Как вы рассчитываете отношение долга к собственному капиталу?
Отношение долга к собственному капиталу показывает пропорции собственного капитала и долга, которые компания использует для финансирования своих активов, и сигнализирует о том, в какой степени акционерный капитал может выполнить обязательства перед кредиторами в случае спада бизнеса.
Низкое соотношение долга к капиталу указывает на меньшую сумму финансирования по задолженности через кредиторов, в зависимости от финансирования за счет собственных средств через акционеров. Более высокий коэффициент указывает на то, что компания получает больше финансирования за счет займов, что подвергает компанию потенциальному риску, если уровень долга слишком высок. Проще говоря: чем больше деятельность компании зависит от заемных средств, тем выше риск банкротства, если для бизнеса наступят тяжелые времена. Это связано с тем, что минимальные платежи по ссудам все равно должны выплачиваться — даже если компания не получила достаточной прибыли для выполнения своих обязательств. Для компании с высокой долей заемных средств устойчивое снижение прибыли может привести к финансовым затруднениям или банкротству.
Ключевые выводы
- Отношение заемного капитала к собственному капиталу показывает долю капитала и долга, которую компания использует для финансирования своих активов, и сигнализирует о том, в какой степени акционерный капитал может выполнить обязательства перед кредиторами в случае спада деловой активности.
- Чем больше деятельность компании финансируется за счет заемных средств, тем выше риск банкротства, если для бизнеса наступят тяжелые времена.
- Долги также могут быть полезны, способствуя здоровому развитию компании.
Как рассчитать отношение долга к собственному капиталу:
Чтобы рассчитать отношение долга к собственному капиталу, разделите общие обязательства компании на общую сумму ее собственного капитала, как показано ниже.
Пример отношения долга к собственному капиталу
Apple Inc. (AAPL)
Ниже мы видим, что за финансовый год, заканчивающийся 2017, общая сумма обязательств Apple составила 241 миллиард долларов (округлено), а общий акционерный капитал — 134 миллиарда долларов, согласно их отчету о 10 тысячах.
Используя приведенную выше формулу, отношение долга к собственному капиталу для AAPL можно рассчитать как:
Debt-to-equityзнак равно$241,000,000$134,000,000знак равно1.80\ begin {выровнен} \ text {Долг к собственному капиталу} = \ frac {\ 241 000 000 долларов} {\ 134 000 000 долларов} = 1,80 \\ \ end {выровнен}Долг справедливостизнак равно$134,000,000
Результат означает, что у Apple было 1,80 доллара долга на каждый доллар собственного капитала.Но само по себе это соотношение не дает инвесторам полной картины.Важно сравнить соотношение с другими аналогичными компаниями.Например, на конец 2017 года отношение долга к собственному капиталу General Motors составляло 5,03, что намного выше, чем у Apple. Однако две компании являются игроками в разных отраслях. А учитывая капитальные затраты, необходимые для работы производственных предприятий по всему миру, логично, что GM имеет более высокий коэффициент, поскольку у него, вероятно, будет больше обязательств. Сравнение коэффициентов с компаниями в их отраслях дает более четкую картину того, как работают компании.
Отношение долга к собственному капиталу за финансовый год, заканчивающийся 2017:
- Компания General Motors (GM) = 5,03
- Ford Motor Company(F) = 6,37
- Apple Inc.(AAPL) = 1,80
- Netflix Inc.(NFLX) = 4,29
- Amazon.com, Inc.(AMZN) = 3,73
Выше мы видим, что отношение долга к собственному капиталу GM, составляющее 5,03, по сравнению с показателем Ford 6,37, не так высоко, как оно было по сравнению с соотношением долга к собственному капиталу Apple 1,80. Однако при сравнении Apple с технологическими компаниями, такими как Netflix и Amazon, становится очевидно, что Apple использует гораздо меньше долгового финансирования, чем эти две компании. Конечно, это не означает, что отношение долга к собственному капиталу Amazon и Netflix слишком велико, однако это число может вдохновить инвесторов взглянуть на балансы компаний, чтобы определить, как они используют свой долг для увеличить прибыль.
Нижняя граница
Отношение долга к собственному капиталу может помочь инвесторам идентифицировать компании с высокой долей заемных средств, которые могут представлять риски в период трудностей. Инвесторы могут сравнить отношение долга к собственному капиталу компании со средними показателями по отрасли и другим аналогичным компаниям, чтобы получить общее представление о соотношении капитала и обязательств компании. Но не все высокие отношения долга к собственному капиталу свидетельствуют о плохой деловой практике. Фактически, долг может стимулировать расширение деятельности компании и в конечном итоге принести дополнительный доход как бизнесу, так и его акционерам.