Самая большая скидка на GBTC в истории — 5 вещей, за которыми стоит следить в биткоине на этой неделе

Биткоин (BTC) начинает новую неделю с аналитиками, которые ищут дно — но оно может не означать падения до $40 000 или ниже.
После ничем не примечательных выходных быки биткоина столкнулись с новой неделей медвежьих настроений в мировой экономике, поскольку аппетит к риску остается низким.
На фоне отсутствия «ралли Санты» практически ни для кого, похоже, не существует триггеров, которые помогли бы BTC/USD вернуться выше к новому году. В то же время внутрицепочечные показатели остаются сильными, а майнеры отказываются тратить деньги.
Поскольку Рождество почти наступило, наш сайт рассматривает, на что следует обратить внимание на этой неделе, чтобы оценить, в каком направлении может двигаться биткоин.

50 000 долларов кажется далеким для быков биткоина

Биткоин не смог произвести каких-либо значительных движений в выходные, но теперь внимание переключается на потенциально волатильное «дно» для рынка.
На уровне $46 000 пара BTC/USD остается прочно закрепленной в привычном диапазоне, а быки не могут найти импульс для нового штурма отметки $50 000.
Покупки происходят, особенно среди мелких розничных инвесторов, но для опытных участников рынка вероятны более низкие уровни.
Для популярного трейдера Пентоши они, тем не менее, могут избежать повторного тестирования отметки $40 000. В своем твите в воскресенье он отметил крупную биржу Bitfinex и ее трейдеров с большим объемом торгов как вероятный источник поддержки.
«Finex создает вершины и дно на $BTC. Полагаю, что это аналогичная ситуация, когда они просто поглотят продажи на этих ключевых уровнях». См. Sep post 40.7k bottom», — написал он, ссылаясь на события на рынке в конце сентября.

«Теперь мы ищем дно на 42-46 тыс.».

График 1-часовой свечи BTC/USD (Bitstamp). Источник: TradingView

Другие были настроены более оптимистично, а трейдер Galaxy призвал к «зеленой неделе» во главе с альткоинами.
Поскольку до конца года осталось 10 дней, неожиданное завершение 2021 года также не исключается всеми, когда речь идет о криптовалютных рынках.
В своем последнем обновлении рынка торговая платформа Decentrader отметила индикатор Advanced NVT биткоина как возможный трамплин к более высоким ценовым уровням.
Все еще находясь на дне, метрика исторического цикла могла бы дать

График сигнала Bitcoin Advanced NVT (светло-синий). Источник: LookIntoBitcoin

Майнеры продолжают добывать

Одна из когорт тех, кто не хочет продавать биткоин по текущим ценам, — это майнеры, чей отток достиг самого низкого уровня за последние три месяца.
Согласно данным Glassnode, отток майнеров сократился почти вдвое чуть более чем за месяц, что подтверждает изменение динамики рынка с момента достижения исторических максимумов.
Подобное резкое падение произошло в сентябре, и спотовые рынки достигли дна двумя неделями позже. Таким образом, действия этого месяца имеют исторический прецедент.

Оттоки майнеров биткоина 1-часовой график (7-дневная скользящая средняя). Источник: Glassnode/Twitter

Дальнейшие данные показывают, что неизрасходованный запас скоро достигнет исторического максимума, что является кульминацией тенденции к выводу майнеров, начавшейся в 2020 году.
Другими словами, майнеры не спешат тратить свои субсидии на блок после успешной добычи нового блока.

Неизрасходованный запас майнеров #Bitcoin в настоящее время находится всего на 500 $BTC ниже ATH.

Эти монеты выдаются майнерам в качестве вознаграждения за решение блока, но никогда не тратились на блокчейн.

Майнеры стали тратить значительно больше $BTC с марта 2020 года.

Живой график: pic.twitter.com/vJy1G41Xvf

— glassnode (@glassnode) December 20, 2021

Макроволатильность сохранится и в 2022 году в тенденции, которая тревожит инвесторов, предупреждают источники на этой неделе.
Как и в случае с биткоином, неожиданный приступ медвежьей волатильности означает, что IV квартал этого года может закончиться с хрипом и лишить рынок классического «ралли Санты».
Виной тому и коронавирус, и политические неурядицы в Соединенных Штатах, причем последние проявились в том, что один из сенаторов отверг пакет расходов президента Джо Байдена на 2 триллиона долларов.
Акции в Азии упали в этот день, и перед открытием торгов в США настроение было осторожным.
«Инвесторы должны быть готовы к тому, что Ковид останется главным фактором рыночных показателей в 2022 году», — сказал агентству Bloomberg Роберт Шейн, главный инвестиционный директор Blanke Schein Wealth Management.

После «бычьего бега», который мы наблюдали в течение последних 21 месяца, инвесторы не так привыкли к длительным периодам волатильности».

Шейн имел в виду возвращение, наблюдавшееся на мировых рынках с марта 2020 года, когда в результате обвала рынка биткоин достиг минимума в $3 600.
На фоне всего этого доллар США возвращается к силе — потенциальный свежий ветер для BTC, который традиционно обратно коррелирует с долларом США.
Валютный индекс доллара США (DXY), который измеряет силу доллара по отношению к корзине основных валют торговых партнеров, на момент написания статьи составлял 96,6, почти достигнув отметки 97 в конце прошлой недели.

Валютный индекс доллара США (DXY) 1-дневный свечной график. Source: TradingView

GBTC достигает самой большой скидки в истории

Биткоин ниже $50 000, вероятно, должен выглядеть как выгодная сделка для крупных инвесторов, но один отраслевой показатель говорит о другом.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), крупнейший институциональный инструмент BTC, в настоящее время торгуется с дисконтом более 20%, что подтверждают данные аналитического сайта Coinglass.

График зависимости цены GBTC от холдингов и премии GBTC. Источник: CoinglassGBTC, который в следующем году планирует преобразоваться в биржевой торговый фонд (ETF) спотовой цены биткоина, стал свидетелем серьезных изменений в поведении рынка во второй половине 2021 года.
Как сообщал наш сайт, после того, как в течение первой части своей жизни инвестиционный фонд торговал с большой премией, теперь он предлагает институциональным покупателям фактически «подвальный» BTC.
По состоянию на 18 декабря скидка составляла 22,95%, и никогда не была такой большой — любопытный феномен, который указывает на то, что, по мнению некоторых, является еще более любопытным отсутствием спроса на акции GBTC.

Как биткойн может быть готов к полному рывку, когда в настоящее время можно купить акции GBTC, обеспеченные физическими BTC, со скидкой 17%, и никто не заинтересован в этом.

— TonaldDusk (@tonald_dusk) 13 декабря 2021 г.

Регулирующая неопределенность вокруг спотовых ETF остается темой для разговоров в США. Поскольку в этом году «зеленый свет» получили только фьючерсные продукты, отрасль продолжает сплачиваться вокруг этого вопроса, выступая за изменения в 2022 году.
На прошлой неделе крупнейшая американская биржа Coinbase одобрила планы по конвертации GBTC.
«Акции GBTC могут торговаться с премией или дисконтом к стоимости чистых активов (т.е. к стоимости хранящихся в них биткоинов). Такие премии и скидки могут быть значительными: GBTC торговалась на внебиржевом рынке с премией к стоимости чистых активов, которая достигала 142%, и с дисконтом к стоимости чистых активов в 21%», — говорится в специальном письме в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.

«Если предложение Arca будет одобрено, GBTC сможет использовать механику ЭТП, которая минимизирует колебания между торговыми ценами ее акций и стоимостью чистых активов («NAV») ее биткоин-холдингов, и в результате американские розничные инвесторы смогут получить доступ к рынку биткоина через привычную структуру ЭТП и по торговым ценам, которые будут более тесно соответствовать ценам спотовой торговли биткоином».

Спотовые ETF уже работают с огромным успехом за границей в Канаде, а также в Европе и других странах.

Холодные ноги замерзают

Возможно, за выходные произошло не так много событий, когда дело дошло до спотовых цен, но это слабое утешение для нервных трейдеров.

Согласно индексу страха и жадности криптовалют, настроения вокруг криптовалют слабы как никогда.
Продолжая свой перекрестный тренд, индекс в понедельник вернулся в зону «крайнего страха», так и не сумев преодолеть отметку 30/100 в течение декабря.
Для сравнения, на историческом максимуме $69 000 9 ноября индекс Fear & Greed составлял 84/100 — «крайняя жадность».
Однако, как часто повторяет популярный трейдер и аналитик Rekt Capital, такой экстремальный страх «предшествует финансовым возможностям».
«Текущий нисходящий канал BTC напоминает мне нисходящий канал BTC, сформированный в мае», — добавил он в воскресенье, ссылаясь на события после запрета на добычу в Китае, когда BTC/USD развернулся на 50%, а Fear & Greed несколько раз достигал дна на уровне 10/100.
После этой структуры дна и консолидации потребовался всего один месяц, чтобы индекс вернулся в зону «экстремальной жадности».

Индекс страха и жадности криптовалют. Источник: Alternative.me.