Почему расследование Комиссии по ценным бумагам и биржам США в отношении безопасности Ethereum вызывает вопросы

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), как сообщается, начала расследование в отношении Ethereum и Ethereum Foundation, что вызвало спекуляции о ее мотивах и последствиях для криптовалютного рынка. Криптоюрист Скотт Джонссон предложил три теории о том, почему SEC может обратить внимание на Ethereum, проливая свет на возможные причины, стоящие за этим расследованием.

Озабоченность SEC и отказ в использовании биржевых фондов (ETF) Spot Ether

Согласно одной из теорий, предложенных Джонссоном, расследование SEC в отношении Ethereum может быть стратегическим шагом, направленным на отказ в утверждении биржевых фондов (ETF), торгующих спотовым эфиром, и одновременно на удовлетворение требований криптоскептиков и законодателей, которые выразили обеспокоенность мягким подходом агентства к регулированию криптовалют. Сенаторы Джек Рид, Лафонса Батлер и Элизабет Уоррен высказали свое неодобрение этих инвестиционных продуктов, призвав председателя SEC Гэри Генслера воздержаться от утверждения любых других спотовых криптовалютных ETF.
Начав исследование Ethereum, SEC, возможно, сможет представить возражение против спотовых ETF на Эфир, не связанное с корреляцией. Это возражение может послужить временным решением, поскольку уровни корреляции между спотовыми рынками и фьючерсами со временем улучшаются. Корреляционный анализ был ключевым фактором в процессе принятия решений SEC в отношении криптовалютных биржевых продуктов (ETP). Однако недавние заявления аналитика ETF Эрика Балчунаса свидетельствуют о том, что корреляция между фьючерсами и спотовыми рынками может быть не такой сильной, как хотелось бы, особенно в сравнении с биткоин ETF.

Защита текущих судебных исков против Coinbase и Binance

Вторая теория Джонссона основана на желании SEC защитить свой текущий судебный процесс против крупных криптовалютных бирж Coinbase и Binance. В июне 2023 года SEC обвинила эти платформы в предложении незарегистрированных ценных бумаг, нацелившись на 19 конкретных токенов. Интересно, что Ethereum не был включен в список. Расследуя статус Ethereum как ценной бумаги, SEC может укрепить свои юридические аргументы против Coinbase и Binance и при этом не подорвать свою собственную позицию.
Председатель SEC Гэри Генслер уклонился от ответа на вопрос о статусе безопасности Ethereum, предположив, что SEC может предпочесть провести текущее расследование, а не принять окончательные правоприменительные меры. Такой подход может предоставить SEC дополнительные рычаги влияния и позволить ей сохранить «мягкий подход» к Ethereum, сохраняя при этом свои регулятивные полномочия.

Потенциальные последствия для Ethereum и криптовалютного рынка

Расследование SEC в отношении безопасности Ethereum вызвало дебаты в криптосообществе. Некоторые утверждают, что если SEC признает Ethereum ценной бумагой, это может иметь значительные последствия для всего криптовалютного рынка. Стоит отметить, что юрисдикция и бюджет SEC в конечном итоге определяются Конгрессом, и председатель Генслер не имеет права в одностороннем порядке пересматривать статус Ethereum.
Главный юрист Coinbase Пол Грюал заявил, что у SEC нет веских причин отказывать в одобрении заявок на ЭТП Ethereum, подчеркнув, что регуляторный статус Ethereum неоднократно подтверждался SEC в прошлом. Конгрессмен США Патрик МакГенри также раскритиковал действия SEC в отношении Ethereum, заявив, что они противоречат оценке Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и предыдущим действиям SEC.

Заключение

Расследование SEC в отношении статуса безопасности Ethereum вызвало ряд вопросов и теорий о мотивах SEC. Хотя истинные намерения SEC остаются неясными, расследование может потенциально повлиять на утверждение спотовых ETF на Эфириум и иметь более широкие последствия для криптовалютного рынка. По мере развития расследования криптосообщество и участники рынка будут внимательно следить за действиями и заявлениями SEC, чтобы лучше понять регуляторный ландшафт, окружающий Ethereum и другие криптовалюты.