Когда Санта посещает и в январе: Утренняя сводка
Эта статья впервые появилась в «Утренней сводке». Получайте «Утренний обзор» прямо на свой почтовый ящик с понедельника по пятницу до 6:30 утра по восточному времени. Подписаться
Вторник, 28 декабря 2021 года
Рождественская акция — это не только декабрь
Последняя неделя декабря — это вялый, жуткий и вызывающий фугу отрезок времени, когда дни почти перестают что-либо значить — разве что для инвесторов, с нетерпением ожидающих прибытия послерождественского подарка в виде высокой доходности
Даже после 25 декабря имя «Санта-Клаус» все еще разжигает угли ожиданий на Уолл-стрит, и, судя по всему, эффект все еще силен. В понедельник ценовое движение показало, что индекс S&P 500 (^GSPC) достиг нового рекорда, бросив вызов нарастающему мраку стремительно растущих инфекций COVID-19.
Проанализировав данные, Дуглас Рэмси, исполнительный директор Leuthold Group, обнаружил, что послерождественское ралли принесло S&P в среднем 1,26% прибыли с 1972 года; с 2000 года эта прибыль была еще меньше — 0,96%. Как бы мало ни выглядели эти доходы на бумаге, они превосходят средний 7-дневный рост S&P, который составляет относительно ничтожные 0,19%, обнаружил инвестор.
Но большинство людей, возможно, не осознают, что старый Святой Ник — несмотря на его пристрастие к молоку и печенью — на самом деле неравнодушен к технологическим акциям. «Каждый год подарки под елкой становятся все более технологически сложными», — написал Рэмси в аналитической записке на прошлой неделе.
В то время как большая часть годового подъема сосредоточена на более широком рынке, Рэмси пришел к выводу, что «разумный способ сыграть на тренде — это сделать ставку на NASDAQ, а не на S&P 500. С 2000 года по настоящее время среднее ралли Санта-Клауса для NASDAQ составило +1,46% — и обратите внимание, что в 2000 и 2001 годах, когда «пузырь лопнул», наблюдался особенно большой прирост», — сказал инвестор.
«В настоящее время, по нашему мнению, NASDAQ находится в очень шатком положении как с фундаментальной, так и с технической точки зрения. Но на таком коротком горизонте, как тот, который мы здесь рассматриваем, эти опасения, возможно, неуместны», — добавил Рэмси.
Кроме того, один из самых заумных аспектов эффекта Санты — это то, что он предвещает грядущий год. Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA, отметил в понедельник, что три отдельных барометра предвещают январь, а возможно, и весь год.
Всякий раз, когда ралли Санта-Клауса перетекает в первые пять дней января — и в оставшуюся часть месяца, — это порождает афоризм, который уолл-стритовцы называют: «Как идет январь, так идет и год». (По совпадению, 6 января также отмечается «День трех королей» — продолжение рождественского праздника в испаноязычных культурах).
«Что обычно происходит, когда все три барометра показывают положительные значения? Это похоже на то, как если бы на местном ипподроме выпала тройка», — сказал Стовалл.
И с 1945 года «всякий раз, когда срабатывали все три барометра, это «прогрессивное прогнозирование» приводило к 17,0% росту цен за весь год для S&P 500 и 88% FoA [частота опережений]», — сказал Стовалл.
И если бы визит Санты сорвался из-за Омикрона, есть достаточно оснований полагать, что это привело бы рынки в плохое настроение на среднесрочную перспективу, а возможно, и на весь 2022 год.
Компания LPL Financial недавно отметила, что с середины 1990-х годов ралли Санта-Клауса терпело неудачу всего шесть раз. Из этих случаев январь был ниже пять раз, а за весь год солидный прирост наблюдался только один раз.
«Учитывая, что медвежьи рынки 2000 и 2008 годов произошли после одного из редких случаев, когда Санта не явился, это заставляет нас верить. Если этот сезонно сильный период окажется неудачным, это может стать предупреждающим знаком», — написал на прошлой неделе Райан Детрик из LPL Financial.
Конечно, некоторые достижения, которые мы наблюдали в последние несколько торговых сессий, были преувеличены из-за низких праздничных объемов. Однако это не означает, что ралли — это все дым и зеркала.
«У нас будет очень сильный январь», — сказал основатель Navellier & Associates Луи Навелье в интервью Yahoo Finance Live в понедельник. «Если мы сможем раллировать на небольшом объеме, то в январе, когда объем увеличится, мы получим взрыв вверх».