомпьютерами, увеличили волатильность рынка. Несмотря на введение более жестких ценовых коридоров, фондовый рынок пережил несколько волатильных моментов с 2010 года.
Важно отметить, что обвалы рынка, подобные «Черному понедельнику», носят временный характер. Многие из самых резких подъемов рынка происходили сразу после внезапного обвала. Инвесторам следует сохранять осторожность и применять стратегии управления рисками, чтобы смягчить последствия потенциальных спадов на рынке.
Уроки «черного понедельника» и других рыночных крахов
Обвалы на рынках служат напоминанием о рисках, присущих инвестированию. Вот несколько ключевых уроков, которые можно извлечь из «черного понедельника» и других рыночных крахов:
- Диверсифицируйте свой портфель: распределение инвестиций между различными классами активов и секторами может помочь уменьшить влияние одной акции или рыночного спада.
- Сохраняйте долгосрочную перспективу: Рыночные спады, как правило, носят временный характер, а долгосрочный инвестиционный горизонт позволяет надеяться на восстановление и рост.
- Реализуйте стратегии управления рисками: Установка стоп-лосс ордеров, регулярный пересмотр и ребалансировка портфеля помогут управлять рисками и защитят от значительных потерь.
- Оставайтесь в курсе событий: Следите за новостями и событиями на рынке, это поможет вам принимать обоснованные инвестиционные решения и не реагировать импульсивно на волатильность рынка.
- Обращайтесь за профессиональной консультацией: Консультации с финансовым консультантом или профессионалом в области инвестиций могут дать ценные знания и рекомендации в периоды рыночной неопределенности.
Заключение
Черный понедельник» остается значимым событием в истории финансов и служит напоминанием о потенциальных рисках и волатильности, присущих фондовому рынку. Обвал был вызван сочетанием факторов, включая сильный бычий рынок, программную торговлю, страхование портфеля, тройное колдовство и массовую панику.
С тех пор были приняты меры по смягчению последствий рыночных крахов, однако инвесторам следует сохранять осторожность и применять стратегии управления рисками. Диверсификация портфелей, долгосрочная перспектива и информированность — все это крайне важно для преодоления взлетов и падений рынка.
Хотя обвалы рынка могут вызывать тревогу, они также дают инвесторам возможность извлечь выгоду из потенциального восстановления рынка. Усвоив уроки «черного понедельника» и других рыночных крахов, инвесторы смогут лучше ориентироваться в будущих рыночных спадах и достигать долгосрочных финансовых целей.
Вопросы и ответы
Что такое «черный понедельник»?
Черный понедельник — это крах фондового рынка, который произошел 19 октября 1987 года, когда промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) потерял почти 22 % за один день. Он ознаменовал начало глобального падения фондового рынка и стал одним из самых печально известных дней в истории финансов.
Что стало причиной «черного понедельника»?
Точную причину «черного понедельника» трудно свести к какому-то одному фактору. Однако краху способствовало несколько факторов, в том числе сильный бычий рынок, на котором назревала коррекция, распространенность программной торговли, стратегии страхования портфеля, появление тройного колдовства и общая массовая паника среди инвесторов.
Каковы были последствия «черного понедельника»?
После краха Федеральная резервная система США предприняла меры по стабилизации рынков, снизив процентные ставки и влив в экономику миллиарды долларов с помощью количественного смягчения. Регуляторы также ввели защитные механизмы, такие как автоматические выключатели, для предотвращения внезапных крахов из-за программной торговли. Черный понедельник» подчеркнул необходимость стратегий управления рисками и привел к повышению осведомленности о волатильности рынка.
Может ли случиться еще один «черный понедельник»?
Несмотря на то что были приняты защитные меры, чтобы предотвратить повторение обстоятельств, которые привели к «черному понедельнику», обвалы и волатильность на рынке все еще могут происходить. Такие факторы, как алгоритмы высокочастотной торговли и неожиданные события, могут способствовать падению рынка. Инвесторам важно сохранять осторожность, диверсифицировать свои портфели и применять стратегии управления рисками.
Какие уроки можно извлечь из «черного понедельника»?
Черный понедельник и другие рыночные крахи служат напоминанием о рисках, связанных с инвестированием. Среди основных уроков — диверсификация портфеля, долгосрочная перспектива, внедрение стратегий управления рисками, постоянное информирование о развитии рынка и обращение за профессиональной консультацией в случае необходимости.
Как инвесторы должны реагировать на крах рынка?
Во время обвалов рынка инвесторам важно сохранять спокойствие и не принимать импульсивных решений. Вместо этого им следует пересмотреть свои портфели, оценить степень допустимого риска и при необходимости провести ребалансировку. Сохранение долгосрочной перспективы, ориентация на диверсифицированные инвестиции и обращение к финансовым консультантам помогут инвесторам эффективно преодолевать рыночные спады.