Акции Walmart продаются?

Уолл-стрит начинает присматриваться к акциям Walmart (WMT) в преддверии решающего сезона праздничных покупок, которые еще неделю назад скромно снижались в годовом исчислении по сравнению с более чем 15-процентным ростом S&P 500.

Во вторник аналитик Goldman Sachs по розничной торговле Кейт МакШейн сделала последний «бычий» звонок по крупнейшей в мире розничной компании.

«В настоящее время акции торгуются с 11%-ным дисконтом к пятилетнему среднему значению относительного P/E, несмотря на улучшение финансового алгоритма компании, и по сравнению с аналогичными акциями группы broadlines, которые по этому показателю находятся на уровне или даже лучше. Мы считаем, что в последнее время акции компании продавались в основном из-за опасений по поводу потребителей с низким уровнем доходов, учитывая растущие цены на бензин, а также проблемы с цепочкой поставок, влияющие на компании с меньшей ценовой силой. Walmart уже имеет исторически сложившийся большой разрыв в ценах, поэтому есть возможность повысить цены там, где это необходимо, но, что более важно, мы считаем, что ее ценностное предложение должно стать более привлекательным для покупателей, что приведет к увеличению трафика и доли рынка, хотя мы признаем, что цены на бензин исторически имеют несколько обратную зависимость от объема продаж в одном магазине Walmart», — пояснил Макшейн.

МакШейн включил акции Walmart в внимательно изучаемый список Goldman «Убедительная покупка в Америке» и исключил из него Target (TGT). МакШейн считает, что акции Walmart достигнут $194 в течение следующих 12 месяцев, по сравнению с $184 ранее.

Акции Walmart выросли на 2% до $144,54 на сессии во вторник.

Но Макшейн говорит о Walmart не только с точки зрения оценки.

Ветеран розничной торговли считает, что фундаментальные показатели Walmart заслуживают еще одного взгляда со стороны инвесторов, поскольку они продолжают улучшаться в ключевых областях.

«После нескольких лет инвестиций (в основном в электронную коммерцию и цепочку поставок), снижающих рентабельность, мы считаем, что Walmart сейчас в состоянии увеличить EBIT [прибыль до вычета процентов, процентов и налогов] в долларах наряду с продолжающимися инвестициями благодаря большему масштабу бизнеса электронной коммерции сегодня, улучшению сочетания и росту от более высокомаржинальных вспомогательных бизнесов, таких как реклама (Walmart Connect)», — добавил МакШейн.

Другие аналитики Уолл-стрит также начинают наседать на Walmart, хотя еще не готовы отбросить конкурента Target после его впечатляющих результатов в 2021 году.

«Walmart и Target вошли в 3 квартал с сильными товарными запасами. Обе розничные компании должны извлечь выгоду из более благоприятного доступа в порт, долгосрочных соглашений о контейнерных перевозках и зафрахтованных мощностей судов. Walmart и Target должны отвоевать долю у более мелких конкурентов в праздничные дни, которым не хватает масштаба и которые сталкиваются с большим дефицитом из-за сложной ситуации в цепочке поставок», — заявил аналитик Bank of America по розничной торговле Робби Омес в аналитической записке на прошлой неделе.

Омес считает, что обе розничные компании должны испытывать меньшее давление со стороны затрат на рабочую силу, поскольку в прошлом году у них наблюдалась значительная инфляция заработной платы, а увеличение доли рынка продуктов питания является дополнительным поводом для оптимизма. Обе акции являются лучшими для Омеса, исходя из его исследований.

Брайан Соцци — главный редактор и ведущий в Yahoo Finance. Следите за Соцци в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.