Аналитики говорят, что «консолидация» в диапазоне биткоина наиболее вероятна до появления «макрокатализатора»

С исторической точки зрения потеря стоимости, произошедшая на криптовалютном рынке за последние несколько месяцев, вошла в книгу рекордов, а общий объем рынка криптовалют сократился с 3 трлн долларов до 991 млн долларов.

Июнь оказался особенно болезненным для инвесторов после того, как цена биткоина (BTC) упала почти на 40% и стала одним из худших календарных месяцев в истории, согласно недавнему отчету криптовалютной исследовательской компании Delphi Digital.

BTC/USD месячные свечи против изменения за месяц. Источник: Delphi Digital

В свете сильной коррекции рынка ряд ценовых и внутрицепочечных показателей BTC начали достигать уровней, схожих с теми, что наблюдались во время предыдущих рыночных днов, но это не означает, что трейдерам стоит ожидать разворота в ближайшее время, поскольку история показывает, что периоды слабости могут затягиваться на долгие месяцы.

Макроэкономические факторы оказывают давление на цену BTC

Одним из наиболее значимых факторов, оказывающих давление на криптовалюты и другие рисковые активы, стала сила доллара США.

Индекс DXY Изменение за год против цены BTC/USD Изменение за год. Источник: Delphi Digital

В сочетании с растущей инфляцией и падением экономических показателей, сила DXY является сигналом того, что замедление экономического роста практически неизбежно, и прогнозы сейчас предсказывают рецессию в начале-середине 2023 года.

На этом фоне BTC сейчас пытается сформировать локальное дно вокруг максимума цикла 2017 года в районе $20 000, «последней четкой структурной поддержки на графике биткоина на старшем таймфрейме.»

Ценовой 1-недельный график BTC/USD. Источник: Delphi Digital

В нынешнем цикле впервые в истории биткоина его цена упала ниже исторического максимума, установленного во время предыдущего цикла бычьего рынка. Если BTC не сможет удержать поддержку в районе $20 000, Delphi Digital указывает на ожидаемую «поддержку в районе ~$15K, а затем ~$9K — $12K, если этот уровень не устоит.»

Хотя эти оценки могут показаться мрачными, следует отметить, что цена BTC упала примерно на 85% от пика до впадины во время каждого из двух предыдущих крупных медвежьих рынков.

Если то же самое произойдет во время текущего цикла медвежьего рынка, то цена BTC составит $10 000, что ознаменует еще одно 50-процентное падение с текущих уровней и соответствует ценовому диапазону 2018-2019 гг.

По этой причине аналитики Delphi Digital считают, что «рисковым активам еще предстоит пережить боль»

.

Где дно?

Процент предложения биткоина, находящегося в прибыли, и коэффициент реализованной прибыли/убытков биткоина приближаются к уровням, наблюдавшимся во время предыдущих медвежьих рынков, но каждому из них, по мнению Delphi Digital, еще «предстоит пройти еще немного», прежде чем они достигнут минимумов этого цикла.

.

Соотношение цены BTC/USD и реализованного P/L. Источник: Delphi Digital

По словам компании, «индикаторы импульса и метрики оценки могут оставаться перепроданными или недооцененными в течение длительного периода времени», что делает их «плохими инструментами тайминга», которые не способны предсказывать немедленные развороты.

Контрарные инвесторы также могут следить за настроениями на рынке, а также за индексом страха и жадности, который сейчас достиг исторических минимумов.

Цена BTC/USD против индекса страха и жадности. Источник: Delphi Digital

Когда речь заходит о потенциальном движении вверх, Delphi Digital указала, что «у BTC есть пространство выше из-за предыдущего каскада ликвидаций после 3AC», и определила следующий крупный уровень сопротивления как $28 000.

Delphi Digital заявила,

«BTC, скорее всего, продолжит консолидироваться, пока мы не получим какой-либо макрокатализатор».