Обзор денежных средств, доступных для обслуживания долга (CADS)

В финансовом мире Cash Available for Debt Service (CADS) — это важнейший коэффициент, который измеряет количество наличных средств в кассе компании по отношению к ее обязательствам по обслуживанию долга, подлежащим погашению в течение одного календарного года. Его также называют денежным потоком, доступным для обслуживания долга (CFADS). CADS учитывает все текущие процентные платежи и погашение основной суммы долга, а также различные притоки и оттоки денежных средств.

Понимание денежного потока, доступного для обслуживания долга (CADS)

Денежные средства, доступные для обслуживания долга (CADS), — это числовой показатель, который показывает, сколько денежных средств компания может направить на обслуживание своих долговых обязательств, особенно краткосрочных. Он широко используется в проектном финансировании для определения жизнеспособности и осуществимости инвестиций или предприятия. Коэффициент CADS считается важным компонентом ряда других финансовых коэффициентов покрытия, таких как коэффициент покрытия долга (DSCR), коэффициент покрытия срока действия займа (LLCR) и коэффициент покрытия срока действия проекта (PLCR).
CADS обычно рассчитывается путем вычитания доходов, операционных расходов, капитальных затрат, налогов и корректировок оборотного капитала. Он помогает измерить и определить различные расчеты и коэффициенты погашения долга. Денежные потоки, доступные для обслуживания долга, часто заменяют EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) в этих расчетах, поскольку CADS учитывает сроки движения денежных средств и влияние налогов.

Расчет денежных средств, доступных для обслуживания долга (CADS)

Существует несколько способов расчета денежных средств, доступных для обслуживания долга (CADS). Ниже приведены два распространенных метода:

CADS с использованием выручки

1. Начните с EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации).
2. Сделайте поправку на изменения в чистом оборотном капитале.
3. Вычтите расходы на капитальные вложения.
4. Скорректируйте финансирование за счет собственных и заемных средств.
5. Вычесть налоги.

CADS Использование поступлений от клиентов

1. Начните с дебиторской задолженности клиентов.
2. Вычтите платежи поставщикам и сотрудникам.
3. Вычтите роялти.
4. Вычесть расходы на капитальные вложения.
5. Вычесть налоги.

Специальные соображения

Кредиторы предпочитают предоставлять займы компаниям с высоким коэффициентом CADS. Более высокий коэффициент CADS указывает на то, что компания имеет большую денежную подушку для выполнения своих долговых обязательств и снижает вероятность дефолта. Однако акционеры обычно предпочитают компании с оптимальным коэффициентом CADS, который не обязательно является самым высоким. Оптимальный коэффициент CADS предполагает, что компания финансово надежна, имеет сильное руководство и эффективно расходует денежные средства на капитальные вложения, выплату дивидендов и выкуп акций.
Важно отметить, что CADS не следует путать с CAD, что в мире инвестиций означает «денежные средства, доступные для распределения». CAD означает наличные средства инвестиционного траста недвижимости (REIT), которые могут быть распределены в качестве дивидендов акционерам.
Вместо того чтобы отражаться в балансе компании, коэффициенты CADS могут фигурировать в качестве ковенантов в долговых соглашениях с кредиторами, подобно коэффициентам покрытия долга (DSCR) и другим обязательствам.

Применимость к России

Концепция денежных средств, доступных для обслуживания долга (CADS), применима в контексте российских финансовых рынков и бизнеса. Российские компании, имеющие долговые обязательства, могут использовать CADS для оценки своей способности удовлетворять краткосрочные требования по обслуживанию долга. Рассчитывая и контролируя соотношение CADS, российские компании могут оценить состояние своих денежных потоков и принять обоснованные решения относительно управления долгом и финансовой стабильности.
В России CADS может использоваться в проектном финансировании для оценки жизнеспособности инвестиций и предприятий. Компании могут оценить, достаточно ли у них денежных средств для обслуживания своих долговых обязательств и получения прибыли от инвестиций. Кроме того, CADS может стать полезным финансовым показателем для кредиторов и инвесторов при оценке кредитоспособности и финансового состояния российских компаний.
Российским компаниям важно понимать методику расчета CADS и его влияние на обслуживание долга. Анализируя свой коэффициент CADS, компании могут определить области для улучшения, такие как оптимизация оборотного капитала, сокращение расходов или увеличение доходов. Это может способствовать общему финансовому благополучию и росту российского бизнеса.
В заключение следует отметить, что денежные средства, имеющиеся для обслуживания долга (CADS), — это важнейший финансовый коэффициент, который помогает компаниям оценить свою способность выполнять краткосрочные долговые обязательства. При расчете CADS учитываются различные притоки и оттоки денежных средств, и он широко используется в проектном финансировании и управлении долгом. В контексте России CADS применяется для оценки финансового состояния и кредитоспособности предприятий, позволяя им принимать обоснованные решения относительно обслуживания долга и финансовой стабильности.

Вопросы и ответы

Что такое денежные средства, доступные для обслуживания долга (CADS)?

Денежные средства, доступные для обслуживания долга (CADS) — это финансовый коэффициент, который измеряет количество денежных средств, имеющихся в распоряжении компании, по отношению к ее обязательствам по обслуживанию долга, подлежащим погашению в течение одного календарного года. Он учитывает все текущие процентные платежи и погашение основной суммы долга, а также различные притоки и оттоки денежных средств.

Почему CADS важен для компаний?

CADS важен для компаний, так как он дает численную оценку их способности выполнять краткосрочные долговые обязательства. Он помогает компаниям оценить состояние своих денежных потоков и принять обоснованные решения относительно управления долгом и финансовой стабильности. Кредиторы и инвесторы также учитывают CADS при оценке кредитоспособности и финансового состояния компании.

Как рассчитывается CADS?

CADS может быть рассчитан различными способами, но наиболее распространенными являются два метода:

С использованием выручки: Начните с EBITDA, скорректируйте изменения в чистом оборотном капитале, вычтите расходы на капитальные затраты, скорректируйте финансирование за счет собственных и заемных средств и вычтите налоги.

Использование поступлений от клиентов: Начните с дебиторской задолженности клиентов, вычтите платежи поставщикам и сотрудникам, вычтите роялти, вычтите расходы на капитальные вложения и вычтите налоги.

На что указывает коэффициент CADS ниже 1?

Коэффициент CADS меньше 1 указывает на то, что компания может быть не в состоянии оплатить свои долги. Это означает, что у компании недостаточно денежных средств для выполнения обязательств по обслуживанию долга в установленные сроки. Это может быть предупреждающим знаком финансового кризиса и потенциального дефолта.

На что указывает коэффициент CADS, превышающий 1?

Коэффициент CADS выше 1 указывает на то, что компания может выполнять свои обязательства по обслуживанию долга. Однако важно отметить, что коэффициент чуть выше 1 означает, что после выполнения своих обязательств у компании не останется свободных средств. Оптимальное значение коэффициента CADS говорит о том, что компания финансово надежна и эффективно управляет денежными потоками.

Как CADS применим к российскому бизнесу?

CADS применима к российским предприятиям, поскольку помогает им оценить способность выполнять краткосрочные долговые обязательства и оценить свою финансовую устойчивость. Российские компании могут использовать CADS в проектном финансировании для определения жизнеспособности инвестиций и предприятий. Для кредиторов и инвесторов это также полезный показатель для оценки кредитоспособности и финансового состояния российских компаний.