Вот почему стоимость монеты Binance снизилась на 33% по сравнению с историческим максимумом

Владельцы Binance Coin (BNB) наслаждались ростом на 1 760% с 37 долларов до 692 долларов в период с января по май 2021 года, но, как обычно бывает в криптовалютах, за этим взлетом последовала 69% коррекция две недели спустя.

После этого восстановление доверия инвесторов было нелегким делом, и BNB не удалось достичь очередного исторического максимума в ноябре, хотя совокупная капитализация криптовалютного рынка достигла пика в $3 трлн.

Binance Coin / USDT на Binance. Источник: TradingView

Помимо снижения на 33% от своего исторического максимума, у инвесторов BNB есть и другие причины сомневаться в устойчивости текущей цены в $465. Тем более что недавно трейдеры платили до 3% в неделю, чтобы держать открытыми короткие позиции по фьючерсам, делая ставку на понижение.

 

Трейдеры перешли к медвежьим настроениям 10 января

 

В отличие от обычных месячных контрактов, цены бессрочных фьючерсов очень похожи на цены на обычных спот-биржах. Это значительно упрощает процесс для розничных трейдеров, поскольку им больше не нужно рассчитывать фьючерсную премию или вручную переворачивать позиции ближе к истечению срока действия.

Скорость финансирования позволяет совершать это волшебство, и она взимается с лонгов (покупателей), когда они требуют большего кредитного плеча. Однако, когда ситуация меняется на противоположную и шорты (продавцы) имеют избыточное кредитное плечо, ставка финансирования становится отрицательной, и именно они платят комиссию.

БНБ 8-часовая ставка финансирования маржинальных фьючерсов USDT/USD. Источник: Coinglass.com

Обратите внимание, что ставка фондирования по фьючерсам BNB была в основном неизменной в период с 15 декабря по 10 января, но затем быстро сместилась к отрицательному значению 0,13%. Эта ставка эквивалентна 2,8% в неделю, что является относительно высокой ценой для шортистов (продавцов), чтобы сохранить свои позиции. Движение произошло, когда BNB тестировал уровень поддержки в $410, свою самую низкую цену за 90 дней.

 

Чрезмерная премия по сравнению с конкурирующими блокчейнами

 

Причиной короткой позиции Binance может быть чрезмерная премия по сравнению с конкурирующими цепочками смарт-контрактов. Например, рыночная капитализация BNB в 78,2 млрд долларов на 80% выше, чем у Solana (SOL) в 43,3 млрд долларов. Кроме того, премия по сравнению с компанией Terra (LUNA) стоимостью $28,2 млрд составляет 178%, а по сравнению с Avalanche (AVAX) стоимостью $20,8 млрд — 275%. Другими факторами в игре могут быть также заблокированная общая стоимость (TVL) Binance Smart Chain, застывшая на уровне $15 млрд.

Binance Chain TVL в долларах США. Источник: DefiLlama.com

Для сравнения, TVL Terra за три месяца вырос с $9 млрд до $19 млрд, а Avalanche за тот же период вырос с $6,5 млрд до $11,6 млрд. Конкуренция значительно превзошла заявки Binance Chain, за исключением количества активных пользователей на децентрализованной бирже PancakeSwap.

Чтобы правильно оценить, достигло ли использование смарт-контрактов Binance, необходимо проанализировать активность сети. Некоторые децентрализованные приложения (dApps), такие как игры, социальные и NFT-маркетплейсы, требуют небольшого количества блокировки общей стоимости (TVL), депонированной на смарт-контрактах.

Бинансовые смарт-цепочки ежедневные транзакции в день. Источник: bscscan.com

Данные показывают, что ежедневные транзакции на BSC достигли своего пика 25 ноября, превысив 15 миллионов, и в последнее время составляют в среднем 6,5 миллионов в день. Следует также отметить, что главный конкурент Binance Chain — Ethereum — борется со средними комиссиями за транзакции в 40 долларов и выше, что создает идеальный сценарий для конкурирующих цепочек.

Несмотря на такую возможность захватить долю рынка, Binance Smart Chain, похоже, остановилась в своем развитии с точки зрения ежедневных транзакций и TVL, что является признаком роста и принятия.

 

Лидирующая позиция Binance на рынке деривативов может быть оспорена

 

Конкуренция за лидирующие позиции Binance может быть оспорена, поскольку Coinbase, крупнейшая криптобиржа Америки, планирует начать предлагать торговлю деривативами после приобретения FairX.

Кроме того, биржа FTX привлекла $1,32 млрд от частных инвесторов, а FTX US 25 октября завершила приобретение биржи криптоопционов LedgerX. Это подтверждает ее планы по предложению деривативных контрактов для американских инвесторов.

Вероятно, что Binance сохранит свое лидерство в сравнении с Coinbase и FTX по деривативам, учитывая, что у нее есть преимущество первой. Более того, 12 октября Binance запустила фонд развития в размере 1 миллиарда долларов для расширения возможностей экосистемы Binance Smart Chain.

Оцененная или нет, но надежные фундаментальные показатели поддерживают третью по величине криптовалюту, и хотя краткосрочные ценовые показатели не внушают оптимизма, в будущем все еще есть много катализаторов для роста.