Торговля по методу Curve Steepener: Определение, пример и торговая стратегия

Понимание торговли крутильщиками кривых

Торговля по принципу «кривая круче» — это торговая стратегия, которая использует преимущества растущей разницы в доходности двух казначейских облигаций с разными сроками погашения. Эта стратегия может быть особенно эффективной при определенных макроэкономических сценариях, когда ожидается снижение цены более долгосрочной казначейской облигации.
Кривая доходности, представляющая собой график доходности облигаций с разными сроками погашения, играет решающую роль в торговле крутизной кривой. Когда кривая доходности крутится, это означает, что спред между долгосрочными и краткосрочными процентными ставками увеличивается. Другими словами, доходность долгосрочных облигаций растет быстрее, чем краткосрочных. Крутизна кривой доходности часто указывает на ожидания более сильного экономического роста, более высокой инфляции и, как следствие, более высоких процентных ставок.
Чтобы совершить сделку по увеличению крутизны кривой, инвестор обычно покупает краткосрочные казначейские облигации и одновременно открывает короткие позиции по долгосрочным казначейским облигациям. Таким образом, инвестор может получить прибыль от расширения кривой доходности. Например, инвестор может купить пятилетние казначейские облигации и продать 10-летние казначейские облигации, используя деривативы.

Как и когда использовать сделку «Крутильщик кривой

Решение об использовании метода «крутизны кривой» зависит от рыночных условий и макроэкономических факторов. Крутизна кривой доходности свидетельствует об ожидаемом экономическом росте и инфляции, что предполагает повышение процентных ставок. Трейдеры и инвесторы могут использовать торговлю на крутизне кривой, чтобы извлечь выгоду из этих ожиданий.
Один из возможных сценариев, при котором торговля крутизной кривой может быть выгодна, — это когда Федеральная резервная система США значительно снижает процентные ставки, что приводит к ослаблению доллара США. Это, в свою очередь, может заставить иностранные центральные банки сократить покупки долгосрочных казначейских облигаций. Когда спрос на долгосрочные казначейские облигации снижается, цены на них падают, а доходность растет. Чем больше разница в доходности между краткосрочными и долгосрочными казначейскими облигациями, тем более прибыльной становится торговля крутизной кривой.

Разница между «бычьим» и «медвежьим» крутизной кривой

В контексте торговли крутизной кривой «медвежья» крутизна используется, когда рынок ожидает роста инфляции и предполагает, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки для борьбы с инфляцией. С другой стороны, «бычий» крутой разворот используется, когда процентные ставки снижаются, а рынок ожидает экономического роста.

Разница между плоской и крутой кривой доходности

Нормальная кривая доходности демонстрирует рост доходности с увеличением срока погашения. Напротив, плоская кривая доходности свидетельствует об экономической неопределенности, поскольку доходность остается одинаковой по всем срокам погашения. Крутая кривая доходности указывает на активный экономический рост, который часто приводит к росту инфляции и повышению процентных ставок.

Торговля бычьим крутым трендом

Чтобы заключить сделку «бычий крутой вираж», инвестор покупает краткосрочные и продает долгосрочные облигации. Когда разница между краткосрочными и долгосрочными процентными ставками увеличивается, инвестор зарабатывает на краткосрочных облигациях больше, чем теряет на долгосрочных.

Итоговая линия

Трейдеры и инвесторы могут воспользоваться преимуществами торговой стратегии «крутизна кривой», используя производные инструменты, основанные на казначейских облигациях с разными сроками погашения. Внимательно следя за изменениями в экономике и макроэкономическими событиями, можно создавать возможности для получения прибыли. Стратегия «крутизна кривой» особенно полезна, когда ожидается стимулирование экономики и инфляция. Она позволяет инвесторам извлечь выгоду из расширяющейся кривой доходности и получить потенциальную прибыль за счет разницы в доходности краткосрочных и долгосрочных казначейских облигаций.
Хотя статья написана на английском языке, концепция торговли по принципу «крутизна кривой» применима и для инвесторов в России. Понимая суть стратегии и лежащие в ее основе принципы, российские инвесторы могут извлечь потенциальную выгоду из внедрения сделок «кривой крутизны» в свои инвестиционные портфели.

Вопросы и ответы

Что такое торговля крутизной кривой?

Торговля по принципу «круче кривой» — это торговая стратегия, которая использует преимущества растущей разницы в доходности между двумя казначейскими облигациями с разными сроками погашения. Она предполагает покупку краткосрочных казначейских облигаций и одновременную продажу более долгосрочных казначейских облигаций, чтобы получить прибыль от расширяющейся кривой доходности.

В каких случаях мне следует использовать сделку по расширению кривой?

Торговлю на понижение кривой можно рассматривать в сценариях, когда ожидается экономический рост, повышение инфляции и, как следствие, повышение процентных ставок. Важно внимательно следить за состоянием рынка и макроэкономическими факторами, чтобы выявить возможности для реализации этой стратегии.

Как работает сделка «крутизна кривой»?

При торговле по принципу «круче кривой» инвестор покупает краткосрочные казначейские облигации и одновременно открывает короткие позиции по долгосрочным казначейским облигациям. Таким образом, инвестор стремится получить прибыль от расширения кривой доходности. Стратегия основана на ожидании того, что доходность долгосрочных облигаций будет расти более быстрыми темпами по сравнению с краткосрочными.

В чем разница между «медвежьей» и «бычьей» крутизной?

В контексте торговли крутизной кривой медвежья крутизна используется, когда рынок ожидает роста инфляции и предполагает, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки для борьбы с инфляцией. С другой стороны, «бычья» крутизна используется, когда процентные ставки снижаются, а рынок ожидает экономического роста.

Как я могу определить возможности для торговли с крутым разворотом кривой?

Чтобы выявить возможности для торговли по принципу «кривая круче», необходимо следить за кривой доходности и изменениями процентных ставок. Крутизна кривой доходности, указывающая на более высокую доходность долгосрочных облигаций по сравнению с краткосрочными, может быть потенциальным сигналом для реализации этой стратегии. Кроме того, слежение за экономическими показателями и политикой центрального банка может дать ценные сведения для выявления благоприятных условий.

Каковы риски, связанные с торговлей по принципу «крутизны кривой»?

Как и любая другая торговая стратегия, сделка на повышение крутизны кривой несет в себе определенный набор рисков. Один из существенных рисков заключается в том, что кривая доходности может сгладиться, а не стать более крутой, как ожидалось, что приведет к потенциальным убыткам. Кроме того, изменения процентных ставок, инфляционных ожиданий и рыночных условий могут повлиять на прибыльность торговли. Важно тщательно оценить риски и провести тщательное исследование перед реализацией этой стратегии.