Аннулирование: Что это такое, как работает, пример
Понимание отмены
В мире инвестиций и брокерских услуг под отменой понимается уведомление, отправленное брокером клиенту, в котором сообщается, что была совершена ошибочная сделка, и в настоящее время она исправляется. Несмотря на растущую автоматизацию торговых систем, ошибки все равно могут возникать из-за технических сбоев, административных ошибок или человеческого фактора. В случае возникновения ошибок брокеры несут ответственность за своевременное уведомление своих клиентов и принятие соответствующих мер для исправления ошибки.
В прошлом торговля предполагала устное и письменное общение, что создавало возможности для ошибок, таких как неверное восприятие команды или неправильное прочтение рукописных инструкций. Однако с компьютеризацией торговых процессов ордера, вводимые непосредственно в компьютерные системы, как правило, обрабатываются правильно. Тем не менее, непреднамеренным следствием компьютеризации является то, что она может усилить негативное влияние человеческих ошибок, когда они все же случаются.
Пример отмены
Чтобы проиллюстрировать отмену, рассмотрим сценарий, в котором брокерская фирма покупает 500 акций XYZ Corporation от имени клиента. Однако из-за административной ошибки брокер по ошибке размещает заказ на 500 акций корпорации ABC.
Осознав ошибку, брокерская фирма предпринимает несколько шагов, чтобы исправить ситуацию. Во-первых, она направляет клиенту уведомление об отмене сделки, в котором излагает суть ошибки и заверяет его в том, что она будет устранена. Затем брокерская фирма начинает процесс исправления ошибки, покупая желаемые акции XYZ Corporation от имени клиента. Если цена акций XYZ Corporation выросла с момента первоначальной ошибочной сделки, брокерскую фирму могут обязать компенсировать клиенту понесенные дополнительные расходы.
Меры регулирования
Для снижения рисков, связанных с ошибочным исполнением сделок, регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), ввели правила и рекомендации. Эти правила позволяют биржам отменять сделки, если предложенная цена значительно отличается от преобладающей рыночной цены соответствующей ценной бумаги. Конкретные процентные пороги для отмены торгов зависят от цены акций ценных бумаг.
В обычные часы работы рынка SEC устанавливает процентные отклонения в размере 10% для акций стоимостью менее $25, 5% для акций стоимостью от $25 до $50 и 3% для акций стоимостью $50 и выше. Кроме того, SEC требует, чтобы рассмотрение ошибочных сделок начиналось в течение 30 минут с момента заключения сделки и завершалось в течение 30 минут. Эти правила действуют в обычные торговые часы.
Важно отметить, что премаркет и послерабочие торговые сессии обычно отличаются более низкой ликвидностью, поэтому процентные отклонения для отмены сделок в это время удваиваются.
Заключение
Отмена сделок играет важную роль в брокерской индустрии, исправляя ошибочные сделки и обеспечивая защиту интересов инвесторов. Несмотря на развитие автоматизированных торговых систем, ошибки все равно могут возникать, и брокеры обязаны своевременно уведомлять своих клиентов и предпринимать необходимые действия для исправления ошибок. Регулирующие меры, такие как меры, принятые Комиссией по ценным бумагам и биржам США, помогают контролировать случаи ошибочного исполнения сделок и определяют пороговые значения для аннулирования сделок.
В России аналогичные принципы и правила применяются к аннулированию сделок в брокерской отрасли. От брокеров ожидается, что они будут придерживаться лучших отраслевых практик и оперативно исправлять любые ошибочные сделки, обеспечивая прозрачность и защиту инвесторов. Регулирующие органы, такие как Центральный банк России, осуществляют надзор за финансовыми рынками и обеспечивают соблюдение правил и рекомендаций для поддержания целостности торгового процесса. Понимая порядок отмены сделок и их процедуры, инвесторы в России могут уверенно и четко ориентироваться в брокерской среде.
Вопросы и ответы
Что такое отмена в контексте брокерских услуг?
Отмена в контексте брокерских услуг — это уведомление, которое брокер направляет клиенту, информируя его о том, что была совершена ошибочная сделка и в настоящее время она исправляется. Это механизм исправления ошибок и обеспечения точности сделок.
Почему в брокерском обслуживании, несмотря на автоматизацию, возникают ошибки?
Ошибки в брокерских услугах, несмотря на автоматизацию, могут возникать по разным причинам. Технические сбои в автоматизированных торговых системах, административные ошибки и человеческий фактор — все это может привести к ошибочным сделкам. Хотя автоматизация позволила сократить количество ошибок определенного типа, она также может усилить влияние человеческих ошибок, когда они все же происходят.
Какие действия должны предпринимать брокеры в случае необходимости отмены сделки?
При необходимости отмены брокеры обязаны незамедлительно уведомить своих клиентов об ошибке. Они должны документировать шаги, предпринятые для решения проблемы и исправления ошибочной сделки. Если ошибка произошла по вине брокерской фирмы, от нее может потребоваться компенсация клиенту за любые негативные финансовые последствия, вызванные ошибкой.
Какие меры принимаются для решения проблемы ошибочного исполнения сделок?
Регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), ввели правила и рекомендации по борьбе с ошибочным исполнением сделок. Эти правила позволяют биржам отменять сделки, если предложенная цена значительно отличается от преобладающей рыночной цены соответствующей ценной бумаги. Конкретные процентные пороги для отмены торгов зависят от цены акций ценных бумаг.
Как быстро следует реагировать на отмену торгов в соответствии с нормативными требованиями?
Согласно нормативным документам, рассмотрение ошибочных сделок должно начинаться в течение 30 минут с момента заключения сделки и завершаться в течение 30 минут. Этот срок обеспечивает оперативное рассмотрение и исправление отмен, чтобы свести к минимуму возможные негативные последствия для инвесторов.
Отличаются ли правила и рекомендации по отмене сделок во время торговых сессий до и после рабочего дня?
Да, правила и рекомендации по отмене отличаются во время торговых сессий до и после рабочего дня. В эти сессии обычно наблюдается более низкая ликвидность, что делает рынок более восприимчивым к волатильности. В результате процентные отклонения для отмены сделок в это время обычно удваиваются по сравнению с обычными часами работы рынка. Такая корректировка помогает поддерживать целостность рынка и защищать интересы инвесторов.