Двойной барьерный вариант: Что это значит, как это работает, типы

Опцион с двойным барьером — это тип экзотического опциона, который предполагает наличие двух барьерных уровней, верхнего и нижнего, установленных на базовом активе. Этот опцион также известен как бинарный или цифровой опцион. Выплата по опциону с двойным барьером определяется в зависимости от того, коснется ли цена базового актива одного из барьерных уровней или пересечет его до истечения срока действия опциона.

Понимание опциона с двойным барьером

Опцион с двойным барьером становится активным или недействительным в зависимости от того, является ли он опционом «нок-ин» или «нок-аут». Чтобы активировать опцион с двойным барьером «нок-ин», цена базового актива должна коснуться или закрыться за верхним или нижним барьерным уровнем. С другой стороны, двойной барьерный опцион «нокаут» становится недействительным, когда цена базового актива касается одного из барьерных уровней.
По сравнению с обычными барьерными опционами, которые имеют только один барьерный уровень, двойные барьерные опционы предоставляют инвесторам большую гибкость. Они могут быть построены как опционы пут или колл и считаются экзотическими опционами из-за своей сложной природы.

Нок-ин и нок-аут

Опцион с двойным барьером становится активным, когда цена базового актива превышает барьерный уровень. После активации он ведет себя как любой другой опционный контракт. Критическая концепция заключается в том, что если базовый актив достигает барьера в любое время в течение срока действия опциона, опцион knock-in становится активным и остается таковым до истечения срока действия, независимо от того, движется ли базовый актив обратно выше или ниже барьерного уровня.
Опцион «нокаут» с двойным барьером, напротив, становится недействительным или прекращает свое существование, когда цена базового актива касается барьерного уровня. После касания барьера опцион становится бесполезным, независимо от последующего движения цены базового актива.

Другие виды барьерных опционов

Помимо двойных барьерных опционов, существуют и другие виды барьерных опционов. Одинарные барьерные опционы бывают четырех видов: «вниз-вниз», «вниз-вниз», «вверх-вверх» и «вверх-вниз». Эти варианты охватывают все возможности одинарных барьеров и функцию выбивания.
Бинарные опционы — это еще один вид барьерных опционов. Они выплачивают заранее оговоренную сумму, если цена базового актива достигает определенного барьерного уровня, и ноль, если барьер не достигается.

Применение в России

Опционы с двойным барьером применяются на российском финансовом рынке, предоставляя инвесторам и трейдерам возможность хеджировать свои позиции или спекулировать на движении цен различных базовых активов. Российские инвесторы могут использовать опционы с двойным барьером, чтобы воспользоваться преимуществами волатильности, оставаясь безразличными к направлению движения цены базового актива.
Крупные институты и маркет-мейкеры в России могут создавать эти опционы на основе прямых соглашений, поскольку их оценка может быть сложной задачей. Опционы с двойным барьером можно использовать в целях управления рисками, например для хеджирования потенциальных убытков по длинным позициям. Однако важно отметить, что эти опционы могут не обеспечить идеальной защиты, если цена базового актива упадет ниже нижнего барьерного уровня.
Ценообразование опционов с двойным барьером в России зависит от обычных опционных метрик, а функции «нок-ин» и «нок-аут» добавляют дополнительное измерение. Стиль исполнения опциона, будь то европейский или американский, также влияет на цену и гибкость исполнения.
В заключение следует отметить, что опционы с двойным барьером — это специализированный тип опционов, обладающий уникальными свойствами и преимуществами. Понимание тонкостей этих опционов может дать инвесторам в России дополнительные инструменты для управления рисками и использования рыночных возможностей.

Вопросы и ответы

Что такое двойной барьерный вариант?

Опцион с двойным барьером — это тип экзотического опциона, который включает в себя два барьерных уровня, верхнюю и нижнюю триггерные цены, размещенные на базовом активе. Выплата по опциону определяется в зависимости от того, коснется ли цена базового актива одного из барьерных уровней или пересечет его до истечения срока действия опциона.

Как работает опцион с двойным барьером?

Опцион с двойным барьером может быть как опционом «нок-ин», так и опционом «нок-аут». Для опциона «нок-ин» опцион становится активным, когда цена базового актива касается или закрывается за верхним или нижним барьерным уровнем. В отличие от этого, опцион «нокаут» становится бесполезным, когда цена базового актива касается любого из барьерных уровней.

В чем преимущества опциона с двойным барьером?

Двойные барьерные опционы предоставляют инвесторам большую гибкость по сравнению с обычными барьерными опционами, которые имеют только один барьерный уровень. Эти опционы могут быть построены как опционы пут или колл, что позволяет инвесторам использовать преимущества волатильности без необходимости предсказывать направление движения цены базового актива.

Можно ли использовать двойные барьерные опционы для управления рисками?

Да, опционы с двойным барьером можно использовать в целях управления рисками. Они могут обеспечить менее затратный метод хеджирования от потенциальных убытков по длинным позициям по сравнению с покупкой ванильных опционов пут. Однако важно отметить, что опционы с двойным барьером могут не обеспечить идеальной защиты, если цена базового актива упадет ниже нижнего барьерного уровня.

Торгуются ли в России опционы с двойным барьером?

Опционы с двойным барьером применяются на российском финансовом рынке. Они предоставляют инвесторам и трейдерам в России возможность хеджировать свои позиции или спекулировать на движении цен различных базовых активов. Эти опционы могут создаваться на основе прямых соглашений крупных институтов и маркет-мейкеров.

Как оцениваются опционы с двойным барьером в России?

Ценообразование опционов с двойным барьером в России зависит от обычных опционных метрик, а функции «нок-ин» и «нок-аут» добавляют дополнительное измерение. Кроме того, стиль исполнения опциона, будь то европейский или американский, влияет на цену и гибкость исполнения. Оценка двойных барьерных опционов может быть сложной задачей, поэтому в России они часто создаются на основе прямых соглашений между участниками рынка.