Покрытый запас (покрытие) Определение

Под покрываемыми акциями понимаются акции публично торгуемой компании, за которыми следят и которые анализируют аналитики sell-side, публикующие исследовательские отчеты и инвестиционные рекомендации для своих клиентов. Эти аналитики проводят фундаментальный анализ и оценку стоимости акций, включая прогнозы прибыли, анализ отрасли и специфику компании.

Как работает покрытая акция

Когда аналитик sell-side начинает покрытие акций, он публикует отчет «о начале покрытия», в котором дается обзор компании, ее бизнес-модели, конкурентных преимуществ, рисков и финансовых показателей. Затем аналитик продолжает выпускать обновления исследований, как правило, после выхода квартальных и годовых отчетов о прибылях или при появлении других существенных новостей, связанных с компанией.
Количество аналитиков, освещающих акции, может варьироваться в широких пределах. Хорошо зарекомендовавшие себя и широко известные компании, часто называемые акциями «голубых фишек», как правило, пользуются услугами многочисленных аналитиков. С другой стороны, более мелкие компании могут иметь ограниченный охват, когда исследования и рекомендации предоставляют всего один или два аналитика.
Важно отметить, что аналитики sell-side работают в брокерских фирмах, и их исследовательские отчеты предназначены в первую очередь для поддержки инвестиционных решений клиентов и получения торговых комиссий для брокеров-дилеров. Эти отчеты доступны как институциональным клиентам, так и состоятельным розничным клиентам.

Рейтинги и рекомендации аналитиков

Анализируя покрываемые акции, аналитики sell-side присваивают рейтинги и рекомендации на основе своих исследований и анализа. Эти рейтинги часто включают в себя такие термины, как «покупать», «продавать», «держать», «превосходить», «соответствовать рынку» и «не соответствовать».
Рейтинг «покупать» означает, что аналитик считает, что цена акций будет расти, и рекомендует их покупать. Рейтинг «продавать» означает, что ожидается снижение цены акций, и аналитик рекомендует их продавать. Рейтинг «держать» означает, что аналитик не ожидает значительного изменения цен в ближайшей перспективе и рекомендует держать акции.
Стоит отметить, что некоторые критики утверждают, что у аналитиков sell-side может быть стимул выставлять более благоприятные рейтинги по акциям, которые они покрывают. Такое предубеждение часто объясняется необходимостью поддерживать доступ к руководству компании и сохранять позитивные отношения для сбора важной информации для исследовательских отчетов. В результате рекомендации «продавать» встречаются относительно редко, а большинство рейтингов — это «держать» или «покупать».

Покрытые акции против ценового ориентира

Помимо присвоения рейтингов, аналитики sell-side часто рассчитывают целевую цену для покрываемых акций. Ценовой ориентир представляет собой оценку аналитиком справедливой стоимости или внутренней ценности акции. Для определения целевой цены аналитики используют различные методы оценки, такие как модели дисконтированных денежных потоков (DCF).
В ходе DCF-анализа аналитики прогнозируют будущие денежные потоки компании и дисконтируют их к текущему моменту, используя соответствующую ставку дисконтирования. Полученная оценка текущей стоимости служит основой для определения целевой цены. Если целевая цена аналитика выше текущей рыночной цены акций, это указывает на то, что акции потенциально недооценены и могут получить рейтинг «покупать». И наоборот, если целевая цена ниже рыночной, это говорит о том, что акции переоценены, и аналитик может присвоить рейтинг «продавать».

Соображения инвестора

Инвесторы должны рассматривать аналитические отчеты и рекомендации продавцов как один из многих источников информации при принятии инвестиционных решений. Несмотря на то что аналитические отчеты дают ценную информацию о фундаментальных показателях компании и перспективах развития отрасли, перед принятием инвестиционного решения необходимо провести всестороннюю проверку и учесть множество факторов.
Важно помнить, что аналитики sell-side могут иметь конфликт интересов или предубеждения, которые могут повлиять на их рейтинги и рекомендации. Поэтому инвесторам рекомендуется дополнять исследования продавцов независимыми исследованиями, финансовой отчетностью, отраслевыми тенденциями и другой соответствующей информацией, чтобы сформировать всестороннее мнение.
Кроме того, охват акций в России может иметь некоторые уникальные характеристики по сравнению с другими рынками. Инвесторы в России должны учитывать такие факторы, как местное законодательство, геополитические риски и особенности российской экономики при интерпретации аналитических отчетов и рекомендаций продавцов.
В заключение следует отметить, что под покрываемыми акциями понимаются акции публично торгуемой компании, за которыми следят и которые анализируют аналитики sell-side. Эти аналитики предоставляют исследовательские отчеты, рейтинги и рекомендации, помогающие инвесторам принимать обоснованные инвестиционные решения. Однако инвесторам следует с осторожностью подходить к аналитическим отчетам sell-side, учитывая возможную предвзятость и проводя собственную проверку, чтобы сделать обоснованный выбор в пользу инвестиций.

Вопросы и ответы

Что такое покрытые акции?

Под покрываемыми акциями понимаются акции публично торгуемой компании, за которыми следят и которые анализируют аналитики sell-side, публикующие исследовательские отчеты и инвестиционные рекомендации для своих клиентов.

Какую информацию предоставляют аналитики sell-side по покрываемым акциям?

Аналитики sell-side предоставляют фундаментальный анализ и оценочные показатели для покрываемых акций. Сюда входят прогнозы прибыли, отраслевой анализ, сведения о конкретной компании, а также рейтинги/рекомендации.

Как аналитики sell-side присваивают рейтинги покрываемым акциям?

Аналитики sell-side присваивают покрываемым акциям рейтинги «покупать», «продавать» или «держать» на основе своих исследований и анализа. Эти рейтинги отражают ожидания аналитиков относительно будущих показателей акций.

Какова цель ценового ориентира для покрываемых акций?

Аналитики Sell-side часто рассчитывают целевую цену для покрываемых акций. Ценовой ориентир представляет собой оценку аналитиком справедливой стоимости или внутренней ценности акции. Она помогает инвесторам определить, недооценена или переоценена акция.

Должны ли инвесторы при принятии инвестиционных решений полагаться исключительно на аналитические отчеты продавцов?

Нет, при принятии инвестиционных решений инвесторы должны рассматривать аналитические отчеты продавцов как один из многих источников информации. Важно проводить всестороннюю проверку, учитывать различные факторы и дополнять исследования продавцов независимым анализом.

Являются ли аналитики sell-side предвзятыми в своих рейтингах и рекомендациях?

Некоторые критики утверждают, что аналитики sell-side могут быть предвзяты в своих рейтингах и рекомендациях. Эта предвзятость часто объясняется необходимостью поддерживать отношения с компаниями и иметь доступ к информации. Инвесторам следует помнить о потенциальном конфликте интересов и рассматривать различные источники информации.