Почему геополитика раскачивает фондовый рынок США
До того как Россия вторглась на Украину, циркулировало довольно много исследований, в которых говорилось, что воздействие такого события на американский фондовый рынок будет ограниченным
Райан Детрик из компании LPL Financial проанализировал 37 крупных исторических событий и событий геополитического риска. В целом, удар по S&P 500, как правило, был относительно легким, а волатильность — относительно кратковременной.
«Совокупный доход S&P 500 от России и Украины составляет около 1%», — выяснил Джон Баттерс из FactSet.
С учетом всей этой информации, почему рынки так агрессивно распродаются?
Одно из объяснений может заключаться в том, что рынки просто слишком самоуспокоились в отношении геополитических рисков, связанных с Россией и Украиной.
Согласно опросу Deutsche Bank, опубликованному ранее в этом месяце (цитирует Bloomberg Лиза Абрамович), «только 7% респондентов полагали, что конфликт между Украиной и Россией окажет серьезное влияние на рынки через 2 месяца». «
Ценные бумаги, понесшие потери, выставлены у входа на Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE) в Нью-Йорке, в Нью-Йорке, США, 24 февраля 2022 года. REUTERS/Caitlin Ochs
Банк Америки недавно обнаружил, что управляющие фондами считают центральные банки, инфляцию, пузыри активов и рецессии большими рисками, чем то, что происходит на границе Украины. Это следует из опроса, проведенного в феврале. В январе этот конкретный риск никем не был замечен.
Инвесторы были озабочены слишком большим количеством активных рисков (например, рост процентных ставок, высокая инфляция, жесткая монетарная политика и пандемия), чтобы беспокоиться о том, что может не произойти.
Как бы то ни было, наиболее дестабилизирующие рынки риски как правило, являются теми, о которых инвесторы не беспокоятся. (Подробнеездесь.)
Хотя эксперты по-прежнему считают, что риски будут ограниченными, никто не может утверждать это с высокой степенью уверенности, поскольку беспорядки в Украине являются постоянной проблемой.
«Военные действия России, вероятно, усилят общую нервозность на рынке», — сказал Дирк Хофшир из Fidelity Investmentsво вторник, перед вторжением. «Текущая волатильность фондового рынка отражает различные опасения инвесторов, поэтому еще один источник неопределенности и сбоев не поможет».
Сам Ро является автором сайта TKer.co. Следите за ним в Twitter по адресу @SamRo.
.