Дикие колебания управляют китайскими акциями, поскольку облигации, юань также снижаются

Дикие колебания управляют китайскими акциями на фоне падения облигаций и юаня

(Bloomberg) — Во вторник китайские активы пережили очередную вспышку нестабильной торговли: акции упали на фоне опасений по поводу связей страны с Россией и постоянного давления со стороны регулирующих органов, а облигации и валюты также торговались с понижением.

Рынки акций Гонконга и Китая возобновили падение во второй половине дня после утренней сессии. Индекс сильно побитых технологических гигантов упал на 4,6% после того, как ранее потерял целых 7,2%. Китайский юань подешевел на четвертый день. Доходность 10-летних государственных облигаций выросла.

Китайские активы выглядят все более рискованными на фоне опасений, что потенциальные шаги Пекина в сторону России могут привести к санкциям. Даже несмотря на то, что экономические данные превзошли прогнозы, закрытие магазинов в крупных китайских городах омрачает перспективы. Учитывая это, биржевые трейдеры взвешивают привлекательные оценки некоторых сильно распроданных акций против регулятивных рисков, включая возможный делистинг в США.

«Рынок перепродан, и инвесторы ищут выгодные предложения в контексте ожидаемого фискального стимулирования и смягчения денежно-кредитной политики, так как случаи Covid растут», — сказала по телефону Маргарет Янг, стратег DailyFX.

Внутридневные колебания индекса Hang Seng Tech Index во вторник составили почти 9 процентных пунктов, что стало самым резким скачком с 27 июля, свидетельствуют данные Bloomberg. Покупатели скупают эти акции, а биржевой фонд, отслеживающий этот показатель, в этом месяце получил чистый приток в размере 1,5 млрд гонконгских долларов (192 млн долларов США), что является самым большим показателем с декабря.

Снижение технологического сектора

Снижение китайских акций было особенно сильным в технологическом секторе. Настроения в отношении китайского технологического сектора и без того пошатнулись из-за продолжающихся уже год репрессий со стороны Пекина и надвигающегося ужесточения требований Федеральной резервной системы, но в последние дни они переросли в страх, поскольку инвесторы обратили свое внимание на риск санкций в случае, если Китай предложит помощь России в войне.

В понедельник индекс Hang Seng Tech Index упал на 11%, что стало самым сильным дневным падением с момента его создания в июле 2020 года. Аналитики JPMorgan Chase & Co. даже назвали некоторые китайские интернет-имена «неинвестируемыми».

Во вторник министр иностранных дел Китая Ван И — в своем самом откровенном заявлении по поводу американских санкций — сказал, что хочет, чтобы страна не пострадала от санкций США из-за войны с Россией. Это мало успокоило рынки, и китайский индекс CSI 300 упал более чем на 3% во второй половине дня.

Непрекращающийся спад также привел к тому, что оценка индекса MSCI China по сравнению с мировыми аналогами достигла рекордно низкого уровня, что говорит о том, что некоторые покупатели могут счесть текущие уровни слишком привлекательными, чтобы их игнорировать.

Кроме того, индекс MSCI China упал до рекордно низкого уровня.

В начале вторника некоторые участники рынка были разочарованы тем, что Народный банк Китая оставил процентную ставку по однолетним кредитам на прежнем уровне. Большинство опрошенных экономистов ожидали снижения ставки, учитывая тяжелое состояние финансовых рынков и экономики. Вместо этого, PBOC добавил стимул, влив чистые 100 млрд. юаней ($15,7 млрд.) средств в финансовую систему, что говорит о том, что он хочет смягчать экономику умеренными темпами.

«Мы недооцениваем китайские акции из-за нескольких факторов», — сказал Сезар Перес Руис, главный инвестиционный директор Pictet Wealth Management, назвав в качестве одной из причин политику нулевых ковидов, которая влияет на рост экономики страны. «Технологический сектор будет продолжать страдать от проблем регулирования плюс риск делистинга в США и наказания акций роста по мере нормализации ставок».

(Добавляет комментарий инвестора.)