Большая часть криптовалютного рынка падает, но цена Cosmos (ATOM) растет — почему?

Слияние Ethereum наконец-то произошло. Оно завершилось, и, к счастью, прошло гладко, без каких-либо серьезных заминок. Как и предсказывали многие, это событие оказалось в стиле «покупай слухи — продавай новости», или, возможно, более горячая, чем ожидалось, печать индекса потребительских цен 12 сентября стала настоящим катализатором, который подтолкнул рынок в его нынешнем направлении. 

Независимо от причин падения на этой неделе, слияние закончилось, и после него быки остались ни с чем. Вероятно, потребуется новый «бычий» нарратив, или аналитики должны будут внимательно следить за «умными» деньгами, чтобы увидеть, в какие активы они решили переключиться.

Итак, теперь, когда все закончилось, каков новый нарратив? Всплеск, грань, чистка или всплеск? Может быть, дирдж?

— Galois Capital (@Galois_Capital) 15 сентября 2022 г.

* Цена ATOM продолжает обновлять минимумы и максимумы, торгуясь в пределах трендовых линий восходящего канала.

*

* Цена ATOM совершила короткий бычий прорыв за пределы канала, коснувшись 200-дневной скользящей средней, а затем скорректировалась обратно к средней линии канала и 20-дневной скользящей средней, чтобы подтвердить каждую из них в качестве поддержки.

*

* После тестирования поддержки цена возобновила восходящий тренд и теперь торгуется в верхней части текущего диапазона и, вероятно, повторно протестирует 200-дневную скользящую среднюю в попытке перевернуть уровень в качестве поддержки.

*

Давайте кратко рассмотрим несколько возможных факторов, стоящих за бычьим импульсом ATOM.

Миграция протоколов, жидкие ставки, растущий TVL и потенциал IBC

Ряд протоколов перешли от Terra после ее распада и вновь запустились на Cosmos Hub SDK. В сентябре аналитическая компания и создатель протоколов Delphi Digital также объявила, что выбрала Cosmos в качестве основного блокчейна для создания новых проектов.

Когда проекты строятся на Cosmos Hub, часто происходит накопление стоимости ATOM, поскольку протоколы DeFi и другие DApps будут участвовать в системе межцепной безопасности сети, которая работает по протоколу IBC. Протокол межблокчейновой связи (IBC) — это, по сути, «интернет блокчейнов» и мост, который позволяет осуществлять межцепочечную передачу токенов и безопасное взаимодействие между различными блокчейнами.

Как правило, DApps, AMM и платформы в стиле DeFi, построенные на блокчейне, предлагают стейкинг, а получаемые от этого комиссии часто делятся между стейкерами.

Ставки ATOM в настоящее время предлагают 17,75% APY и, согласно данным Staking Rewards, 66,75% доступного оборотного предложения находится в стадии стакинга. Cosmos собирается запустить жидкий стейкинг, явление, которое при использовании в других платформах DeFi на других блокчейнах привело к увеличению давления на покупку родного токена(ов) экосистемы.

Данные также показывают устойчивый рост числа уникальных адресов делегирования в сети.

Семидневный рост уникальных адресов делегирования на Космосе. Источник: Staking Rewards

Многие платформы экосистемы Cosmos, включая COMDEX, собираются запустить свой собственный стейблкоин (CMST), и вполне вероятно, что активы, заблокированные и размещенные на платформе, будут «поддерживать» привязку этих стейблкоинов к $1. Учитывая структуру Cosmos Hub и IBC, кажется вероятным, что ATOM будет одним из основных активов, используемых в процессе «майнинга».

Конечно, общая стоимость заблокированных активов (TVL) в экосистеме Cosmos рухнула, когда DeFi и более широкий криптовалютный рынок поддались медвежьему тренду. Эта цифра еще не восстановилась, но на графике ниже показаны заметные притоки за последние 7 дней. За этим показателем стоит следить наряду с ценой ATOM.

Протоколы в экосистеме Cosmos Hub (ATOM). Источник: Дополнительные показатели роста, которые должны привлечь внимание инвесторов, — это доход Cosmos от предложения за 180 дней, доход от протокола и ежедневные объемы торгов.

Доход от предложения отражает сумму комиссионных за транзакции, которые выплачиваются валидаторам, а общий доход — это общая сумма транзакций, оплаченных пользователями протокола.

Выручка протокола, с другой стороны, — это сумма комиссионных за транзакции, которая идет протоколу, который является держателем ATOM и, возможно, делит часть этой выручки с пользователями платформы и стейкерами.

Количество оборотных средств на рынке Cosmos и выручка стороны предложения. Источник: token terminal
Общая рыночная капитализация и доход протокола. Источник: token terminal
Общая рыночная стоимость и объем торгов ATOM. Источник: token terminal

По сути, то, что мы видим, — это действующий закон Меткалфа. По мере развития экосистемы, сеть растет, общая стоимость блокировки увеличивается, ликвидный стейкинг дает дополнительную полезность стейблкоинам, которые также входят в цикл покупки, стейкинга, майнинга стейблкоинов или IOU, а затем используются в экосистеме для дополнительного роста.