Coinbase получила первый рейтинг «Покупать» на фоне падения акций, но вот почему будущее может показаться более светлым
Публично зарегистрированная криптовалютная биржа Coinbase Global (COIN) получила первую «бычью» рекомендацию аналитиков на этой неделе, но акции не получили большой выгоды на фоне общей слабости криптовалют.
На этой неделе большинство крупнейших цифровых монет снизились, и акции Coinbase последовали их примеру. В четверг акции компании выросли более чем на 1% за день, но сейчас они находятся вблизи нижней границы 52-недельного диапазона.
Фактически, акции Coinbase падали на протяжении большей части сентября — месяца, который был жестоким для активов, чувствительных к риску. Недавно акции Coinbase торговались на уровне $226, что очень далеко от того, с чего они начинали месяц, достигнув максимума в $278 3 сентября.
Однако на этой неделе компания JMP Securities начала покрытие акций, присвоив им рейтинг «покупать», несмотря на то, что криптовалютный сектор страдает от турбулентности рынка и неопределенности регуляторов. Инвестиционная банковская фирма установила ценовой ориентир на уровне $300.
«Я не могу припомнить ни одной другой компании с 70 миллионами клиентов, приносящей доход около 7 миллиардов долларов, которая находится на первом или втором этапе своего существования», — сказал Yahoo Finance Девин Райан, аналитик и директор отдела исследований финансовых технологий JMP.
«Если вы посмотрите на структуру бизнеса [Coinbase] сегодня, то 85% их доходов поступает от торговой деятельности. Они уже развивают ряд направлений, которые могут стать еще более крупными, чем их торговый бизнес», — добавил он.
И несмотря на плохие показатели в этом месяце, быки видят возможность для покупки. На этой неделе компания Кэти Вуд Ark Invest купила более $42 млн акций Coinbase для своего ETF ARKK, в результате чего общая стоимость акций Coinbase в ETF превысила $1 млрд.
Возможность получения дохода и препятствие для Coinbase заключается в развитии других видов бизнеса, связанных с криптовалютами, за пределами ее торговых услуг. В отличие от Robinhood (HOOD), которая только что запустила свой криптокошелек, оптимистичное будущее компании заключается в том, что меньший процент ее доходов будет приходиться на комиссию за торговлю.
Хотя бизнес Coinbase, связанный с подпиской и услугами — такими как хранение криптоактивов, эмиссия и стейкинг — составил менее 4% от общего дохода компании в первой половине 2021 года, руководители компании в нескольких недавних интервью дали понять, что развитие этой стороны бизнеса является приоритетной задачей.
С этой целью компания привлекла 2 миллиарда долларов от продажи своих некачественных облигаций в середине сентября, но ее продукт крипто-кредитования, Coinbase Lend, не увидит свет благодаря тому, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) сочла этот продукт ценной бумагой.
Хотя сейчас Lend уже не существует, она открыла дебаты вокруг регулирования криптовалют в США. Генеральный директор Coinbase критически отозвался о том, как ведущие финансовые регуляторы справились с ситуацией. По мере того, как дискуссия о регулировании криптовалют разгорается, влиятельные лица отрасли занимают свои позиции.
«Вы не можете законодательно запретить существование рынка», — сказал Ник Картер из Coin Metrics в интервью Yahoo Finance Live на этой неделе. «Вы можете сдерживать его рост в течение определенного периода времени в пределах своих границ… но… для того, чтобы криптовалюта была законодательно выведена за пределы США, должен произойти крайний поворот к авторитаризму».
Coinbase называют так называемым «белым рыцарем» криптовалют с самого начала ее существования как стартапа, поддерживаемого венчурным монолитом Кремниевой долины Андрессеном Хоровицем, и с начала 2010-х годов Coinbase стремилась стать проверенным и верным цифровым банком для криптовалют. В то время этот класс активов ассоциировался с онлайновыми рынками наркотиков, а также с периферийным сообществом хакеров, анархистов и либертарианцев.
С тех пор компания потратила больше времени, чем большинство других, пытаясь сделать криптоинвестирование и пользовательский опыт более дружелюбными для новичков. Она также сделала 18 различных приобретений в попытке расширить свою бизнес-модель.
Это делает владение COIN менее волатильным вариантом для инвесторов, желающих приобщиться к горячему и изменчивому классу активов, по мнению Райана из JMP, который утверждает, что акции отражают скачки и падения других криптовалют менее драматично.
Акции Coinbase пострадали не так сильно, как Биткоин (BTC-USD), после того как Китай шокировал рынок запретом на майнинг криптовалют. Однако акции Coinbase показали более симметричные результаты по сравнению с BTC, чем ожидают новички в криптовалюте.
Биржа «становится инфраструктурой криптоэкономики, поэтому, если криптоэкономика будет расти, это должно быть очень хорошо для Coinbase», — продолжил Райан.
С момента своего первичного публичного размещения IPO в начале апреля, Coinbase была занята применением своих ноу-хау через свою аналитическую группу по блокчейну, Coinbase Analytics, которая недавно заключила правительственный контракт. А ее менее известное подразделение Coinbase Cloud также стремится стать «криптовалютной AWS [Amazon Web Services]», как выразился Райан.
Хотя Райан признал резкое падение акций за последний месяц и нормативную неопределенность, нависшую над сектором, он сказал, что COIN — это большая ставка на создание инфраструктуры и принятие криптовалют.
Раскрытие информации: JMP Securities ожидает получить ИЛИ намерена получить компенсацию за инвестиционно-банковские услуги от Coinbase Global, Inc. в ближайшие 3 месяца.
Дэвид Холлерит освещает криптовалюты для Yahoo Finance. Следуйте за ним @dshollers.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
Читайте последние новости о криптовалюте и биткоине от Yahoo Finance
Более подробную информацию о криптовалюте можно найти на сайте:
Dogecoin, что это такое? Как его купить
Ethereum: Что это такое и как в него инвестировать?
21 лидер криптовалют, за которыми стоит следить во второй половине 2021 года