Каков средний показатель отношения долга к собственному капиталу компаний оптового сектора?
Стандартные отношения долга к собственному капиталу (D / E) среди оптовиков составляют от 0,8 до 1,1, хотя этот диапазон меняется из года в год. Несмотря на то, что в оптовом секторе существует очень большое количество подотраслей, удивительное количество из них сообщает средние значения D / E в этом диапазоне. Это говорит о том, что оптовая торговля как торговля может поддерживать достаточно высокую сумму долга в структуре капитала.
Сектор долга к собственному капиталу и оптовый сектор
D / E, вероятно, является наиболее известным и часто публикуемым коэффициентом левериджа среди корпораций. Проще говоря, он сравнивает общие долговые обязательства или пассивы фирмы с ее собственным капиталом. Полученное число показывает, какая часть капитала компании основана на заемных средствах.
В этом случае «оптовая торговля» не относится к оптовым банковским операциям, с которым могут столкнуться инвесторы. Напротив, оптовый сектор состоит из компаний, занимающихся продажей товаров краткосрочного или длительного пользования. Хотя некоторые агрегаты оптового сектора включают оптовых розничных торговцев, в большинстве своем нет.
Типы оптовиков
Подотрасли, определенные в секторе оптовой торговли, включают нефть, фармацевтику, торговое оборудование, химикаты, машинное оборудование, сельскохозяйственную продукцию, компьютерное оборудование, одежду, запчасти для двигателей, бумагу и упаковку, электротовары и металлы.
Метрики этих многочисленных подотраслей универсальны. В то время как медианная валовая прибыль по отрасли составляет от 18% до 22%, оптовые продажи нефти, как правило, имеют валовую прибыль ближе к 8%, а фармацевтические препараты могут иметь среднюю валовую прибыль выше 50%.
То же самое и с коэффициентами левериджа, такими как D / E. Оптовые торговцы сельскохозяйственной продукцией или оптовые торговцы нефтепродуктами нередко имеют D / E на уровне 1,2 или выше. Компьютерное оборудование, машины или электротовары могут иметь среднее соотношение цены и качества менее 0,7. Отдельные фирмы могут даже иметь отношение D / E выше 2 или 3. Такой уровень повышенного риска встречается редко, но все же имеет место.
У оптовых дистрибьюторов, как правило, больше долгов, чем у оптовых розничных торговцев. Например, Costco, один из самых известных оптовых продавцов в мире, имеет тенденцию сообщать о D / E за последний квартал (MRQ) чуть выше 0,40.
(Дополнительную информацию см. В разделе « Какие показатели можно использовать для оценки компаний в оптовом секторе? »)