Влияние спотовых биткойн-фондов ETF на розничных инвесторов
Недавнее одобрение спотовых биржевых фондов (ETF) биткоина в Соединенных Штатах привлекло значительное внимание к криптовалютному рынку. Эти ETF открыли шлюзы для входа институционального капитала на рынок биткоина. Общий объем 10 одобренных спотовых биткоин-фондов ETF достиг более 4,5 миллиарда долларов в первый день торгов 11 января 2024 года.
Хотя появление спотовых биткойн-фондов ETF может показаться позитивным событием, оно вызвало споры среди руководителей отрасли и аналитиков о его последствиях для розничных инвесторов. Некоторые считают, что эти ETF представляют собой отличную точку входа для неинституциональных инвесторов, в то время как другие утверждают, что розничным инвесторам следует придерживаться владения реальным биткоином с самостоятельным хранением. Давайте рассмотрим обе точки зрения.
Доводы в пользу Spot Bitcoin ETFs как выгодной инвестиции для розничных инвесторов
Сторонники спотовых биткойн-фондов ETF утверждают, что эти инвестиционные инструменты могут принести пользу розничным инвесторам по нескольким направлениям. По словам Мэтта Хоугана, главного инвестиционного директора компании Bitwise, спотовый биткоин ETF снизит затраты на доступ к биткоину, сделав рынок биткоина более эффективным. Даже если розничные инвесторы не планируют использовать ETF напрямую, его существование может привести к снижению брокерских комиссий и упрощению приобретения биткоина другими способами.
Самсон Моу, генеральный директор компании Jan3, также считает, что розничные инвесторы должны сосредоточиться на покупке базового актива, то есть реального биткоина, хранящегося в кошельках с самостоятельным хранением. Таким образом, они смогут извлечь выгоду из роста цены биткоина по мере притока институционального капитала в этот класс активов. Такой подход позволяет инвесторам напрямую владеть и контролировать свой биткойн, не прибегая к услугам посредников.
Аргумент против спотовых биткойн-фондов ETF для розничных инвесторов
С другой стороны, критики спотовых биткоин-фондов ETF утверждают, что розничным инвесторам лучше держать биткоин напрямую, а не инвестировать в ETF. Мати Гринспен, основатель Quantum Economics, утверждает, что у розничных инвесторов нет никаких преимуществ и есть множество недостатков в отношении ETF на биткоин. Он утверждает, что предпочтительнее держать реальный биткоин, особенно когда есть возможность самостоятельного хранения.
Лия Уолд, соучредитель и генеральный директор компании Valkyrie, считает, что розничные инвесторы должны подходить к запуску спотовых биткоин-фондов ETF со взвешенной точки зрения. Хотя эти ETF предлагают удобный способ инвестировать в биткойн, не сталкиваясь со сложностями самостоятельного хранения, они также несут типичные риски контрагента, присущие всем ETF. Поэтому выбор между самостоятельным хранением и ETF в конечном итоге сводится к личным предпочтениям.
Влияние спотовых биткоин-фондов ETF на спрос на биткоин
Возникает вопрос, не приведет ли введение спотовых биткоин-ETF к снижению спроса на биткоин. По мнению Дэвида Джерарда, автора книги «Атака 50-футового блокчейна», спотовые биткоин-ETF вряд ли создадут новый спрос на биткоин. Однако они также вряд ли снизят существующий спрос на криптовалюту.
Кэти Вуд, основатель и генеральный директор ARK Invest, ранее предсказывала, что одобрение спотового ETF биткоина в США может спровоцировать краткосрочные продажи. Тем не менее, она по-прежнему настроена оптимистично в отношении цены биткоина в долгосрочной перспективе, указывая на то, что введение ETF может оказать временное влияние на рынок.
Заключение
Таким образом, появление спотовых ETF на биткоин открывает как возможности, так и проблемы для розничных инвесторов. Одни утверждают, что эти ETF обеспечивают удобный и экономичный способ доступа к биткоину, другие подчеркивают преимущества владения и самостоятельного хранения базового актива. В конечном итоге розничные инвесторы должны тщательно оценить свои инвестиционные цели, толерантность к риску и предпочтения, прежде чем принимать решение о том, вкладывать ли средства в спотовые биткоин-фонды ETF или держать биткоин напрямую. Влияние этих ETF на спрос на биткоин еще предстоит увидеть, но вряд ли они уменьшат общий интерес к криптовалюте.