Акции Micron Technology переоценены на фоне слабой ценовой среды

Акции производителя микросхем памяти Micron Technology (NASDAQ:MU) продаются, несмотря на то, что результаты четвертого квартала оказались лучше, чем ожидалось.

Источник: Casimiro PT / Shutterstock.com

Однако более слабые, чем ожидалось, прогнозы на первый квартал заставили инвесторов выпустить акции.

Инвесторы обеспокоены ростом предложения в секторе и масштабными капитальными затратами его аналогов, что указывает на снижение цен на память в будущем.

InvestorPlace — Новости фондового рынка, рекомендации по акциям и торговые советы

Таким образом, целевые показатели аналитиков для акций MU на данном этапе кажутся слишком высокими, и инвесторам не стоит спешить расхватывать этот чипмейкер.

С начала года акции MU отличались удивительной волатильностью. В апреле акции достигли максимума в $97, но с тех пор потеряли значительную часть своей стоимости. Сегодня они торгуются на уровне чуть менее $67.

В целом, акции MU потеряли более 15% своей стоимости с начала года. Тем не менее, ценовые ориентиры аналитиков указывают как минимум на 50% выше текущей цены. Учитывая состояние деловой среды Micron, 50%-ный потенциал роста в лучшем случае выдается за желаемое.

Недавно компания Micron отчиталась о результатах четвертого квартала, в котором ее доходы выросли на 36% и составили около 8,3 млрд. долларов. Чистый доход за этот период вырос на 175% и составил более $2,7 млрд.

За полный год выручка выросла на 29% до $28 млрд по сравнению с 2020 годом. Невероятный рост продаж позволил увеличить чистую прибыль на 116% до $5,9 млн.

7 высокодоходных акций для инвесторов, жаждущих дохода

Однако инвесторы обеспокоились относительно слабым прогнозом на первый квартал. Компания ожидает, что выручка составит от $7,4 млрд до $7,8 млрд, а прибыль на акцию — от $2 до $2,2 на акцию. Этот прогноз оказался значительно ниже ожиданий, когда ожидалось, что выручка составит примерно $8,6 млрд, а прибыль — $2,58 на акцию.

Исходя из прогноза на первый квартал, можно предположить, что компания рассчитывает на плоскую маржу. Еще одним тревожным элементом является то, что Micron не представила никаких прогнозов, кроме первого квартала, указывая на то, что в будущем компания будет испытывать больше трудностей.

В недавней статье DigiTimes говорилось о том, что производители чипов памяти находятся под давлением необходимости разгрузить свои запасы. Samsung (OTCMKTS:SSNLF) и Western Digital (NASDAQ:WDC), среди прочих, призывали компании увеличить поставки чипов, что говорит о приближении рынка покупателей.

Таким образом, цены на микросхемы памяти в обозримом будущем, скорее всего, окажутся под давлением.

Кроме того, в четвертом квартале ожидается существенное замедление роста заказов и значительное снижение контрактных цен на динамическую память с произвольным доступом (DRAM). Это последует за 20-процентным падением в предыдущем квартале.

В условиях нынешнего дефицита такие производители микросхем, как Micron, начали наращивать мощности агрессивными темпами. В следующем году компания планирует потратить от 11 до 12 миллиардов долларов на капитальные вложения.

Это значительно больше, чем $9,7 млрд, выделенных на 2021 год. Кроме того, конкуренты Samsung в ближайшие несколько лет потратят $205 млрд на расширение литейных цехов и развитие производства.

Масштабное увеличение капитальных вложений означает, что рост предложения в отрасли производства микросхем приведет к понижательному давлению на цены.

Акции MU в большей степени зависят от цен на чипы, чем акции других полупроводниковых компаний, таких как Intel (NASDAQ:AMD). Следовательно, в краткосрочной перспективе она, скорее всего, будет испытывать трудности.

Акции процветали во время пандемии, когда возник дефицит микросхем памяти. Тем не менее, с ослаблением ветра, вызванного пандемией, ситуация для акций MU и ее аналогов, вероятно, станет более сложной.

Акции MU продаются после тревожного отчета за первый квартал. Дисбаланс спроса и предложения на чипы памяти, вероятно, негативно скажется на марже компании.

Отсутствие обновлений после первого квартала указывает на то, что предстоящий год будет сложным как для Micron, так и для отрасли в целом.

Акции MU будут продолжать терять свою стоимость, поэтому лучше дождаться лучшей точки входа, чтобы инвестировать в акции в долгосрочной перспективе.

На дату публикации Муслим Фарук не имел (ни прямо, ни косвенно) никаких позиций в ценных бумагах, упомянутых в данной статье. Мнения, выраженные в данной статье, являются мнениями автора, с учетом Руководства по публикации InvestorPlace.com.

Муслим Фарук — увлеченный инвестор и оптимист в душе. Будучи геймером и энтузиастом технологий, он особенно любит анализировать акции технологических компаний. Муслим получил степень бакалавра наук в области прикладного бухгалтерского учета в Университете Оксфорд Брукс.