После «бычьего бега»: на горизонте очередной сейсмический обвал биткоина?

В 2021 году в течение всего года были побиты исторические максимумы, после чего последовала серия резких коррекций. Сегодня, когда мы приближаемся к 2022 году, стоит задаться вопросом, ожидает ли нас на горизонте еще один крупный обвал биткоина, или же BTC переживет более сильный конец 4 квартала.

Биткоин — известный волатильный актив, но после ряда хороших новостей, связанных с принятием крупными институтами, появилась надежда, что на криптовалютном рынке будет обеспечена большая стабильность.

Эти надежды рухнули в апреле 2021 года, когда биткоин потерял более 50% своей стоимости чуть более чем за месяц.

(Image: Visual Capitalist)» src=»» data-src=»https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/7RI_xPTNCqSHM5aD9lDwQg—/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTk2MA—/https://s.yimg.com/uu/api/res/1.2/ISP.Swy59vIAx2G12HNZBg—~B/aD04MDA7dz04MDA7YXBwaWQ9eXRhY2h5b24-/https://media.zenfs.com/en/fx_empire_176/6fd9b0755d06c62678f8a9b96cba68c8″>(Image: Visual Capitalist)» src=»https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/7RI_xPTNCqSHM5aD9lDwQg—/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTk2MA—/https://s. yimg.com/uu/api/res/1.2/ISP.Swy59vIAx2G12HNZBg—~B/aD04MDA7dz04MDA7YXBwaWQ9eXRhY2h5b24-/https://media.zenfs.com/en/fx_empire_176/6fd9b0755d06c62678f8a9b96cba68c8″ class=»caas-img»>

Как показывают данные Visual Capitalist, коррекция, возможно, потрясла многих новичков криптовалютного рынка в 2021 году, но масштаб обвала соответствовал истории значительных падений цены монеты — текущее рекордное падение составило около 86,7% в период с 2013 по 2016 год.

(Image: CoinGecko)» src=»» data-src=»https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/lweidEzbrKwl5Eo_LoeRWQ—/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTc0Mg—/https://s.yimg.com/uu/api/res/1.2/tG.wH2WYaniNU9sFdtTxzg—~B/aD02MTg7dz04MDA7YXBwaWQ9eXRhY2h5b24-/https://media.zenfs.com/en/fx_empire_176/c15456b0c945284b26c04b29895b6c32″>(Изображение: CoinGecko)» src=»https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/lweidEzbrKwl5Eo_LoeRWQ—/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTc0Mg—/https://s. yimg.com/uu/api/res/1.2/tG.wH2WYaniNU9sFdtTxzg—~B/aD02MTg7dz04MDA7YXBwaWQ9eXRhY2h5b24-/https://media.zenfs. com/en/fx_empire_176/c15456b0c945284b26c04b29895b6c32″ class=»caas-img»>

Как видно из приведенной выше таблицы, несмотря на долгую историю крахов, биткоин все же был чрезвычайно успешен с точки зрения впечатляющих подъемов и накопления цены.

В настоящее время цена биткоина находится вблизи своего исторического максимума, но, похоже, нет ясности в том, что будет делать старейшая в мире криптовалюта дальше. В то время как некоторые спекулянты ожидают крупного «бычьего» роста, неутешительные результаты BTC в последние недели заставили других предсказывать начало резкого спада и медвежьего рынка. Учитывая это, давайте посмотрим на историю биткойна, чтобы понять, не грозит ли ему крах:

Пожалуй, самым важным качеством биткоина по сравнению с большинством других криптовалют является его дефицитность. Когда псевдонимный создатель Биткойна Сатоши Накамото создавал BTC, он решил запрограммировать этот актив так, чтобы каждые четыре года происходило «уменьшение вдвое», в результате чего количество BTC, получаемых майнерами, со временем постоянно уменьшалось вдвое.

В прошлом такие халвинги происходили трижды: в 2012, 2016 и последний раз в мае 2020 года. События, связанные с уменьшением вдвое, запрограммированы на то, чтобы происходить в BTC постоянно по мере достижения активом предельного объема обращения в 21 миллион монет.

(Image: Natixis)» src=»» data-src=»https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/pihHQ6np2tsmYeh4NGwDbw—/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTQxNg—/https://s.yimg.com/uu/api/res/1.2/4fGqeYvrTfqcCVwIA8GJlg—~B/aD0zNDc7dz04MDA7YXBwaWQ9eXRhY2h5b24-/https://media.zenfs.com/en/fx_empire_176/6ab0ed05c20088c44c6d44851412e057″>(Image: Natixis)» src=»https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/pihHQ6np2tsmYeh4NGwDbw—/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTQxNg—/https://s. yimg.com/uu/api/res/1.2/4fGqeYvrTfqcCVwIA8GJlg—~B/aD0zNDc7dz04MDA7YXBwaWQ9eXRhY2h5b24-/https://media.zenfs. com/en/fx_empire_176/6ab0ed05c20088c44c6d44851412e057″ class=»caas-img»>

Как видно из приведенного выше графика, плановое увеличение дефицита биткоина традиционно вызывает значительные «бычьи» скачки, в результате которых монета может значительно вырасти в цене. Однако мы также видим, что за пиками бычьего роста всегда следуют сильные обвалы.

Однако стоит также добавить, что следующее событие, связанное с уменьшением стоимости биткоина в два раза, запланированное на 2024 год, скорее всего, вызовет новый рост цен, в результате которого стоимость актива может превысить пиковые значения 2021 года, несмотря на значительную волатильность, которая неизбежно будет наблюдаться в промежутке между этими событиями.

(Изображение: AMB Crypto)

На приведенном выше графике анализируется модель перехода от запасов к потоку (S2F) Биткойна. В двух словах, отношение запасов к потоку стало популярной моделью, которая рассматривает, как дефицит может генерировать ценность. Это соотношение текущего запаса актива и потока новой продукции.

На карте, составленной комментатором криптовалютного рынка PlanB, мы видим, что даже с учетом своих крахов BTC в целом следует своей модели «запас — поток» с течением времени. Хотя мы видим, что «бычий» забег 2021 года еще не достиг своего пика выше S2F в 2021 году, как и во всех прошлых циклах снижения. Это означает, что криптовалюта может еще подняться в цене в краткосрочной перспективе, прежде чем коррекция вернет ее на привычную территорию.

Что же будет с биткоином? Неизбежен ли сейсмический обвал в ближайшие месяцы? Модель PlanB «запасы — потоки» показывает, что цикл сокращения биткоина вдвое еще не исчерпал себя, что может привести к краткосрочному ралли цены к пику около 100 тысяч долларов. Однако, как видно из истории монеты, крах также неизбежен — хотя BTC никогда не опускался ниже цен, существовавших до халвинга.

«Существует риск «нарваться» на FOMO, что в сочетании с существенной волатильностью, присущей криптоактивам, может привести к достаточно сильному откату в случае снижения склонности к риску и отсутствия пробоя наклонного канала», — предупреждает Максим Мантуров, руководитель отдела инвестиционных исследований Freedom Finance Europe. «Поэтому следует проявлять осторожность на текущих уровнях и понимать спекулятивную природу таких активов».

Однако Мантуров также добавил, что в последнее время биткоин пользуется все большей популярностью благодаря силе этого актива в условиях растущей инфляции во всем мире: «В целом, недавнее ралли биткоина отражает более широкое использование монеты в качестве хеджа против инфляции и наличие огромной ликвидности на рынках благодаря низким ставкам и QE», — подтвердил он.

С фундаментальной точки зрения краткосрочный потенциал биткоина будет определяться высокоспекулятивным рынком, ключевой частью которого он является. Однако инвесторам следует опасаться предстоящей коррекции. В случае с BTC будущее, возможно, и не написано, но оно определенно заложено в основу монеты.

Эта статья была первоначально опубликована на сайте FX Empire